ECB, 은행에 영향을 미치는 이탈리아의 예산 조치 비판

유럽중앙은행(ECB)은 이탈리아의 새로운 예산 계획에 대해 강력한 경고를 보냈다. ECB는 이 조치가 경제가 취약한 시기에 은행의 역량을 약화시키고, 차입 금리를 상승시키며, 투자자들을 불안하게 할 위험이 있다고 경고했다.

12월 12자 기준 의견서에서 새로운 전망을 담은 블로그 게시물을 ECB는 이탈리아의 2026년 예산 초안에 포함된 제안들이 은행 유동성에 “부정적인 영향”을 미칠 수 있다고 밝혔다. ECB는 세금 인상이 대출 기관들이 이익을 보호하기 위해 예금에 지급하는 이자를 줄일 수 있다고 우려했다. 중앙은행은 이러한 조치가 유동성 버퍼를 고갈시키고 금융 시스템에 새로운 취약점을 초래할 것이라고 말했다. 

잠재적인 유동성 문제 외에도, ECB는 더 넓은 경제적 우려를 지적했다. 은행에 더 무거운 세금 부담을 지우면 가계와 기업에 대한 대출이 줄어들 수 있다고 밝혔다. 이탈리아에서 이미 신용이 완만하게 성장하고 있는 상황에서, 추가적인 위축은 투자, 소비 및 전반적인 성장에 부담을 줄 것이다.

유럽중앙은행, 예산 계획이 신용 공급을 억제할 수 있다고 경고

비난의 초점은 2028년까지 110억 유로 이상을 기여할 것으로 예상되는 은행 및 보험사 관련 조치 패키지에 맞춰져 있다. 재무부 추정에 따르면 금융 산업은 2026~2028년에 제안된 세금 감면과 지출 증가의 약 5분의 1을 조달할 것으로 예상된다.

예산의 주요 요소 중 하나는 은행이 세금 부담을 줄이기 위해 이자 비용을 공제하는 방식에 대한 제한이다. 정부는 또한 대출 기관들이 일부 대출 손실에 대한 준비금을 몇 년에 걸쳐 분산하도록 요구하며, 캐나다에서 자금을 조달하는 은행과 보험사에 부과되는 법인세(IRAP)를 2%p 인상할 계획이다.

ECB는 이러한 변화가 은행의 인센티브를 왜곡할 수 있다고 경고했다. 손실 처리를 더 비싸게 만드는 규칙은 대출 기관들이 저위험 대출에 대한 손실 인식을 지연하거나 축소하도록 유도할 수 있다. ECB는 이것이 점차적으로 대차대조표를 약화시키고 은행의 계정 투명성을 낮출 수 있다고 덧붙였다.

중앙은행은 또한 이탈리아가 일회성 세금 조치를 자주 사용하는 것을 지적하며 비판했다. ECB는 임시 규정의 지속적인 삽입이 세제 체계에 복잡성과 불확실성을 추가한다고 주장했다. 이러한 불확실성은 투자자 신뢰를 훼손하고 은행의 자금 조달 비용을 증가시킬 수 있다.

ECB의 우려에도 불구하고 이탈리아는 예산을 추진

수많은 비판에도 불구하고, 이탈리아의 예산에 대한 주요 변경은 이루어지기 어려울 것으로 보인다. 금융 부문은 정부의 재정 계획의 핵심 기둥이며, 이러한 조치를 완화할 여지는 거의 없다. 하원은 연말까지 의회에서 이 예산안을 통과시킬 가능성이 높다. 여당 연정은 최근 몇 년간 막대한 수익을 올린 은행들이 정부 재정에 더 많이 기여해야 한다고 주장하며 이 전략을 지지했다.

이탈리아 은행들은 금리 상승 이후 정치적 표적이 되어 왔다. 조르자 멜로니 총리의 우파 정부는 코로나19 팬데믹 기간 중 높은 금리와 국가 보증_scheme의 지원으로 기록적인 이익을 올렸음에도 불구하고, 은행들이 예금자에게 충분히 보상을 제공하거나 기업의 대출 조건을 완화하지 못했다고 비난했다.

그러나 ECB는 신중함을 촉구했다. ECB는 추가적인 세금 부담이 경제 둔화 기간 중 실물 경제 대출의 급격한 재조정을 초래할 수 있다고 경고했다. 소규모 기업과 가계는 이러한 조정으로 가장 심각한 영향을 받을 가능성이 높다.