래리 핑크는 세계 최대 자산운용사를 운영하는 금융계의 천재로, 무려 11조 5천억 달러라는 어마어마한 자산을 운용하고 있습니다. 이는 대부분 국가의 GDP보다도 많은 금액입니다.
수년간 래리는 Bitcoin에 관심이 없었고, 그 점을 숨기지 않았습니다. 2018년에는 비트코인을 "자금 세탁의 지표"라고 부르며 일시적인 유행으로 치부했습니다. 하지만 2024년 현재, 그는 단순히 다른 목소리를 내는 것을 넘어 비트코인 시장을 주도하고 있습니다.
하지만 그가 갑자기 Bitcoin 에 빠져든 것은 이 암호화폐의 본래 의도를 소중히 여기는 사람이라면 누구든 경악해야 할 일입니다.
래리가 어느 날 갑자기 Bitcoin좋아하게 된 것이 아닙니다. 그의 투자 방향 전환은 계산된 것이며, 금융 시장에서 블랙록의 영향력 확대와 밀접한 관련이 있습니다. 블랙록의 Bitcoin ETF는 이미 510억 달러 이상의 자금을 모았습니다.
좀 더 쉽게 설명하자면, 이 ETF는 전 세계 모든 투자 상품 보다 뛰어난 성과를
래리는 진정한 신자일까요?
래리만 과거에 Bitcoin 의심했던 건 아니었습니다. 기관 투자자들은 대부분 비트코인을 테크 마니아나 반항아들을 위한 틈새시장 장난감으로 치부했습니다. 하지만 시대가 변했고, 그도 생각을 바꿨습니다. 10월 3분기 실적 발표에서 그는 Bitcoin "그 자체로 하나의 자산군"이라고 선언했습니다. 이는 엄청난 변화입니다.
너무 들뜨지 맙시다. Bitcoin 의 핵심은 탈중앙화입니다. 세계에서 가장 강력한 기업의 CEO는 물론이고 그 누구도 비트코인을 관리하거나, 영향을 미치거나, 통제하도록 설계된 것이 아닙니다. 그런데도 지금 우리는 이런 상황에 처해 있습니다.
블랙록의 역사를 구글에서 간단히 검색해 보면 래리와 그의 이사진이 통제권을 쥐고 싶어 한다는 것을 알 수 있습니다. 그들이 보유한 비트코인의 규모가 점점 커짐에 따라 Bitcoin 중앙집중화하려 하지 않을 가능성은 거의 없습니다.
마이클 세일러 와는 달리 암호화폐 순수주의자의 모습을 전혀 보여주지 않았습니다 .
양날의 검
래리가 숫자를 좋아하니까 숫자 이야기를 해볼까요? Bitcoin 은 변동성이 큽니다. 항상 그랬죠. 지난 10년간 연평균 변동률은 49%에 달했습니다. 금의 변동률 14%와 비교해 보면 기관 투자자들이 왜 비트코인을 경계해 왔는지 알 수 있습니다.
12월 10일, Bitcoin가격은 97,499달러에서 98,140달러 사이에서 등락했습니다. 암호화폐 시장 기준으로 보면 변동폭이 좁은 편이지만, 금의 2,685달러에서 2,696달러 사이의 변동폭보다 훨씬 더 큰matic . 래리는 이를 문제로 보지 않고 기회로 보고 있습니다.
변동성은 Bitcoin 엄청난 수익을 낼 잠재력을 지닌 이유이자 동시에 위험한 이유이기도 합니다. 래리는 Bitcoin의 성장이 규제보다는 유동성과 투명성에 달려 있다고 주장합니다. 그는 "규제의 강도와는 관계가 없다고 생각합니다."라고 말했습니다.
classic 래리 스타일이죠. 시장을 움직이는 요인에만 집중하고 정부의 의견에는 신경 쓰지 않으니까요. 하지만 이것이 전혀 위험 부담이 없는 건 아닙니다. 블랙록의 참여는 단기적으로 Bitcoin가격을 안정시킬 수 있지만, 탈중앙화를 저해할 수도 있습니다.
문제는 이겁니다. 만약 블랙록이 Bitcoin코인 백만 개를 보유하게 되고, 비트코인 가격이 개당 25만 달러까지 오른다면, 블랙록은 매년 25억 달러의 수수료를 벌어들이게 됩니다. 그것도 영원히 말이죠. 이런 막강한 힘은 모든 암호화폐 애호가들을 공포에 떨게 할 만한 것입니다.
블랙록의 장기 전략: Bitcoin 그 너머
Bitcoin 만이 래리에게 유일한 투자 대상은 아닙니다. 블랙록은 사모 시장으로 공격적으로 사업을 확장하고 있습니다. 왜냐하면 큰돈이 바로 그곳에 있기 때문입니다. 사모 펀드, 사모 대출, 부동산, 인프라 투자는 전통적인 주식 및 채권 발행보다 더 높은 수수료를 창출합니다.
래리도 그 파이의 일부를 원하고 있습니다. 블랙록은 올해 들어 사모 시장 역량을 강화하기 위해 두 건의 대규모 인수를 단행했습니다. 6월에는 사모 자산 데이터 제공업체인 프리퀸(Preqin)을 32억 달러에 인수했고, 10월에는 글로벌 인프라 파트너스(Global Infrastructure Partners)를 125억 달러에 인수하는 계약을 체결했습니다.
이로써 블랙록의 대체 자산 규모는 35% 증가한 4,500억 달러에 달하게 되었습니다. 이는 블랙스톤의 1조 1천억 달러에는 여전히 못 미치지만, 아폴로와 KKR을 앞지르는 수치입니다.
현재 블랙록의 사모 시장은 전체 자산의 3%에 불과하지만 수익의 11%를 차지합니다. 래리가 이 분야에 그토록 집중하는 이유도 바로 여기에 있습니다. 분석가들은 블랙록이 조만간 1,000억 달러 규모의 자산을 운용하는 사모 신용 운용사인 HPS Investment Partners를 인수할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
만약 그렇게 된다면 블랙록은 월스트리트에서 가장 큰 사모 대출 업체 중 하나가 될 것입니다. 마치 이미 충분히 큰 영향력을 가진 회사인데 말이죠.
Bitcoin의 본래 약속은 통제로부터의 자유였습니다. 은행도 없고, CEO도 없고, 수상쩍은 이사회 구성원도 없고, 문지기도 없었습니다. 하지만 선구자이긴 하지만 래리는 그 비전을 위협하고 있습니다.
