USDCがステーブルコイン市場の30日間の下落を主導

10月25日時点でのサークルのUSDCは、DeFiLlamaの月次データによると、13種類の最大手ステーブルコインにおける30日間の純減額のおよそ80%を占めていた。

Circleのトークンは先月4.69億ドルを失った。

13種類のトークンは純価値で58.2億ドルを失った。USDCの時価総額は717億4,300万ドルで、直近1週間で8億7,872万ドル減少した。

Tetherは1.29億ドルを失い、シェアは60.74%を維持

安定型ステーブルコイン市場は10月25日時点で3,003億6千万米ドルに縮小した。DeFiLlamaのデータによると、5月22日以降で127億3千万米ドル減少している。

TetherのUSDTは先月の下落幅が小さかった。時価総額は1,824億2,300万ドルで、30日間で12.9億ドル、7日間で9億9,043万ドル減少したが、依然として市場の60.74%を占めている。

上位15種類のステーブルコイン全体での7日間の縮小幅は約19億ドルだった。

EthenaのUSDeは先月3億561万ドル減少した。World Liberty FinancialのUSD1は4億4,467万ドル（10.10%）減少した。

FalconのUSDfは5億1,116万ドル増加し（42.32%増）、PayPalのPYUSDも同じ30日間で2億3,953万ドル増加した。

トークン化された国債は8月以来1.55億ドルを減らした

ステーブルコインの新規発行は供給を増加させ、法定通貨との交換（償還）は供給を減少させる。これは、ビットコインやイーサリアムの購入に回っていたはずの資金を引き出す可能性がある。

2020〜2021年の強気相場では供給が増加し、2022年のTerra崩壊後に縮小しました。これは長期化した暗号通貨の弱気相場と重なりました。ビットコインは現在約8万ドルで取引されており、2025年10月の約12万6,000ドルという過去最高値からは大きく離れています。

BlackRockのBUIDLやOndoのUSDYといった米国国債トークン化製品も縮小し、rwa.xyzのデータによると、8月12日の162億ドルから10月25日には146億5,000万ドルに減少しました。

国債トークンを保有する投資家は、それらを償渡してステーブルコインやリスク資産を購入したり、資金を銀行口座に戻したりすることができます。合計の減少額は15億5,000万ドルでした。

スタンダード・チャータード銀行は、2兆米ドル規模の安定型ステーブルコイン市場に関する予測を2028年から2030年に延期した。同銀行のデジタルアセットリサーチ責任者であるジェフリー・ケンドリック氏は、供給成長の停滞は景気循環的な要因であり、暗号資産市場の低迷に関連していると指摘。過去1年間、供給額は3,000億～3,200億米ドルの間で横ばいとなっていると述べた。

サークルもUSDCの経済構造を擁護している。Cryptopolitanの報道によれば、サークルは10月16日のブログ記事で、2026年上半期の約14億米ドルの収益のうち、約8億1,900万米ドル（1ドルあたり約59セント分）がUSDCの流通企業および取引コストに充てられたことを明らかにした。

この投稿は、6月30日にリリースされ、無料のミントと償渡を約束する競合トークン「Open USD」への反応と見なされています。Open USDを支えるコンソーシアムによると、パートナーは準備金が得る利息からわずかな管理手数料を引いた分をすべて保持できます。