연방준비제도(Fed)는 이번 주 미국 시장에 160억 달러의 유동성을 공급할 예정이다

관계자들은 실질 GDP가 2025년에도 계속 성장할 것으로 예상되지만, 성장 속도는 2024년보다 약간 둔화될 것이라고 밝혔습니다. 노동 시장은 점진적인 냉각기를 거친 후 안정세를 보이고 있으며, 소비자 물가 상승률은 여전히 ​​다소 높은 수준을 유지하고 있습니다.

12월 실업률은 4.4%로 9월과 변동이 없었습니다. 10월 정부 부문 고용이 급격히 감소하면서 월평균 고용 증가율은 4분기에 마이너스를 기록했습니다. 이는 정부 부문의 퇴직 유예 프로그램 이후 근로자들이 대거 이탈했기 때문입니다.

11월과 12월의 고용 증가율은 3분기 평균과 동일했습니다. 시간당 평균 임금은 12월까지 12개월 동안 3.8% 상승했는데, 이는 전년 동기 대비 소폭 하락한 수치입니다.

물가를 살펴보면, 11월 개인소비지출(PCE) 상승률은 2.8%로 전년 동기 2.6%보다 높았습니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE는 2.8%로 전년 동기 3.0%보다 낮아졌습니다.

핵심 서비스 물가상승률은 주택 서비스 부문의 성장 둔화에 힘입어 완화된 반면, 핵심 재화 물가상승률은 관세 인상에 힘입어 상승했습니다. 12월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 2.7%, 핵심 CPI 상승률은 2.6%로 모두 전년 동기 대비 낮았습니다.

직원들은 소비자물가지수(CPI) 데이터를 바탕으로 12월 개인소비지출(PCE) 상승률을 2.9%, 근원 PCE 상승률을 3.0%로 추산했습니다. 관계자들은 또한 정부 셧다운 기간 동안 데이터 수집에 문제가 발생하여 11월과 12월의 CPI 및 PCE 수치가 실제보다 낮게 발표되었을 가능성이 있다고 지적했습니다.

경제 생산량은 3분기에 견조한 ​​증가세를 보였지만 4분기에는 둔화되었습니다. 이번 봉쇄 조치로 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 약 1%포인트 감소할 것으로 추산됩니다.

소비자 지출과 민간 고정 투자를 포함하는 실질 민간 국내 최종 구매는 1분기부터 3분기까지 GDP와 평균적으로 같은 속도로 성장했으며, 4분기에는 둔화되었지만, 전체 GDP 성장률보다는 둔화 폭이 작았습니다.

무역 부문에서 10월 명목 상품 수출은 증가한 반면, 수입은 3분기 감소세에 이어 급격히 감소했습니다. 상품 무역 defi는 2025년 초 기업들이 관세 인상에 앞서 수입을 선제적으로 늘리면서 크게 확대된 이후 더욱 축소되었습니다.

해외 경제 활동은 지난해 하반기에 추세선보다 낮은 성장률을 보였습니다. 미국의 관세는 캐나다와 멕시코의 제조업, 특히 자동차, 알루미늄, 철강 산업에 부담을 주었습니다.

일부 신흥 아시아 경제국에서는 인공지능(AI) 수요와 연계된 첨단 기술 수출이 급증했습니다. 중국의 경우, 미국 이외 시장으로의 수출tron가 성장을 뒷받침했습니다.

많은 해외 ​​경제에서 인플레이션이 중앙은행 목표치에 근접했지만, 일부 지역에서는 식료품 및 서비스 부문에서 물가 상승 압력이 지속되었습니다. 영란은행과 멕시코은행은 정책 금리를 인하했고, 대부분의 다른 은행들은 금리를 동결했으며, 일본은행은 기준 금리를 중립 금리 수준으로 인상했습니다.

연방공개시장위원회는 시스템 공개시장 계좌(SOMA) 거래를 실행할 기관으로 뉴욕 연방준비은행을 만장일치로 선정했습니다.

