온체인 데이터와 시장 분석가들에 따르면, 장기 보유자들이 계속해서 포지션을 매도함에 따라 Bitcoin 가격은 2025년 말까지 회복에 어려움을 겪을 수 있습니다.
암호화폐 투자자들은 최근 11만 달러를 돌파한 것이 비트코인이 10월 초 고점으로 복귀할 가능성을 시사한다고 기대하고 있지만, Bitcoin 라고 불리는OG 고래상당한 양의 코인을 매도하고 있어 시장에 큰 저항을 일으키고 있다는 데이터가 나오고 있습니다.
온체인 시장 조사원인 제임스 체크는 최근 Bitcoin상승세 둔화가 고래 투자자들의 지속적인 매도 활동에서 비롯되었다고 분석합니다.
체크는 "기존 Bitcoin 보유자들의 엄청난 매도 압력이 아직 널리 알려지지 않았지만, 이것이 저항의 주요 원인이었다"며, "조작이나 페이퍼 Bitcoin, 억압 때문이 아니라, 순전히 매도세 때문이며, 앞으로도 그 중요성은 변하지 않을 것"이라고 말했다
시장 조정 단계에서 수천 개의 비트코인이 매도되었습니다
Checkonchain의 데이터를 인용한 Check의 최신 보고서에 따르면, 장기 Bitcoin 보유자들이 지난 30일 동안 24만 BTC 이상을 매도했으며, 이는 2025년 1월 이후 최대 규모의 차익 실현 매물입니다.
들의 엄청난 매도 압력은 Bitcoin **여전히** 널리 알려지지 않았지만, 바로 이것이 저항의 주된 원인이었습니다.
— _체크메이트 🟠🔑⚡☢️🛢️ (@_Checkmatey_) 2025년 10월 19일
조작도 아니고, 페이퍼 Bitcoin, 억압도 아닙니다.
그저 예전부터 내려오는 매도세일 뿐입니다.
그리고 이 압력은 앞으로도 계속 중요할 것입니다. https://t.co/4QnfCn2f7w pic.twitter.com/YiK7gtjkzj
Bitcoin 온체인에서 이동하는 데 걸리는 일반적인 기간을 trac지표인 사용된 코인의 평균 연령이 2023년 초 26일에서 올해 10월 약 100일로 증가했습니다. 이는 수개월 또는 수년 동안 휴면 상태였던 오래된 코인들이 다시 활성화되어 판매되고 있음을 의미합니다.
이러한 관점을 뒷받침하듯, Check는 Bitcoin의 공급량 회복세를 보여주는 또 다른 Checkonchain 차트를 공유했습니다. 오랜 기간 활동이 없었던 비트코인의 총 달러 가치가 상승하여 사상 두 번째로 높은 수준인 하루 약 29억 달러에 도달했습니다.
다시 활성화된 공급량의 거의 47%는 6개월에서 1년 전에 마지막으로 거래되었던 코인에서 비롯되었는데, 이는 2024년에서 2025년 주기에 코인을 축적했던 보유자들이 이제 시장에서 빠져나가고 있음을 의미할 수 있습니다.
인수인계는 구조적인 문제이지, 이익 실현과는 무관합니다
리플렉시비티 리서치 공동 설립자 윌리엄 클레멘테 3세의 주장을 지지하는 이론을 제시했습니다. 클레멘테 3세는 글을 올린 현재 시장 약세가 조작이나 시스템적 피로보다는 구조적 전환에 가깝다고 주장했습니다.
"이번 주말에 곰곰이 생각해 본 결과, 지난 1년간 비트코인의 상대적 약세는 주로 기존 투자자들이 트래드파이(TradFi)로 공급량을 이동시킨 데 기인한 것으로 보입니다. 이는 온체인 데이터에서도 확인할 수 있습니다. 모든 사람들이 비트코인의 상대적 약세에 집중하는 향후 몇 년 동안 이러한 역학 관계는 거의 중요하지 않게 될 것입니다."라고 클레멘테는 분석했습니다.
암호화폐 커뮤니티에서는 기관 투자 펀드 와 패밀리 오피스가 공급량의 상당 부분을 흡수하면서 기존 Bitcoin 지갑만 남아 있다는 논의가 있었습니다. 하지만 이러한 느린 재분배는 단기적으로 가격 상승 모멘텀에 부담을 주었습니다.
"Bitcoin 지금 약간 정체된 느낌이 드는데, 이는 단순히 우연의 일치가 아닙니다. 일부 분석가들은 진짜 이유가 초기 보유자들이 마침내 매도에 나서고 있기 때문이라고 생각합니다. 이들은 수년간 코인을 보유해 왔으며, 이제 조용히 새로운 구매자, 주로 기존 금융권 투자자들에게 코인을 넘기고 있습니다. 이러한 꾸준한 매도가 저항을 만들어내고 있으며, 이것이 아마도 가격이 크게 움직이지 않는 이유일 것입니다."라고 코이넥스(Coinex) 개발자는 주장했습니다.
Bitcoin 가격 반등, 가격은 여전히 횡보세 유지 중
Bitcoin 이번 주를 긍정적인 분위기로 시작하며 돌파 해 11만 1292달러에 도달했습니다. 이는 일일 3.7% 상승한 수치입니다. 시가총액 기준 최대 암호화폐인 비트코인은 지난주 변동성이 큰 모습을 보이며 10만 3602달러까지 하락했지만, 도널드 트럼프 미국 대통령이 관세 협상 완화에 나선 후 반등dent .
반등에도 불구하고 Bitcoin 과 주요 알트코인은 주말 동안 상승세를 유지하는 데 어려움을 겪었습니다. 비트코인은 10만 9천 달러 이상의 지지선을 유지하며 한 주를 마감했지만, 확실한 돌파에는 실패했습니다.
에 따르면 데이터 , Binance의 레버리지 비율(거래자들이 사용하는 차입 자본의 비율)은 10월 한 달 동안 감소했습니다. 레버리지 감소는 10월 중순의 매도세에 힘입어 강화되었던 투기적 포지션의 축소를 가져왔습니다.
하지만 10월 마지막 주에 이르러 레버리지 비율은 0.148에서 0.166으로 소폭 회복세를 보였습니다. 아랍 체인(Arab Chain)은 이러한 소폭 상승세가 "일부 트레이더들이 시장 심리의 완만한 개선 속에 레버리지 포지션을 다시 열기 시작했음을 시사한다"고 분석했습니다
레버리지 회복은 10만 4천 달러 부근에서 가격이 안정된 데 따른 것으로, 이는 선물 거래자들 사이에서 어느 정도 신뢰를 회복시킨 것으로 보인다.
