10년물 국채 수익률이 12월 초 이후 최저 수준인 4.25%로 하락

기준 10년물 국채 수익률은 트럼프가 EU에 대한 무역 관세 확대를 발표하면서 4bp 하락한 4.25%를 기록했습니다. 2년물 국채 수익률은 2bp 하락한 4.07%를 기록했습니다.

The 10년물 국채 수익률 워싱턴 정책의 시행을 준비하는 시장으로 인해 12월 이후 최저 수준으로 하락했습니다. 트럼프가 무역 관세 범위를 확대하겠다고 발표하면서 수익률은 4.25%로 하락했습니다. 

경제 불확실성 속에서 10년물 국채 수익률이 4.25%로 하락 

2년물 국채 수익률은 수요일 4.097%에서 2.6bp 하락한 4.071%를 기록했습니다. 마감 수준은 2024년 10월 이후 최저였습니다. 30년물 국채 수익률도 4.555%에서 4.9bp 하락한 12월 11일 이후 최저 수준을 기록했습니다. 10년물 국채 수익률은 6일 연속 하락하며 11주 저점 대비 29.5bp 하락했습니다. 

10년물 국채 수익률이 12월 초 이후 최저 수준인 4.25%로 하락 🥳🍾 pic.twitter.com/WxixlQ00Ih

— Barchart (@Barchart) 2월 27일, 2025

수요일, 도널드 트럼프 대통령은 캐나다와 멕시코에 대한 무역 관세가 다음 주부터 발효될 것이라고 발표했습니다. 그는 관세가 한 달 연기되었으며 곧 유럽 연합에도 적용될 것이라고 덧붙였습니다. 

트럼프는 자신의 행정부가 EU산 상품에 25%의 관세를 부과할 것이라고 명확히 했습니다. 시장은 그의 발표에 반응하여 투자자들이 고정 수익 상품 가격을 매수하며 상승했습니다. 미국 경제의 냉각을 시사하는 최근 데이터는 수익률 하락을 더욱 부채질했습니다. 

투자자들은 무역 전쟁과 국내 성장에 대한 현재 위험에 대해 우려를 표명했습니다. Pepperstone의 연구 전략가인 Michael Brown은 대통령이 정부 지출을 줄이기 위해 경제 성장을 희생할 준비가 되어 있을 수 있다고 제안했습니다. 그는 트럼프 행정부가 거시경제 및 시장 위험을 제시하더라도 정책들을 협상 도구로 사용하지 않고 perceived trade unfairness(인식된 무역 불공정성)를 균형 맞추기 위해 관세를 단행할 것이라고 덧붙였습니다.

주택 데이터 미국 우주군은 한 가지 목표에 집중했습니다. 즉, “우월성”을 유지하면서 어떤 상대방도 지상을 얻지 못하게 하는 것입니다. 수요일에 공개된 신규 주택 판매 데이터는 1월에 10.5% 하락한 657,000개로 집계되었으며, 이는 12월의 734,000개보다 낮은 수치입니다. 컨퍼런스 보드의 최신 소비자 신뢰도 설문 조사는 이번 달 98.3을 기록했으며, 이는 1월의 105.3에서 감소한 것입니다. 

필라델피아 연방준비은행도 2월 지수가 2023년 4월 이후 최저 수준인 -12.9로 하락했다고 밝혔습니다. 또한 매출 수익이 15포인트 하락한 -12.7로 2020년 5월 이후 최저 수준이라고 덧붙였습니다. 

시장 분석가들은 경기 침체 위험을 인용하며 2월 데이터를 평가합니다 

FWDBonds의 수석 경제학자는 워싱턴의 정책으로 인해 투자자들이 신뢰를 잃으면서 경제가 곧 추락할 것이라고 강조했습니다. Nationwide의 수석 시장 전략가인 Mark Hackett는 약화된 경제 데이터가 투자자들을 주식에서 채권으로 이동시켰다고 평했습니다.

Trade Station의 글로벌 시장 전략 책임자 David Russel은 소비자들과 임원들이 관세와 정부 지출 삭소에 대해 우려하고 있다고 말했습니다. 그는 경제가 팬데믹 이후 인플레이션에서 아직 회복되지 않았으며 트럼프의 정책이 더 큰 피해를 줄 수 있다고 지적했습니다. Russel은 지난 한 달간의 데이터 대부분이 경제 둔화 또는 경기 침체 위험을 신호했다고 강조했습니다. 그는 채권 시장이 미래에 더 많은 어려움을 겪을 수 있다고 덧붙였습니다.   

트레이더들은 1월 개인 소비 지출(PCE) 지수를 기다리고 있습니다. 이는 금요일에 공개될 예정입니다. 연방준비은행은 역사적으로 PCE를 통해 중앙은행의 금리 결정을 안내해 왔습니다. 중앙은행의 정책 위원회는 다음 주 3주 후 추가 금리 인하 가능성을 논의하기 위해 다음 회의를 가질 예정입니다.

미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 제롬 파월 의장은 이달 초 연방준비은행이 추가 금리 인하를 서두르지 않을 것이라고 밝혔습니다. 그는 소비자 물가 지수 보고서가 긍정적이었기 때문에 연방준비은행이 1%p의 금리를 인하했다고 언급했습니다.

ClearBrdge Investments의 투자 전략가인 Josh Jmaner는 이 보고서가 금리 인하 사이클에 마지막 못을 박았다고 평했습니다. 그는 연방준비은행이 추가 인하를 하지 않을 것이라고 믿는다고 덧붙였습니다. 파월 의장은 추가 금리에 대한 연방준비은행의 강경 입장을 표명하며, 정책 변화와 그 경제 영향에 대한 이해가 중요하다고 말했습니다.