DeFi TVL, 12월 정점 이후 30% 하락, 950억 달러 미만으로 추락

탈중앙화 금융(DeFi)의 총 잠금 가치(TVL)는 12월 정점 대비 30% 이상 급락했으며, 이는 지속적인 시장 불확실성과 거시경제적 압력을 반영한다.

에 따르면 DefiLlama, 현재 DeFi의 TVL은 946억 5천만 달러로, 12월 17일 달성한 1,370억 달러라는 기록과는 거리가 멀며, 그 이후로 꾸준히 하락해 왔다. TVL은 지난달 880억 달러의 최근 최저점을 기록한 후 약간 반등했다.

작년 말 DeFi의 잠금 가치 급등은 주로 11월 5일 친(親) 암호화폐 미국 대통령 도널드 트럼프의 선거와 함께 발생한 일반적인 암호화폐 시장 반등과 일치했다. TVL 944억 9천만 달러는 선거 전과 1,000억 달러 이상으로 상승하기 전의 수준과 유사하다. 하지만 최신 하락은 투자자 심리의 변화를 나타내는 신호다.

Kronos Research의 수석 투자 책임자(Vincent Liu)는 최근 DeFi TVL 하락이 시장 불확실성이 탈중앙화 금융에 얼마나 큰 부담이 될 수 있는지를 보여준다고 밝혔다. 

그는 더 나아가 이더리움과 비트코인이 지난 일주일 동안 활성 주소 수가 감소했으며, 이는 가격 조정에서의 사용자 신뢰 상실, 대체 블록체인과의 격렬한 경쟁, 그리고 지속적인 거시경제적 우려를 반영한다고 지적했다.

거시경제적 압력이 DeFi를 저하시키다

Trump의 암호화폐 호황은 행정부가 주요 교역 파트너들에게 광범위한 상호 관세를 부과하면서 올해 첫 분기에 사그라들었다. 이러한 진화하는 역동성은 행정부의 친(親) 암호화폐 입조에 대한 초기 흥미를 식혔다.

무역 외에도 완만한 미국 인플레이션과 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 지연에 대한 우려가 심리를 위축시키고 있다. 비트코인은 1월 10만 8천 달러 이상의 사상 최고치를 기록했으나 현재 약 8만 3천 달러로 하락했다. 마찬가지로 이더리움은 12월 4,000달러에서 현재 가격인 1,800달러로 떨어졌다.

HashKey Research의 디렉터 Kevin Guo는 DeFi의 성장을 막는 거시경제적 과제를 지적했다. 그는 광범위한 DeFi 생태계가 지난 몇 년 동안 발전했지만, DeFi 네이티브 제품을 만드는 것뿐만 아니라 이를 기관 금융 제품에 통합하기 위해 여전히 상당한 노력이 필요하다고 설명했다.

Guo에 따르면 경쟁력 있는 금리, 더 강력한 보안 보장, 그리고 간소화된 사용자 경험은 기관 참여를 위해 필수적인 선결 조건이다.

혁신과 정책 변화가 회복을 도울 수 있다

일부 전문가들은 단기 변동성에도 불구하고 DeFi가 여전히 강력한 장기 투자라고 믿는다. Liu는 혁신이 DeFi가 제 모습을 되찾기 위해 “중요하다”고 강조하며, 섹터는 계속 혁신해야 한다고 말했다.

그는 Trump 관세 정책의 reversal와 다음 주 발표될 긍정적인 미국 소비자 물가지수(CPI) 보고서가 DeFi를 다시 hype 상태로 끌어올릴 광범위한 시장 회복을 촉발할 수 있다고 지적했다.

LVRG의 연구 디렉터 Nick Ruck은 DeFi가 장기 성장 스토리로 잘 자리 잡고 있다고 밝혔다. 그는 또한 전 세계 규제 기관들이 블록체인 기술에 점점 더 우호적이 되고 실제 자산(RWA)을 금융 프레임워크에 통합함에 따라, DeFi는 비교적 안정적인 투자자 수익률과 함께 좋은 장기 투자 전망으로 부상하고 있다고 덧붙였다.

지속적인 시장 도전 과제로 인해 DeFi의 미래는 규제 균형, 거시경제적 패턴, 그리고 DeFi 프로토콜이 사용자 요구에 적응하는 능력에 달려 있을 가능성이 높다.