米国は本当にビットコインを戦略的資産として採用するのか？

グローバルファイナンスにおけるビットコインの役割をめぐる議論が激化する中、米国がそれを戦略的資産として採用するかどうかという疑問が浮かび上がっています。ビットコインが最終的に従来の準備通貨制度に取って代わると信じる人もいますが、キ・ヨンジュ氏によると、米国の経済的優位性とドルへの依存度を考慮すると、米国がそのような変化を受け入れるのはまだ先のことです。

最近、米国がビットコインを戦略的資産として採用するという議論が持ち上がっていますが、すぐにそれが実現するとは誰も保証していません。CryptoQuantのCEO、キ・ヨンジュ は米国の財務計画へのビットコイン導入について議論に参加しました。

ジュ氏によれば、米国が世界の経済的優位性を失うことを脅威と感じた際、ゴールドはしばしば解決策として提示されてきました。米国の経済をめぐる不確実性が高まるにつれてゴールド価格は上昇し、金本位制への回帰をめぐる議論は決して収束していません。

1990年代、ピーター・シフはゴールドを「真の通貨の形態」と主張し、今日ではビットコイン支持者たちはビットコインが他のすべての通貨形態に取って代わると主張しています。これらの支持者たちは、ビットコインを金融的自由と世界的な経済安定を実現する手段と見なしています。

金本位制の復活を求める声があるものの、米国でそのような試みが成功したことはありません。代わりに、米国は常に危機を乗り切り、成長を続けるための他の方法を見出してきました。ビットコインは、人々の心の中でゴールドが占めていた場所を取りつつあります。

キ・ヨンジュ氏によると、近い将来、ビットコインが重要なプレイヤーになることは稀であり、将来的に米国の戦略的資産となる可能性はありますが、それは米国が世界の経済的覇権に対する実際の脅威に直面した場合にのみ、準備資産として真剣に検討されることになります。

グローバル貿易における米ドルの優位性

グローバル経済が変化しているにもかかわらず、米国は強固な地位を維持しており、ドルは国際貿易の第一選択であり続けています。同時に、米国がドルのバックアップとして、あるいは経済的利益を得るためにビットコインを使用する可能性はありますが、ジュ氏はそのような措置の背後にある理由が、ビットコイン支持者が想像するものとは大きく異なる可能性が高いと指摘しています。

ジュ氏が米国によるビットコインの戦略的資産化に懐疑的な主な理由は、同国が依然としてドルに依存していることです。世界中から米国へ資本が流入しており、資金は依然としてドル口座に流れ込んでいます。

これは、ビットコインやその他のいわゆる暗号通貨が前例のない高値に達しているにもかかわらず、多くの人がドルを少なくともそれらの資産よりも優れた価値保存手段と見なしているという事実と矛盾しています。

例えば、韓国などの国々は、通貨である韓国ウォンが下落し続ける中、ビットコインやゴールドではなく、長年にわたり米ドルを保有する選択をしてきました。これは、少なくとも米ドルが将来も準備通貨であり続けることを証明しています。

しかし、米国内では金融政策の転換を求める新たな声が上がり始めており、大統領選当選者のドナルド・トランプ氏でさえ、大統領選期間中に仮想通貨を評価する公的な声明を出し、ビットコインを支持していると報じられています。

ジュ氏によると、特に大きな政策課題が控えている中で、状況は変化する可能性があります。米国は経済を強化したり、リスクを管理したりするためにビットコインを購入するかもしれません。しかし、ジュ氏は、一部のビットコイン支持者が望むような、ビットコインを中核的な準備資産として扱うことは unlikely（ありえない）だと考えています。

むしろ、彼は政府の金融システムの基盤としてビットコインを検討するよりも、スキームの多様化をより懸念するでしょう。

ジュ氏の分析は、ほとんどの政府がまだビットコインを採用していないという事実に当てはまります。エルサルバドルやブータンなどの国々はそれぞれの経済内でビットコインを採用していますが、日本などの国々はビットコインを国家準備資産に追加することを検討していません。

代わりに、日本はビットコインとの探求に伴うリスクを取るのではなく、より伝統的なアプローチを用いて経済を強化してきました。これは、ビットコインのボラティリティ（価格変動）と、安定した資産としての長期的価値の不確実性に対してリスクを取ることができないためです。

企業がビットコイン採用をリード

一方、民間企業は財務戦略へのビットコインの取り込みにおいて、はるかに迅速に適応しています。マイクロストラテジー、MARAホールディングス、RIOTプラットフォームなどの大手企業は、ビットコインを着実に購入し続けています。

これらの企業は、インフレヘッジや投資の多様化のためにビットコインを購入しています。これらの企業は着実に substantial（相当量の）ビットコイン保有量を積み上げており、機関投資家が暗号通貨を主要資産としてどのように認識し、評価しているかに成長するシフトが反映されています。

例えば、メタプラネット社は最近、600ビットコイン以上を購入し、現在ほぼ1,800 BTCに達する準備資産を増やしました。

これが、民間企業のより多くの人がビットコインを受け入れる一方で、米国政府はより慎重である理由です。米国は長期的にビットコインの準備資産を検討するかもしれませんが、それは米国の財務計画の重要な構成要素というよりも、個人投資家や企業が保有し続ける資産の一つであり続けるでしょう。

ビットコインの人気と採用の急増は否定できませんが、米国が直ちにビットコインを戦略的資産にするようには見えません。ドルは依然として支配的であり、米国はグローバル経済で強力な立場を維持しており、準備資産としてのビットコインへの直ちなる移行を主張するのは困難です。

しかし、暗号通貨市場の成熟と、より多くの機関や民間企業がビットコインに投資するにつれて、米国政府は自らの立場を再評価するかもしれません。現時点では、ビットコインはニッチな資産であり、米国にとっての主流の準備通貨ではありません。