연준이 더 이상 한목소리를 내지 않고 있어 경제 전문가들의 마음을 아프게 하고 있습니다. 6월 17~18일 회의록을 보면 정책위원들이 금리 인하 시기와 규모를 놓고 심각한 의견 충돌을 벌이는 등 내부 갈등이 본격적으로 드러났습니다.
모두가 금리를 4.25%~4.5%로 동결하는 데 동의했지만, 그 이후의 상황은 합의가 빠르게 무너지고 있음을 보여줬습니다. 수요일에 공개된 연준 회의록 , 관계자들은 경기 둔화에 대응하기 위해 공격적인 금리 인하를 단행해야 할지, 아니면 트럼프 대통령의 관세로 인한 인플레이션 위험 때문에 신중하게 금리를 동결해야 할지를 놓고 의견 차이를 보였습니다.
인플레이션을 이라고 평가하며 올해 하반기에 최소 한 차례의 인하를 지지했습니다 . 그러나 소수 그룹은 특히 일부 분야에서 경제가 강세를 보이고 있는 상황에서 인플레이션이 여전히 너무 높아 인하를 단행하는 것은 위험하다고 생각했습니다.
관계자들이 서로 상반되는 요금 인상 일정을 제시하고 있다
연준 위원 중 "두 명"은 이르면 이달 금리 인하를 단행할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 다른 위원들은 2025년에는 금리 인하가 없어야 한다고 주장했습니다. 회의록에는 이러한 견해를 밝힌 위원들의 이름이 명시되어 있지 않지만, 미셸 보우먼과 크리스토퍼 월러는 이미 공개적으로 입장을 밝혔습니다. 두 사람 모두 인플레이션이 다시 급등하지 않는다면 7월 29~30일에 열리는 다음 연준 회의에서 금리 인하를 지지할 것이라고 말했습니다.
한편, 몇몇 관계자들은 현재 금리가 이미 중립 수준에 근접했을 수 있다고 경고했습니다. 이는 소폭의 금리 인하 여지만 남을 수 있다는 의미입니다. 이들은 물가상승률이 여전히 목표치인 2%를 웃돌고 있으며 경제가 여전히 회복력을 보이고 있다고 지적했습니다.
연준의 내부 전망에 따르면 올해 두 차례 금리 인하와 향후 2년간 세 차례 추가 인하가 예상됩니다. 하지만 개별 정책위원들의 견해를 보여주는 점도표는 의견이 분분합니다. 일부는 더 큰 폭의 금리 인하를 원하고, 다른 일부는 금리를 동결해야 한다고 생각합니다.
트럼프 대통령은 가만히 방관하지 않고 있다. 그는 연설과 온라인상에서 파월dent 을 강하게 비판해 왔다. 여러 차례 그를 모욕하고 질책했다.
파월 의장은 평소와 같은 입장을 되풀이했습니다. 그는 연준이 정치적 압력에 굴복하지 않을 것이라고 주장했습니다. 또한 인플레이션이 여전히 불확실하고 경제가 여전히 강세를 보이고 있기 때문에 연준은 신중한 자세를 유지할 것이라고 말했습니다. 이러한 내용은 회의록에도 반영 되었습니다 .
참가자들은 인플레이션과 경제 전망에 대한 불확실성이 감소했지만, 통화 정책 조정에 있어 신중한 접근 방식이 여전히 필요하다는 데 동의했습니다
트럼프 관세와 부진한 소비자 지출이 압박을 가중시키고 있다
트럼프 대통령의 새로운 관세 부과 조치는 혼란을 가중시키고 있습니다. 그는 4월 2일 첫 번째 관세 부과 계획을 발표한 후, 세계 정상들에게 21통의 서한을 보내 무역 협상 타결이 이루어지지 않을 경우 추가 관세를 부과할 것이라고 경고했습니다. 이러한 갑작스러운 변화로 인해 연준은 전체적인 상황을 파악하기가 더욱 어려워지고 있습니다.
위협에도 불구하고 인플레이션은 지금까지 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 5월 소비자물가지수는 0.1% 상승에 그쳤습니다. 인플레이션 지표가 연준의 목표치인 2%를 약간 웃도는 수준이긴 하지만, 대중은 크게 동요하지 않고 있습니다.
더 힐(The Hill) 에 기고한 칼럼에서 파월 의장이 지금 금리를 인하하지 않은 것은 "6년 만에 세 번째 주요 정책 실책"이라고 비난했습니다. 그는 "만약 파월 의장이 7월 29일 연준 회의까지 이러한 긴축 통화 정책을 고수한다면, 너무 늦은 파월 의장은 역사상 최악의 연준 의장으로 기록될 것"이라고 썼습니다.
피터는 파월을 1970년대 닉슨 대통령 시절 연준 의장이었던 아서 번스와 비교하며, 번스가 닉슨의 재선을 위해 금리를 지나치게 낮게 유지해 장기적인 인플레이션과 경기 침체를 초래했다고 지적했다. 피터는 또한 파월이 경제학 학위가 없다는 점을 언급하며, 세계 최대 중앙은행을 이끄는 사람에게는 드문 일이라고 지적했고, 2년도 채 되지 않아 실패로 끝난 G. 윌리엄 밀러와 같은 부류로 묶었다.
그는 파월 의장의 과거 실책들을 하나하나 지적했습니다. 첫째, 낮은 인플레이션과 트럼프 행정부 시절의 호황에도 불구하고 2018년에 금리를 네 차례 인상했습니다. 이로 인해 국내총생산(GDP) 성장률이 절반으로 떨어졌습니다. 둘째, 2021년에는 인플레이션이 5%를 넘어섰음에도 불구하고 금리를 거의 제로 수준으로 유지했습니다. 셋째, 2022년 3월이 되어서야 금리 인상을 단행했는데, 이는 연준 역사상 가장 강도 높은 금리 인상 사이클 중 하나로, 12개월 동안 11차례 금리 인상이 이루어졌습니다.
피터는 또한 파월 의장이 민주당이 2조 달러가 넘는 지출 법안을 통과시키는 동안 침묵을 지켰다고 비난하며, 파월 의장이 이러한 지출이 인플레이션을 유발할 것이라고 경고하지 않았다고 지적했습니다. 피터는 이제 파월 의장이 트럼프 행정부의 정책, 즉 감세, 관세, 규제 완화가 경제 과열 없이tron성장을 가져오고 있다는 사실을 인정하지 않음으로써 또 다른 실수를 저지를 위기에 처해 있다고 주장합니다.
