2028년까지 새로운 장기 성장 목표를 바탕으로 블록의 총이익은 약 160억 달러로 제한될 전망

블록은 2028년 총매출이익이 약 158억 달러에 도달할 것으로 예상하며, 향후 3년간 연평균 중저성장(15%대)을 보일 것으로 전망했다.

회사는 2022년 이후 첫 투자자 데이를 통해 이러한 목표를 제시했으며, 월스트리트가 관대하지 않은 시점에 이 수치를 공개했다.

주요 지수가 계속 상승하는 가운데 2025년 주가는 30% 이상 하락했다. 전망이 발표될 때 블록 주식 거래가 잠시 중단되었으며, 거래 재개 후 주가는 9% 급등했다.

이 이벤트 2주 전, 블록은 6분기 연속 매출 추정치를 놓쳤다. 회사는 포화 상태의 POS 시장을 벗어나 Cash App 서비스를 확장하고 판매자를 위한 새로운 AI 도구를 출시하며 변화를 모색해 왔다.

새로운 전망은 긴 기간의 불균일한 결과 이후 기대치를 재설정하기 위한 것이다.

블록 재무 목표 개요

블록은 조정된 영업이익이 연간 약 30% 상승하여 2028년 46억 달러에 도달할 것으로 예상한다. 조정된 주당 순이익은 저30%대에서 성장하여 약 $5.50에 도달할 것으로 예상된다.

최고 재무 책임자(Amrita Ahuja)는 블록이 그녀가 새로운 실행 단계라고 부르는 단계에 진입했다고 말했다. 그녀는 “2022년 마지막 투자자 데以来, 총매출이익 관점에서 규모가 거의 두 배가 되었다”고 말하며, EBITDA가 “3배 이상 증가했다”고 덧붙였다.

2026년 블록은 119억 8천만 달러의 총매출이익을 예상하며, 이는 연 17% 증가이다. 회사는 조정된 영업이익과 조정된 EPS가 모두 그 해 30% 이상 상승하여 각각 27억 달러와 $3.20에 도달할 것으로 본다.

블록은 대출 제품 확장에 필요한 자본을 보여주는 새로운 비GAAP 현금 흐름 지표를 도입했다. 회사는 이 숫자가 2028년 40억 달러를 초과하거나 총매출이익의 약 25%에 이를 것으로 예상한다.

Ahuja는 블록이 현재 수익 성장률과 이익 마진을 단일 벤치마크로 결합하는 ‘40의 법칙’ 접근 방식을 사용하고 있다고 말했다. 그녀는 블록이 운영을 하나의 로드맵과 하나의 기술 설정 아래 재조직한 후 올해 해당 마크에 도달할 것으로 예상한다고 말했다. 그녀의 말은 다음과 같다:

“그 변화는 우리가 더 빠르게 이동하고 생태계 전반에 걸쳐 더 연결된 결정을 내리는 결과를 낳았다.”

블록은 주식 매입 프로그램을 50억 달러 확대했다. 이 조치 이전, 회사는 9월 30일 기준 이전 승인에서 11억 달러를 남기고 있었다. 이전 계획은 최대 40억 달러의 매수를 허용했다.

2009년 회사를 Square로 시작한 CEO 잭 도시는 투자자 행사에 참석했다. 그는 최근 몇 년간 매우 눈에 띄지 않았지만, 그의 존재는 블록이 과장보다는 숫자로 투자자 기대치를 재설정하려는 순간에 드문 모습을 보였다.