관계자들은 또한 로베르토 페를리를 SOMA의 지점장으로, 줄리 앤 레마체를 부지점으로 만장일치로 선정했으며, 이는 뉴욕 연방준비은행의 승인을 조건으로 한다. 비서실의 메모에 따르면 은행은 이후 두 사람의 선정을 모두 승인했다.

정책 결정자들은 공개 시장 운영에 대한 FOMC 승인 및 지속 지침을 승인했으며, 2025년 12월 회의 이후 발표될 상설 레포 운영 지침과 일치하도록 국내 지침을 약간 수정했습니다.

모든 참가자들은 투자 및 거래 규칙, FOMC 정보 보안, 위원회 위원과 연방준비제도 직원 모두를 위한 외부 소통 등 4가지 핵심 내부 정책을 재확인했습니다.

위원회는 또한 장기 목표 및 통화 정책 전략 성명에 대한 연례 검토를 완료하고 만장일치로 변경 없이 이를 재확인하기로 결정했습니다.

시장 전망 논의에서 SOMA 담당자는 오픈 마켓 데스크 설문조사dent여전히 경제가 회복력이 있다고 보고 있다고 밝혔습니다. 2026년 실질 GDP 성장률 전망치는 상향 조정되었으며, 소비자소비지출(PCE) 물가상승률과 실업률 전망치는 대체로 변동이 없었습니다.

시장 가격과 설문조사 응답 모두 올해 25bp 금리 인하가 1~2회 있을 것으로 예상하며, 설문조사 중간값은 25bp 금리 인하 2회를 나타내고 있습니다.

금리 측면에서는 단기 국채 수익률은 거의 변동이 없었지만, 장기 수익률은 몇 베이시스 포인트 상승하여 수익률 곡선이 약간 더 가파르게 변했습니다.

단기 인플레이션 보상은 예상보다 낮은 소비자물가지수(CPI) 데이터, 낮은 에너지 가격, 그리고 예상보다 적은 관세 전가 효과로 인해 감소했습니다.

선도 금리는 인플레이션이 올해 남은 기간 동안 현재 수준에서 안정될 것임을 시사하며, 모델 기반 단기 인플레이션 기대치는 소폭 하락하여 추가적인 완만한 하락을 예고하고 있습니다.

국채 시장은 낮은 변동성 속에서 순조롭게 기능했지만, 운용 담당자는 환매조건부채권(레포) 거래에 대한 의존도가 높아지고 있음을 지적하며, 질서 있는 국채 거래를 위해서는 레포 시장의 안정성이 여전히 중요하다고 강조했습니다.

수요일 증시는 기술주를 중심으로 상승세를 보였는데, 이는 투자자들이 연준의 최근 정책 회의록 발표를 기다리는 가운데 나타난 현상입니다.

S&P 500 지수는 0.2%, 나스닥 종합 지수는 0.2%, 다우존스 산업평균 지수는 86포인트(0.2%) 상승했습니다.

하지만 유가가 급등하면서 상승 여력은 제한적이었습니다. 시장은 미국과 이란 간 핵 협상의 새로운 전개 상황에 반응하고 있습니다. JD 밴스 미국dent 화요일 이란이 미국의 레드라인을 해소하지 못했다고 지적하며 군사 행동 가능성이 여전히 남아 있다고 경고했습니다.

기업 부문에서는 Meta가 데이터 센터 구축에 수백만 개의 엔비디아 칩을 사용할 것이라고 발표한 후 엔비디아 주가가 2% 상승했습니다.

또 다른 '황금 7대 기업'인 아마존은 빌 애크먼의 퍼싱 스퀘어가 4분기에 아마존 지분을 65% 늘려 해당 펀드의 세 번째로 큰 보유 종목이 되었다는 공시 이후 약 1% 상승했습니다.

이번 조치는 아마존이 9일 연속 하락세를 마감한 데 따른 것입니다.

마이크론 테크놀로지는 데이비드 테퍼의 아팔루사 매니지먼트가 반도체 제조업체에 대한 지분을 강화한 후 성장세를 이어갔습니다.

한편 Bitcoin 67,000달러 부근에 머물러 있으며, 전반적인 유동성 문제에 대해 아직까지는 별다른 반응을 보이지 않고 있습니다.