世界的な株式市場と仮想通貨市場の暴落は円キャリー取引が原因

8月5日、仮想通貨市場と世界金融市場は近年で最悪の暴落を経験しました。観測筋は、数ヶ月にわたる低金利融資への日本銀行の支援を非難しています。また、最悪の状況は間もなく脱し、仮想通貨市場は急速に回復する可能性があると予測しています。.

円建てローンのコスト上昇が今回の暴落の原因だと考える人もいる。世界的な市場解説プラットフォームであるコベイシ・レターは、円キャリートレードが金融市場の混乱の原因だと指摘した。. 

日本銀行は7対2の賛成多数で政策金利を0.1%から0.25%に引き上げた。これにより円高が進み、円キャリートレードは事実上阻害された。今回の利上げは、マイナス金利政策が終了した2007年以来、2度目となる。.

世界市場の崩壊は日銀の責任

利上げ前、投資家は異例の低金利で円を借り入れ、それをレバレッジとして他の市場の高利回り資産に投資していました。個人投資家や機関投資家を含む借り手は、外貨に対する円安を懸念していました。. 

現在、世界中の株式市場が暴落していますが、その理由は何でしょうか?

この質問への答えは円キャリートレードです。おそらく今週中に何度も耳にするでしょう。.

では、円キャリートレードとは一体何であり、なぜ市場の下落を引き起こしたのでしょうか?

説明するためのスレッド:

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— コベイシ・レター (@KobeissiLetter) 2024年8月5日

コベイシ・レターによれば、投資家らは円を借り入れ、それを米ドルなどのよりtron通貨に交換し、ほぼ無料のマージンコールを得たという。.

暗号資産市場は、主に暗号資産のボラティリティから利益を得る機関投資家による短期取引によって牽引されています。これらの機関投資家は、購買力を高め、利益を増幅させるためにレバレッジに大きく依存しています。. 

近年、日本は低金利融資を提供することで、こうした投資家にとって魅力的な投資先となっている。ING銀行の報告 によると 、外国人向け円建て融資額は2兆ドルに達し、過去2年間で最高額となった。

円は米ドルに対して上昇

米ドル/円の為替レートは7月中旬に記録した161円から145円に下落し、円建てローンの借り手にとって金利が上昇しました。また、7月には米国の失業率が急増しました。. 

その結果、トレーダーはパニックに陥り、マージンコールやリスク軽減のための必要な予防措置を講じることで、数十億ドル規模の清算を開始しました。世界市場も大幅に下落しました。例えば、S&P 500指数は5%下落し、米国市場を揺るがしました。.

アメリカ人投資家のカイル・バス氏はCNBCのインタビューで、 日本の個人貯蓄者が円の購買力低下を恐れてドル建て資産に投資していることを指摘した。

この急落により、 Bitcoin と Ethereum 24時間以内に二桁の急落を記録しました。 Bitcoin は18%、 Ethereum 26%の下落となりました。 Bitcoin 7月に7万ドルの水準に達した後、8月5日には4万9000ドルを下回る安値まで下落しました。一方、 Ethereum 7月に一時3500ドルまで高値を付けた後、2100ドルまで下落しました。.