8月5日、仮想通貨市場と世界金融市場の両方が、最近の記憶の中で最悪のメルトダウンに直面した。 関係者らは、日本銀行が何か月にもわたって低金利融資を支援してきたことに関与していると指摘している。 彼らはまた、最悪の状況はすぐに終わり、仮想通貨はすぐに回復する可能性があると予測しています。
円建てローンのコスト上昇が暴落の原因だと考える人もいる。 主要な世界市場解説プラットフォームであるKobeissi Letterは、円キャリー取引が金融市場の大混乱の原因であると書いた。
日本銀行（日銀）は7対2の投票で金利を0.1％から0.25％に引き上げ、円高となり円キャリートレードを事実上妨げた。 利上げはマイナス金利政策の終了を告げた２００７年以来２回目。
世界市場の出血の責任は日銀にある
利上げ前、投資家は異例の低金利で円を借り入れ、その融資をレバレッジとして他の市場の高利回り資産に投資していた。 個人投資家や機関投資家などの借り手は、外貨に対する円安を懸念していた。
今、世界中の株式市場が暴落していますが、なぜでしょうか?
この質問に対する答えは、今週何度も耳にするであろう用語、円キャリートレードです。
では、円キャリー取引とは一体何で、なぜ相場下落を引き起こしたのでしょうか？
説明するスレッド:
(1/7) pic.twitter.com/0G5MnsV49I
— Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2024 年 8 月 5 日
コベイシ書簡によると、投資家らは円を借りて米ドルなどのtron通貨に両替し、ほぼ無料のマージンコールを得たという。
仮想通貨市場は主に、仮想通貨のボラティリティから主に利益を得ている機関投資家による短期取引によって動かされています。 これらの機関投資家トレーダーは、購買力を高め、利益を拡大するためにレバレッジに大きく依存しています。
最近、日本は安価な融資を提供することで、こうした投資家にとってのハニーポットとなっている。 ＩＮＧ銀行の報告書によると、外国人借り手への円建て融資がピークの２兆ドルに達し、ここ２年で最高となった。
円が対ドルで上昇
米ドル/円為替レートは7月中旬に記録した最高値161から145に下落し、借り手にとって円建てローンの価格が上昇した。 7月には米国の失業者数も急増した。
その結果、トレーダーはパニックに陥り、マージンコールによって、またはリスクエクスポージャーを減らすために必要な予防措置を講じて、数十億ドル相当の清算を開始しました。 世界市場も大幅に下落した。 例えば、S&P 500指数は5%下落し、米国市場を震撼させました。
アメリカの投資家カイル・バス氏はCNBCとのインタビューで、 日本の個人貯蓄者は円の購買力を失うことを恐れてドル資産に投資していると強調した
この下落により、 Bitcoin と Ethereum 24時間以内に2桁の急落を引き起こした。 Bitcoin は18％下落し、 Ethereum 26％下落した。 Bitcoin 7月に7万ドルの水準を突破したが、8月5日には4万9000ドルを下回る安値に落ちた。 一方、 Ethereum 7月に一時3,500ドルで最高値を付けたが、その後2,100ドルまで下落した。
キーの違いワイヤは、暗号ブランドが速く見出しを突破して支配するのに役立ちます
