Bitcoin (BTC)은 이달 말 옵션 만기를 앞두고 변동성이 큰 한 주를 보낼 것으로 예상됩니다. 이러한 변동성은 12월 초부터 예상되어 왔으며, 트레이더들은 BTC의 연말 가격에 대한 예측을 내놓았습니다.
시장은 올해 최대 규모의 옵션 만기 행사 중 하나를 앞두고 있습니다. 12월 27일 금요일에는 주간 및 월간 옵션 만기가 동시에 발생하기 때문입니다. 시장에서는 140억 달러 규모의 비트코인(BTC) 옵션(14만 6천 건의trac)과 38억 달러 규모의 Ethereum (ETH) 옵션이 만기될 것으로 예상하고 있습니다.
다른 모든 시장에서 BTC 옵션 규모는 198억 달러를 넘어설 수 있으며, 상승 콜옵션이 120억 달러, 하락 전망을 시사하는 풋옵션이 약 78억 달러에 달할 수 있습니다.
이번 이벤트는 전체 BTC 미결제약정의 44%에 영향을 미치며, 데리비트(DeriBit) 역사상 최대 규모의 옵션 만기 이벤트가 될 것입니다. 나머지 시장의 경우, 만기 규모는 10월 이벤트보다 약간 작습니다. 이 중 40억 달러 규모의 옵션이 만기되어 옵션 보유자에게 수익이 지급될 예정입니다. 유리한 만기 조건은 시장 변동성을 높이고 BTC의 전반적인 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.
이번 이벤트는 비트코인이 94,077.53달러에 거래되고 시장 점유율이 56.3%로 낮아진 상황에서 예상되었습니다.
비트코인 옵션 만기는 예측할 수 없는 단기적 영향을 미칠 수 있습니다
옵션의 정확한 효과는 불확실합니다. 트레이더들이 가장 가능성이 높은 포지션들을 먼저 공략할 수 있기 때문입니다. 옵션 만기일은 두 가지 효과를 가져올 수 있는데, 추가적인 상승세를 촉발하거나 비트코인(BTC)을 더 큰 폭의 조정장으로 몰아넣을 수 있습니다.
전반적으로 상승세를 보인 한 해였지만, 주간, 월간, 연간 옵션 만기가 겹치면서 시장에 변동성이 커질 수 있습니다. 비트코인(BTC)의 전반적인 추세는 상승세이지만, 단기적으로는 시장이 예측하기 어려운 방향으로 움직일 가능성이 있습니다.
BTC 옵션 거래량에 충분한 콜옵션이 존재하여 상승 전망을 시사하고 있습니다. 레버리지 포지션은 BTC 가격 상승에 유리하게 기울어져 있어 매도세에 직면할 수 있으며, 이는 가격에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있습니다. 상승 옵션 만기일을 앞두고 우려되는 점은, 설령 집중적인 매도세가 없더라도 BTC의 상승 모멘텀이 약화되었을 가능성입니다.
다음 주에는 풋옵션이 집중된 BTC당 92,000~94,000달러 구간에서 상당한 가격 변동이 예상됩니다. 현재로서는 84,000달러에서 가장 큰 손실을 볼 수 있는 시나리오는 피할 수 있을 것으로 보입니다. 84,000달러는 가장 많은 포지션에 가장 큰 손실을 초래할 수 있습니다.
거래 활동 증가로 인해 97,000달러 부근의 옵션 거래량 균형에도 변화가 생길 수 있습니다. 전통적으로 큰 이벤트는 단기적인 변동성을 증가시키며, 여기에는 페이크아웃 랠리도 포함됩니다. 가장 부정적인 시나리오는 80,000달러 아래로 하락하는 것입니다. 향후 몇 달 동안 포지션을 롤오버하는 것은 2025년 비트코인 전망에 대한 기대감을 반영하는 신호일 수도 있습니다.
9월 분기 옵션 만기 이후, 다소 긍정적인 전망이 가격을 급등시켜 새로운 가격대를 형성했습니다. 이번 옵션 만기에는 일부 포지션이 롤오버될 가능성이 있는데, 이는 강세장이 2025년까지 지속될 것으로 예상되기 때문입니다.
이더리움 옵션은 더욱 비관적인 전망을 시사합니다
12월 27일 만기일은 38억 3천만 달러 규모의 이더리움(ETH) 옵션에 영향을 미치며, 최대 3,000달러의 손실을 초래할 수 있습니다. 하지만 현재 이더리움 가격이 3,400달러를 훨씬 웃도는 수준이기 때문에 이러한 하락은 발생할 가능성이 낮습니다.
이더리움(ETH)의 경우, 풋옵션 미결제약정이 전체 미결제약정에서 큰 비중을 차지하며 약세 시나리오를 시사합니다. 3,370달러까지 풋옵션 거래량이 콜옵션trac을 앞지르고 있습니다.
이더리움(ETH)에 대한 투자 심리는 더욱 악화되었으며, 비트코인(BTC)에 비해 약세 전망을 하는 투자자가 더 많았습니다. 순수 암호화폐 투자자와 ETF 투자자 모두 전망을 재평가하면서 이더리움 시장 전반에서도 투자 심리가 변화하고 있습니다.
알트코인 시장의 상승세가 매우 짧았던 만큼, 이더리움(ETH)에 대한 기대감도 하락했습니다. 이더리움은 전반적인 반등을 이끌지 못했고, 연말 기준으로 비트코인(BTC) 대비 저조한 성과를 보였습니다. 그럼에도 불구하고 이더리움은 2024년 초 2,272달러에서 반등에 성공했지만, 상당한 하락과 변동성을 겪었습니다.
