Bitcoin 9万5000ドルで停滞する中、米国株は下落。サンタラリーはもう終わったのだろうか？

ウォール街のいわゆる「サンタクロース・ラリー」は、まるで自滅してしまったかのようだ。一方、ボラティリティの王者と目されていた Bitcoinは、9万5000ドルで固まり、まるで塊のようにそこに佇んでいる。2024年はこんな終わり方をするのだろうか？株価は横ばい、 Bitcoinは停滞し、投資家たちは年末の臨時収入を祝うどころか、不安に苛まれているのだろうか？

ダウ 平均株価は わずか0.04%の上昇にとどまり、S&P500種指数は0.02%下落、ナスダック総合指数は横ばいだった。一方、米国債利回りは急上昇。10年債利回りは5月以来の高値となる4.58%に達したが、終盤にやや下落した。

この利回りの急上昇は、成長株、特に今年一年を通して市場を支えてきた巨大テクノロジー企業にとって大きな問題となっている。今、この「マグニフィセント・セブン」が揺らぎ始めており、12月の上昇への期待も揺らいでいる。.

サンタクロース集会は行き詰まる

市場の奇妙な動きにこだわらない人にとって、「サンタクロース・ラリー」とは、流動性の低さ、年末ボーナス、そして税金対策といった要因によって、年末の取引最終日に株価が急騰する、ちょっとした可愛らしい現象です。今週初めから、この現象は明るい兆しを見せ始めました。.

そして現実がウォール街を直撃した。まちまちの経済指標、連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的なシグナル、そして地政学的な緊張が、あっという間に熱狂を冷ましてしまった。.

FRBは2025年に向けて、市場が期待していたよりもはるかに少ない利下げ幅で、ハト派寄りではない見通しを堅持している。利回り上昇は成長株を圧迫しており、これは大型テクノロジー企業が支配する市場にとっては痛手である。.

S&P 500の上位10銘柄は現在、指数の時価総額の40%を占めており、これはドットコムバブルのピークを大きく上回る水準です。これらの巨大企業が失速すれば、市場全体の残りの企業に勝ち目はありません。.

米国の失業保険申請件数に関する新たなデータが、緊張感を高めた。新規申請件数はわずかに減少したが、これは好材料と言える。しかし、継続申請件数は2021年以来の高水準に達した。つまり、人々は職を失い、新たな仕事を見つけるのに苦労しているということだ。.

これに次期dentドナルド・トランプ氏の政策をめぐる不確実性も加わり、市場の混乱ぶりが分かる。.

Bitcoinの栄光の時代は遠い昔のことのように感じる

一方、 Bitcoin は全く動きがなく、ここ数日92,500ドルから96,000ドルの間で推移している。これは12月の最高値108,268ドルからは程遠い。本稿執筆時点では、前日比3.6%下落し、95,693ドルで取引されている。.

24時間で3,500ドル以上下落し、時価総額は1兆8,900億ドルにまで落ち込んでいます。取引量も約395億9,000万ドルと、それほど好調とは言えません。これは Bitcoin だけの問題ではありません。暗号資産市場全体が低迷しているように感じます。.

アナリストたちは、今月初めの Bitcoinの急騰後の利益確定と、FRBのタカ派的な利下げによる流動性の逼迫を原因として挙げている。しかし、まだ希望の光は見えている。機関投資家の関心は依然として冷めていない。 Bitcoin 常に応援してきたマイクロストラテジーは、さらに5億6100万ドル相当のBTCを保有資産に加えた。.

Bitcoin ETFは依然として cash流入を続けており、この低迷期においても週当たりの流入額は3億ドルを超えている。しかし、平均的なトレーダーにとって、このような停滞は痛手である。投資家心理を測る「恐怖と強欲指数」は54と、中立領域のちょうど真ん中に位置している。.

サンタクロースラリーは土壇場で巻き返せるだろうか？ Bitcoin 9万5000ドルの牢獄から脱出できるだろうか？それとも、厳しい2025年の始まりを見つめているのだろうか？誰にも分からない。.