Scott Bessent 재무부 장관은 최근 미국 재무부 시장의 감소는 외국 판매가 아니라 Deleveraging에 의해 주도되었다고 말했다.
Bessent는 최근 경매에서 10 년 및 30 년의 재무부 채권에서 외국 수요가 증가했다고 지적했다. 그는 재무부가 필요한 경우 환매 확장을 포함하여 상황을 완화하는 도구가 있다고 밝혔다.
Bessent는 또한 채권 시장의 최근 매각을 기각하여 대신, Bessent는 재무부 시장의 감소를 주로 디레 비라 게이징의 산물로 해석했습니다.
전 헤지 펀드 매니저는 또한 그의 경력의 한 교훈은 일주일에 걸쳐 일어난 일을 보지 않는 것이라고 말했다. 그는 거래 기록을 살펴보면 1998 년 장기 자본 관리의 흉상을 인용하면서 더 나은 통찰력을 제공했다고 설명했다.
BESSENT 속성 미국 재무부 시장은 '정상적인 디 레버리지'로 감소합니다.
재무부 장관은 또한 기본 거래의 디 레버리지에 대한 채권 시장의 혼란이 프레시dent 트럼프가 90 일 동안 글로벌 무역 관세를 일시 중지하도록 강요했다고 부인했다. 반대로, Bessent는 이것이 트럼프의 계획이라고 말했다.
일부 시장 감시자들은 재무 미래와 재무부 채권 가격의 차이를 활용함으로써 헤지 펀드가 이익을 얻은 대중적인 기본 무역 전략의 강요된 풀림에 대해 경고했다. 그러나 Morning Star는이 전략이 비교적 안정적인 채권 시장 가격에 달려 있다고 지적했습니다.
"저는 시장 경력에서 자주 보았습니다. 이러한 디 테마의 경련 중 하나가 지금 시장에서 진행되고 있으며, 고정 수입 시장에 있다고 생각합니다. 일부 대규모 레버리지 플레이어는 손실을 경험하고 삭제해야합니다." - Scott Bessent
Janet Yellen 전 재무부 장관은 또한 '고도로 활용 된 헤지 펀드'가 팔아야한다는 데 동의하여 재무부 시장에서 불안정성을 초래했다는 데 동의했다. 그러나 클린턴 행정부에서 재무부 장관으로 재직 한 이코노미스트 래리 서머스 (Larry Summers)는 미국이 미국 정부 관세 정책에 의해 전적으로 주도되는 심각한 금융 위기로 향하고 있다고 말했다. 다른 사람들은 레버리지 위치와 관련된 다른 요인들이 작용하고 있다고 주장했다.
Brusuelas는 최근 재무부 시장 혼란을 비난합니다.
세금 컨설팅 RSM 조셉 브루 서스 (Joseph Brusuelas)의 수석 경제학자에 따르면, 재무부 시장의 충격의 기원은 '기초 스왑'무역의 부적절한 출시였습니다. 그는 현재 미국 정권과 금융 시장의 행동에 대한 신뢰성과 신뢰의 상실이이를 반영했다고 주장했다.
CNBC에 따르면, 수확량이 증가하는 문제는 '멀티 프롤링'이었지만, 그중에는 연방 준비 은행의 보안 자금 조달과 같은 미래 제품과 같은 재무 제품과 같은 부동산 제품과 같은 부동산 제품을 교환하는 인기있는 거래의 풀기와 관련이 있습니다.
Brusuelas는 지금 당장 기초 스왑 거래의 긴장감이 재무부 곡선에 걸친 수확량의 증가에 대한 유일한 원천이 아니라고 강조했다. 기금은 '엄청난 양의 cash'을 모금해야했기 때문에 재무부의 판매를 초래했습니다.
재무부 수익률의 증가는 종종 격차를 막고 이익 기회 감소 또는 손실을 초래했지만 헤지 펀드가 거래에 대한 레버리지를 사용하여 마진 전화와 빠른 cash필요할 때 상황은 더욱 복잡해졌습니다.
채권 시장 매도에 인용 된 또 다른 이유는 트럼프 행정부가 약 8 천억 달러의 무역 defi을 '노크'하려는 노력 때문입니다. defiCit을 줄이는 목표는 미국 상품 및 서비스 시장을 개방하는 것이었지만 채권 수익률에 영향을 줄 수있는 노크 효과도있었습니다.
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