2025년 알트코인 상승세가 꺾이면서 암호화폐 유동성은 Bitcoin 과 이더리움에 집중되었습니다

윈터뮤트의 2025년 디지털 자산 OTC 시장 보고서에 따르면, 암호화폐 유동성은 주로 Bitcoin 과 이더리움에 집중되었으며, 투자자들은 대부분의 알트코인을 대체로 외면했습니다.

윈터뮤트의 분석에 따르면 투자자들은 Bitcoin, 이더리움, 그리고 몇몇 대형 토큰 거래에 집중했습니다. 이러한 변화는 이전 암호화폐 시장 주기와는 확연히 다른 양상을 보였는데, 이전에는 cash ETF와 DAT로 흘러 들어가면서 시장 최고점에 유동성이 집중되는 현상이 나타났습니다. 보고서에 따르면 ETF는 스테이킹 기능을 제공하며 투자 대상을 확대했고, DAT는 이러한 자산에 대한 투자 비중을 늘렸습니다.

2025년 암호화폐 시장 유동성 변화

2025년에 암호화폐 시장에 유동성이 유입되었는데, 그 유동성은 어디로 갔을까요?

윈터뮤트의 독자적인 OTC 흐름 데이터를 활용한 '디지털 자산 OTC 시장 2025' 보고서는 자본이 실제로 어디로 이동했는지, 그리고 시장 구조가 근본적으로 어떻게 변화했는지를 보여줍니다

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— 윈터뮤트 (@wintermute_t) 2026년 1월 13일

2025년 거래 활동은 이전과는 상당히 달랐습니다. 윈터뮤트(Wintermute) 보고서에 따르면 기관 투자자들은 작년 2분기부터 주요 기업들에 대한 비중 확대 전략을 지속적으로 유지했습니다.

보고서는 밝혔습니다 . 예를 들어, 많은 기관 투자자들은 2025년 4월 2일 트럼프 대통령의 관세 발표 이후 비트코인으로 갑자기 Bitcoin . 장외 시장 분석에서는 투자자들이 연초 주요 암호화폐에 대한 투자 비중을 줄였으며 1분기 내내 순매도세를 유지했다고 지적했습니다. 

Bitcoin 유동성과 포지셔닝은 2025년 5월과 6월에 정점을 찍었습니다. BTCsats에 따르면, 5월 Bitcoin​​평균 가격은 103,434달러를 넘어섰고, 최고가는 거의 111,970달러, 최저가는 약 93,400달러였습니다. 6월에는 Bitcoin​​평균 가격이 거의 105,714달러까지 상승했고, 장중 최고가는 110,500달러를 넘어섰으며, 월말에는 107,135달러에 근접했습니다.

윈터뮤트 보고서에 따르면 2022년 이후 대부분의 개인 투자자들은 주요 암호화폐를 순매도하고 대신 알트코인에 투자하는 경향을 보였지만, 이러한 추세는 2025년에 깨졌습니다.

보고서에 따르면 2025년에는 주요 코인들이 대부분의 유동성을 흡수하는 동안 알트코인은 다른 추세를 보였습니다. 개인 투자자들은 작년 2분기와 3분기에 알트코인으로 다시 돌아섰다가, 알트코인 시즌을 기대하며 대규모 디레버리징 이벤트(10/10)에 다시 투자 방향을 전환한 것으로 나타났습니다.

보고서에 따르면 10월 10일의 움직임은 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 급격하고 강제적인 청산을 촉발하여 24시간 동안 약 190억 달러 규모의 자금이 매도되었습니다. 이러한 레버리지 효과는 이벤트 발생 이전부터 알트코인들 사이에서 불균등하게 축적되어 왔다고 널리 예상되었습니다. 

윈터뮤트는 또한 전체 미결제약정이 약 2,300억 달러에 달했다고 보고했습니다. 특히, 약 700억 달러 규모의 미결제약정은 Bitcoin 과 Ethereum이외의 암호화폐에 집중되어 있었습니다. 

이후 미결제약정의 상당 부분이 해소되었으며, 알트코인 미결제약정은 작년 12월 중순까지 약 55% 감소하여 약 300억 달러 수준으로 떨어졌습니다. 

지난해 알트코인의 전반적인 성과는 급격히 하락하여 단기 반등을 제외하고는 의미 있는 상승세를 유지하지 못했다고 보고서는 지적했다. 윈터뮤트는 알트코인 랠리의 평균 지속 기간이 중간값 기준으로 약 20일에 불과했다고 언급했는데, 이는 2024년의 45~60일과 비교되는 수치로, 투자자들의 확신이 약화되고 전술적 위험 감수가 증가했음을 시사한다.

2025년 장외옵션 거래 활동 가속화

디지털 자산 장외 시장(OTC) 분석 결과, 가격 변동은 미미했지만 거래 당사자 간의 소통은 증가한 것으로 나타났습니다. OTC 거래량이matic증가한 것은 거래 방식이 더욱 체계적으로 변했음을 시사합니다. 보고서는 많은 투자자들이 OTC 시장이 제공하는 신중함과 자본 효율성을 선호한다는 점을 보여주었습니다.

윈터뮤트 OTC 데이터에 따르면 거래 건수는 2025년 1분기 대비 약 2.1배 증가했습니다. 또한 명목 가치는 4분기에 3.8배에 달해 종목 거래 빈도와 규모 모두 지속적으로 확장되었음을 보여줍니다. 

OTC 데이터는 연중 참여자 수가 꾸준히 증가한 것으로 나타나듯이 OTC 창구에 대한 수요가 높다는 것을 보여주었습니다.