7월 DEX-CEX 현물 거래량 비율, 24.16%로 사상 최고치 기록

탈중앙화 거래소(DEX)는 오랫동안 중앙화 플랫폼의 거래량을 잠식해 왔으며, 작년 4월 이후로는 이 비율이 꾸준히 두 자릿수를 기록해 왔습니다. 지난달에는 온체인 거래가 중앙화 거래소(CEX) 거래량을 가장 크게 잠식했습니다. The Block의 DEX 대 CEX 현물 거래량 데이터, 7월 DEX 대 CEX 거래량 비율은 24.16%를 기록했는데, 이는 2019년 1월 데이터 집계 시작 이후 최고치입니다.  

출처: 더 블록

언뜻 보면 탈중앙화 거래소가 유리한 것처럼 보이지만, 실제 거래량 데이터는 다른 이야기를 들려줍니다.  

시장의 양쪽 모두 위축되었지만, 한쪽은 더 빠르게 위축되었다 

실제로 7월 탈중앙화 거래소(DEX)의 현물 거래량은 1,248억 2천만 달러로 전월 대비 6% 감소했습니다. 이는 2024년 9월 이후 온체인 거래량이 가장 저조했던 달입니다. 중앙화 거래소의 현물 거래량은 더욱 악화되었습니다. 아르테미스(Artemis) 따르면, 1등급 중앙화 거래소의 월간 현물 거래량은 지난달 3,750억 달러로 2023년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. 이러한 점에서 중앙화 거래소의 현물 거래량 감소폭이 중앙화 거래소보다 더 컸기 때문에 전체 거래량 대비 중앙화 거래소의 거래량 비율은 사상 최고치를 경신했습니다. 

출처: 아르테미스 

거래자들이 거래를 중단했습니다. 온체인 플랫폼은 중앙 집중식 플랫폼보다 약간 더 작은 규모의 거래 풀을 보유했습니다. 여름철 거래량 감소는 암호화폐 시장에서 드문 일이 아닙니다. 달라진 점은 시장의 어느 쪽이 이러한 감소의 영향을 더 크게 받는가 하는 것입니다.  

24.16%라는 수치는 비율이지 시장 점유율이 아닙니다 

The Block은 월별 DEX 거래량을 신뢰할 수 있는 보고 체계를 갖춘 주요 중앙 집중식 거래소들의 거래량으로 나누며, 플래시 트레이드는 계산 전에 제외됩니다. 해당 거래소 목록에 포함되지 않은 거래소는 분모에 포함되지 않습니다.

7월 한 달 동안 전 세계 암호화폐 현물 거래량의 4분의 1이 온체인 결제를 거치지 않았습니다. 온체인 거래량은 검증된 중앙 집중식 거래소에서 결제된 거래량의 약 4분의 1에 불과했습니다. 이 수치는 월별 추세를 trac데 유용하지만, 시장 점유율을 나타내는 수치는 아니므로 시장 점유율로 인용해서는 안 됩니다.

실행 품질 향상으로 이전에는 명백했던 격차가 해소되었습니다

이 비율이 상승하는 이유는 7월과는 전혀 무관합니다. 이제 집계업체들은 명목 금액 기준으로 수백만 달러에 달하는 현물 거래쌍에 대해 중앙 집중식 가격과 같거나 더 나은 가격을 제공하는 것이 일상화되었습니다. 이는 2년 전과는 다른 상황으로, 당시에는 슬리피지가 주문량을 유지하는 주된 이유였습니다.

상장 속도가 나머지를 결정합니다. 새로운 자산은 첫 번째 블록부터 온체인에서 거래되며, 중앙 집중식 거래소에는 몇 주 후에, 심지어는 아예 도달하지 못하는 경우도 있습니다. 조기 접근을 원하는 거래자들에게는 선택할 수 있는 중앙 집중식 대안이 없습니다. 로빈후드 체인은 7월에 이러한 부문에서 새로운 활동을 창출하며, 다른 곳으로 흘러갈 곳이 없었던 자금 흐름을 포착했습니다.

이 모든 것이 지난 2년 동안 가장 조용한 달에 기록적인 판매량이 달성된 이유를 설명하지는 못합니다. 다만, 판매량 대비 비율의 하한선이 계속 상승하는 이유는 설명해 줍니다.

다음 위험 선호도 조사 기간에 테스트가 시작됩니다

진정한 시험대는 개인 투자자들이 다시 몰려들고 시장 전반의 유동성이 눈에 띄게 증가할 때 찾아옵니다. 만약 그러한 상황에서도 해당 비율이 유지된다면, 이는 거래자들이 중앙 집중식 플랫폼에서 탈중앙화 플랫폼으로 더욱 진정으로 이동하고 있음을 보여주는 지표가 될 것입니다.