米雇用市場、大規模な改訂で100万人の雇用喪失の可能性

米国の雇用市場は大きな打撃を受ける可能性があり、経済学者は政府が雇用データを改訂する際に、最大100万人の雇用が失われると予測しています。 

これらの推計が本当であれば、過去1年間に報告された雇用成長が大幅に過大評価されていたことになります。これは、金利調整が誰よりも遅れている可能性のある連邦準備制度理事会（FRB）にとって、潜在的な警告信号となります。

ゴールドマン・サックスとウェルズ・ファーゴは、数字を甘く見ていません。両社とも、3月で終わる年度の雇用成長データについて、大規模な下方改訂を予想しています。 

ゴールドマン・サックスは、実際の数が以前報告された数よりも最大100万人少ない可能性があると示唆しています。ウェルズ・ファーゴはより保守的ですが、それでも改訂により約60万人の雇用減少、または月平均約5万人の減少が見られると予想しています。 

JPモルガン・チェースはそれほど悲観的ではなく、約36万人の減少を予測しています。しかし、どのように切り取っても、帳簿から消去される可能性のある雇用の数は非常に多いです。

パウエル議長に注目が集まる

労働市場が当初考えられていたよりも長く、より激しく冷却されている場合、ワイオミング州ジャクソンホールでのジェロム・パウエルFRB議長の今後の演説の全体像が変わる可能性があります。 

投資家は、FRBがいつ、どの程度金利引き下げを開始するかを見極めようとし、彼の一言一言に耳を傾けます。大規模な雇用改訂は、FRBに早期の行動を迫る可能性があります。

これらの改訂を行うのは労働統計局（BLS）であり、同局は毎年これを行っています。BLSは、初期の給与見積もりを、州の失業保険記録に依存しているため、より正確だがカウントに時間がかかる「雇用・賃金四半期国勢調査（QCEW）」と比較します。 

6月に発表された最新のQCEWデータは、雇用市場が以前考えられていたほど強くない可能性を示唆していました。BLSは現在、2023年3月から2024年3月の間に290万人の雇用が追加され、月平均24万2000人だったと主張しています。 

しかし、この改訂が一部が予測しているほど高ければ、月間の増加幅はわずか15万8000人に落ち込む可能性があります。これは依然として decent（妥当）ですが、パンデミック後の採用ラッシュと比較すると、特筆すべきものではありません。

すべての人が、この改訂がそれほど深刻になると確信しているわけではありません。一部の経済学者は、通常の報告の遅れにより、改訂は にて 推計の低い側になる可能性があると考えています。