전략이 2020년 이후 첫 비트코인 매도를 고려함에 따라 펀드 매니저들이 다각화로 전환

2026년 5월 6일 코인샤어스 리서치가 발표한 분기 설문 조사에 따르면, 기관 투자자들은 암호화폐를 투기적 거래보다는 포트폴리오 다각화 도구로 점점 더 많이 취급하고 있습니다.

26개 펀드 매니저를 아우르는 이 설문 조사는 총 $1.3조 규모의 자산 운용(AUM)을 관리하며, 다각화와 고객 수요가 기관이 디지털 자산에 자금을 배정하는 이유의 63%를 차지하는 것으로 나타났습니다.

그때는 2년 전, 그 수치는 36%였습니다.

2년 전, 투기는 펀드 매니저들이 디지털 자산을 보유하는 주요 이유였습니다. 오늘날 그것은 15%에 불과합니다.

– 코인샤어스 리서치 책임자 제임스 버터필.

보고서는 기관의 규율을 보여줍니다

디지털 자산에 대한 중앙값 배정은 1%로 유지되었으며, 가중 평균은 0.1%였습니다(응답자 풀의 더 큰 기관들에 의해 아래로 치우쳐짐).

조사된 $1.3조 AUM에 적용될 때, 1%의 중앙값 포지션은 이 코호트 전체에 약 $130억의 기본 암호화폐 노출을 의미합니다.

비트코인과 이더리움은 포트폴리오 응답의 58%를 차지했습니다. 카르다노와 폴카닷과 같은 오래된 대체자산들은 입지를 잃은 반면, 아베, 수이, 트론을 포함한 DeFi 관련 토큰들은 더 강한 관심을 끌었습니다.

2026년 5월 발표된 연구 보고서에서 CFRA Research의 애널리스트 네이선 슈미트는 코인베이스의 신탁 자산이 전년 대비 95% 증가한 $5,160억으로 상승했으며, 스테이블코인 및 암호화폐 파생상품이 기관의 채택을 주도하고 있다고 지적했습니다.

크립토폴리탄이 이전에 보고한 바에 따르면, Bitwise/VettaFi 자문사 벤치마크 설문 조사에서 암호화폐 노출이 있는 금융 자문사 중 99%가 2026년에 할당을 유지하거나 증가시킬 계획이며, 64%가 고객 포트폴리오의 2% 이상을 암호화폐에 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.

코인샤어스 보고서는 자산 관리 수준에서의 기관 행동이 자문사 수준에서 관찰된 패턴과 일치함을 확인합니다.

사일러, 레버리지 모델이 압박을 받자 첫 비트코인 매도 제안

펀드 매니저의 규율로의 전환은 레버리지 기업 재무 모델이 압박을 받는 같은 주에 이루어졌습니다.

5월 5일, 마이클 사일러는 전략의 2026년 1분기 실적 통화에서 회사가 배당금 의무를 자금조달하기 위해 818,334 BTC 보유량 중 일부를 매도할 수 있다고 말했습니다.

사일러의 말대로:

우리는 아마도 시장에 예방 접종을 하고 우리가 그것을 해냈다는 메시지를 보내기 위해 일부 비트코인을 매도하여 배당금을 지급할 것입니다.

이 발언은 사일러의 오랜 “절대 매도하지 않는다”는 신조를 깨뜨렸습니다.

크립토폴리탄이 화요일 보고한 바와 같이, 사일러는 전략의 비트코인 보유량을 처음으로 다른 모든 회사 자산과 같은 범주에 포함시켰으며, 잠재적 매도를 공황이 아닌 레버리지 크레딧 모델의 일부로 프레임했습니다.

전략 회사는 비트코인 포지션에 대한 미실현 감가상각 144억 6천만 달러의 영향으로 분기 순손실 125억 4천만 달러라는 사상 최대의 손실을 보고했습니다. 이 회사는 연간 배당금 의무 15억 달러와 약 18개월분의 현금 커버리지를 보유하고 있습니다.

암호화폐 노출을 위한 두 가지 경로가 같은 주 동안 그 한계와 지혜를 동시에 드러내고 있습니다.

전략 회사의 레버리지 기반 재무 모델은 비트코인이 분기 중 25% 하락할 때 발생하는 상황을 직면하고 있습니다. 1조 3천억 달러의 AUM을 관리하는 펀드 매니저들은 이와 반대로 더 작은 포지션, 더 많은 분산 투자, 더 적은 투기적 접근을 취하고 있습니다.

규제 불확실성이 아닌 내부 규정 준수 제한 사항이 이제 할당의 가장 큰 장벽으로 자리 잡고 있습니다.

설문조사에 기록된 기관의 전환은 추상적인 트렌드가 아닙니다. 이는 레버리지가 작동하지 않을 때 찾아오는 규율입니다.