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빅테크 기업들의 AI 관련 부채 급증이 3조 6천억 달러 규모의 차환 발행이라는 난관에 부딪히고 있다

이 게시글 내용:

  • 미국 기술 부문은 2028년까지 만기가 도래하는 부채가 3300억 달러가 넘으며, 그중 1420억 달러는 2028년 자체 만기가 도래한다.
  • 이 부채의 대부분은 거의 제로 금리 시대에 발행되었으며, 이제 훨씬 높은 차입 비용으로 재융자될 것입니다.
  • 전 세계 공공 부채는 2028년까지 세계 GDP의 99%에 달할 것으로 예상되며, 미국의 부채는 2031년까지 GDP의 142%에 이를 가능성이 있다.

빅테크 기업들의 AI 관련 부채 급증이 미국과 전 세계 금융 시스템에서 3조 6천억 달러 규모의 재융자 장벽에 부딪히고 있습니다. 기존의 저금리 자금이 고금리 재융자 압력으로 전환되고 있기 때문입니다.

기술 업계는 2028년까지 만기가 도래하는 3,300억 달러 이상의 고수익 레버리지론, 사업 개발 회사 연계 소프트웨어 및 기술 부채를 안고 있습니다. 이러한 부채 구조는 저금리 시대에 구축되었지만, 이제 금리가 높아지면서 상황이 완전히 역전되었습니다.

2028년에만 상당한 규모의 부채가 만기 도래합니다. 약 1,420억 달러에 달하는 이 부채는 2026년 만기 도래 규모의 거의 세 배에 이릅니다. 2028년 만기 도래 부채 중 약 650억 달러는 고수익 채권에, 약 770억 달러는 레버리지론에 투자될 예정입니다. 이러한 부채의 대부분은 팬데믹 기간 동안 금리가 거의 제로에 가까웠을 때 발행되었습니다. 

그런 체제는 이제 사라졌습니다. 많은 기업들이 이미 올해 하반기부터 자금 재조달을 준비하고 있으며, 업계는 금리 인상 환경으로 접어들면서 기술 기업들의 재무제표 전반에 걸쳐 자금 조달 비용이 재조정될 것입니다.

기술 기업들이 팬데믹 시기에 발생한 부채를 재융자하기 시작했습니다

차환 압박은 결코 적지 않습니다. 2028년까지 기술 관련 부채 3,300억 달러 이상이 만기 도래하는데, 특히 2028년 만기 도래 부채가 1,420억 달러로 급증하면서 가장 큰 압박 요인으로 작용하고 있습니다. 팬데믹 기간 동안 초저금리로 자금을 조달했던 기업들은 이제 차환 상환 시 훨씬 높은 금리에 직면하게 되었습니다.

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시기가 중요합니다. 올해 하반기에 대규모 주택담보대출 재융자가 시작될 것으로 예상되는데, 이는 금리 재조정 주기가 몇 년 후의 일이 아니라 이미 시작되었다는 것을 의미합니다.

기술 부문, 특히 고수익 채권과 레버리지론에 의존하는 소프트웨어 중심 기업들은 거의 제로에 가까운 금리에서 벗어나, 차환할 때마다 더 높은 비용을 부담해야 하는 더욱 엄격한 신용 환경으로 전환하고 있습니다. 이러한 변화는 단지 개별적인 현상이 아닙니다. 이는 기업과 국가 모두에게 동시에 영향을 미치는 광범위한 글로벌 부채 경색 현상의 일부입니다.

국제통화기금(IMF)이 세계 부채 부담이 GDP의 99%에 달한다고 경고하고 미국의 재정 지출 증가세가 142%까지 치솟을 것으로 예상되면서 글로벌 부채 압박이 커지고 있다

국제통화기금(IMF)은 세계 금융 전반에 걸쳐 더 광범위한 스트레스 징후를 포착했습니다. 전 세계 공공 부채는 2028년까지 세계 GDP의 99%에 달할 것으로 예상되며, 최악의 경우 3년 안에 121%까지 치솟을 수 있다는 시나리오도 제시되었습니다.

미국은 여전히 ​​핵심 사례로 남아 있으며, 국가 부채는 39조 달러에 달하고, 단기적인 개선세 이후 defi적자는 GDP의 약 7.5% 수준까지 상승할 것으로 예상됩니다.

미국의 국가 부채는 올해 GDP의 125%를 넘어설 것으로 trac되며, 2031년에는 142%에 달할 수도 있습니다. 부채 증가 추세를 늦추는 것이 아니라 안정화하는 데 필요한 재정 긴축 규모는 GDP의 약 4%에 해당합니다. 시장은 이미 변화하고 있습니다.

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미국 국채의 다른 선진 국채 대비 프리미엄이 줄어들고 있습니다. IMF의 한 재정 담당자는 "이는 시장이 과거처럼 낙관적이거나 관대하지 않다는 신호입니다. 이러한 상황이 영원히 지속될 수는 없습니다."라고 말했습니다

재정 적자 또한 코로나19 이전 수준보다 약 1%포인트 확대되었습니다. IMF는 이를 단기적인 경기 순환이 아닌 정책 결정의 결과로 분석하며, 지출 증가와 세입 감소가 근본적인 원인이라고 지적했습니다.

현재 실질 금리는 팬데믹 이전 수준보다 약 6%포인트 높아 기존 부채의 모든 측면에 부담을 가중시키고 있습니다.

에너지 정책 또한 부담을 가중시키고 있습니다. IMF는 광범위한 보조금이 가격을 왜곡하고 예산에 부담을 준다고 경고했으며, 한 관계자는 "보조금은 가격 신호를 왜곡하고, ​​재정적으로 비용이 많이 들며, 역진적이고, 철회하기 어렵다"고 말했습니다

많은 국가들이 소비자를 보호할 때, 나머지 국가들이 그에 따른 가격 조정을 감당해야 하며, 이로 인해 보조금을 사용하지 않는 국가들의 가격 충격이 두 배로 커지는 파급 효과가 발생할 수 있습니다.

재정 감시 기관(Fiscal Monitor) 의 에라 다블라-노리스는 정부가 2022년 에너지 위기 때보다 재정 지출을 자제해 왔지만, 현재 재정 여력이 더욱 줄어들어 기존 방식의 지원이 훨씬 더 많은 비용을 초래한다고 지적했습니다.

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