호주의 인플레이션은 안정적이며 추가 금리 인하 가능성이 있는 반면, 뉴질랜드는 금리를 3.25%로 인하

호주는 인플레이션이 지속됨에 따라 추가 금리 인하의 여지를 유지하는 반면, 뉴질랜드 준비은행(RBNZ)은 기준 금리를 25bp 인하하여 3.25%로 낮췄습니다.

The 호주 통계청 수요일에 4월의 월간 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 2.4% 상승했으며, 이는 3월과 동일한 속도로 2.3%의 전망치를 약간 상회했습니다. 

인플레이션의 트리밍된 평균 측정치는 2.7%에서 2.8%로 소폭 상승했고, 휴일 여행 및 변동성이 큰 항목을 제외한 측정치는 2.6%에서 2.8%로 증가했습니다. 세 가지 수치 모두 RBA의 목표인 2~3% 범위 내에 머물렀습니다.

4월 업데이트는 전체 CPI 바스켓의 일부만 다루고 있으며 서비스보다 재화에 치우쳐 있어 시장이 이러한 수치를 크게 우려하지 않고 있습니다. 

호주는 회복력의 징후를 보였습니다

재정 가격은 2024년 대비 0.9% 상승했습니다. 반면 호주 달러는 US$0.6440 근처에서 등락했고, 3년물 국채 선물은 96.60에서 거래되며 트레이더들이 이 데이터가 중앙은행의 완화 경로에 차질을 빚을 가능성이 낮다고 판단했습니다.

“인플레이션의 상방 리스크가 대부분 사라진 반면 글로벌 정책 불확실성이 여전히 높기 때문에 준비은행은 추가 통화 완화를 제공할 가능성이 높습니다.”라고 EY의 수석 경제학자 Cherelle Murphy는 말했습니다.

지난주 RBA는 국내 인플레이션이 완화되어 글로벌 무역 긴장으로부터 경제를 보호할 여지가 있다고 주장하며 이자율을 2년 만에 낮은 수준으로 인하했습니다. 이사회는 향후 몇 달 동안 추가 조치를 위한 문을 열어두었습니다.

호주의 노동 시장은 글로벌 성장 둔화에도 불구하고 지금까지 회복력을 유지했습니다. 고용은 꾸준히 증가하여 실업률을 4.1%로 유지했습니다. 그러나 임금 성장은 여전히 완만하여 임금-물가 나선형의 위험을 제한하고 있습니다.

4월 수치는 보험사가月初에 보험료를 인상한 후 건강 비용이 전년 대비 4.4% 상승했음을 보여줍니다. 부활절 및 학교 방학에 대한 강한 수요를 반영하여 휴일 여행 및 숙박 비용은 5.3% 급증했습니다. 이러한 상승은 이전에 급등한 후 완화된 연료 비용으로 상쇄되었습니다.

뉴질랜드는 금리를 인하하고 약간 더 깊은 완화 사이클을 신호했습니다

The 뉴질랜드 준비은행(RBNZ) 기준 금리를 25bp 인하하여 3.25%로 낮췄으며, 이는 여섯 번째 연속 인하입니다. 이는 주로 미국 무역 규칙의 급격한 변화로 인해 전망보다 더 깊은 완화 사이클을 신호했습니다.

“인플레이션이 목표 밴드 내에 있으며, 위원회는 중기적으로 물가 안정을 유지하기 위해 국내 및 국제 발전에 대응할 준비가 되어 있습니다.”라고 RBNZ는 회의 후 성명을 발표했습니다.

8월 이후 웰링턴의 정책 입안자들은 인플레이션이 둔화됨에 따라 글로벌 위험이 증가하는 가운데 성장을 지원하기 위해 금리를 총 225bp 인하했습니다. 

은행은 이제 2025년 4분기 현금 금리가 2.92%, 2026년 1분기에 2.85%가 될 것으로 예상합니다.

수요일의 결정은 만장일치가 아니었습니다. 5명의 위원 중 한 명은 3.5%에서 유지하는 것을 선호했습니다. 이러한 분열은 트레이더들을 놀라게 했고 시장 금리를 상승시켰습니다. 뉴질랜드 달러는 US$0.5930에서 US$0.5970으로 소폭 상승했으며, 2년물 이자율 스왑은 11bp 상승하여 3.23%가 되었습니다.

중앙은행은 광범위한 관세 인상이 미국 관세 뉴질랜드의 수출 수요, 특히 아시아 지역에서의 수요를 해치고 국내 지출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

 “공표된 미국의 관세 인상은 뉴질랜드 수출에 대한 글로벌 수요를 낮출 것이며, 특히 아시아 지역에서 그 영향이 클 것이다. 이는 국내 성장을 제약할 것이다. 글로벌 정책 불확실성이 높아지면 뉴질랜드의 기업 투자와 소비에 부담이 될 것으로 예상된다”고 중앙은행은 주의를 환기했다.