ミシガン大学の新しい調査結果によると、人々の現状と近い将来に対する見方が急上昇しており、6月には米国人が経済についてそれほど悲観的ではなくなってきている。.
この変化は、ドナルド・トランプ大統領の関税戦争をめぐる緊張が和らぐ中で起こった。同大学の6月の調査、消費者信頼感指数は全般的に大きく上昇し、今年初めの下落から反転した。
主要消費者信頼感指数は60.5に急上昇し、予想を大きく上回った。ダウ・ジョーンズが調査したエコノミスト予想は54と、はるかに低い数値だった。これは前月比15.9%の上昇となる。.
この急上昇は、データの一部だけに限ったものではありません。現在の経済状況を示す指標は8.1%上昇し、将来の期待を反映する指数は21.9%上昇しました。大学側は、この回復は多くの世帯が米中貿易摩擦の進展と捉えていることによるものだと説明しています。.
トランプ大統領、4月の関税引き上げ後に撤退
ドナルド・トランプ大統領は、4月に脅迫をエスカレートさせ「解放の日」と呼んだ後、6月初旬までにやや後退した。ホワイトハウスは中国との90日間の交渉期間を導入し、多くのアメリカ人はこれが転換点となる可能性を示唆した。まだ合意には至っていないものの、攻撃的な発言が一時中断されたことで、今のところは懸念は和らいだようだ。実際の解決策よりも、こうしたトーンの変化が国民の感情を形作っているようだ。.
ミシガン大学の調査プログラムのディレクター、ジョアン・スー氏は、この反応は単なる感情的なものではなく、人々がリスクを再計算しているという直接的な結果だと述べた。 「消費者は、4月に発表された極めて高い関税と、その後数週間に見られた政策の不安定さのショックから、いくらか落ち着きを取り戻しているようだ」とスー氏は述べた。しかし同時に、「しかしながら、消費者は依然として経済の広範な下振れリスクを認識している」とも付け加えた。つまり、人々は落ち着いているかもしれないが、まだ安心しているわけではないということだ。
回復したとはいえ、景況感は昨年同時期の水準を下回ったままです。ワシントンの突然の政策変更が計画を台無しにし、価格を押し上げる可能性があることを人々は忘れていません。恐怖は消えたわけではなく、ただ切迫感が薄れただけです。貿易戦争への不安は、依然として根強く残っています。.
大きく低下した分野の一つはインフレ期待です。1年間のインフレ見通しは5.1%に急落し、1.5ポイント低下して1981年以来の最低水準となりました。これは決して軽視できるものではありません。5年間のインフレ見通しはほとんど変化がなく、4.2%から4.1%に低下しましたが、長期的な懸念は依然として若干後退しています。.
FRBが沈黙を守る中、インフレは鈍化
ジョアンはこう説明しました。「関税が将来のインフレに及ぼす潜在的な影響に対する消費者の懸念は、6月に幾分和らぎました。それでも、インフレ期待は2024年後半の水準を上回っており、これは貿易政策が今後1年間のインフレ上昇に依然として寄与する可能性があるという広範な見方を反映しています。」つまり、楽観的な見方は高まっているものの、人々は依然として注視しているということです。.
ミシガン大学の結果は他の報告書よりも警戒感を強めていることは注目に値する。同大学のインフレ懸念は、他の大学が最近示した懸念とは一致していない。ちょうど今週、ニューヨーク連邦準備銀行が独自の見通しを発表し、5月の1年間のインフレ期待は3.2%に低下し、4月から0.4ポイント低下したと示した。.
また今週、労働統計局は消費者物価と生産者物価の双方がわずかに上昇したと報告しました。どちらの項目も前月比わずか0.1%の上昇にとどまり、関税騒動にもかかわらず上昇圧力が弱いことを示しています。しかし、エコノミストたちは関税に伴う物価上昇が年内にも発生する可能性があると警告し続けています。その影響は単に遅れて現れるだけだという点では、多くの経済学者が同意しています。.
インフレが鈍化し、消費者の不安がやや薄れる中、トランプ政権は連邦準備制度理事会（FRB）の首を絞めている。トランプ大統領とその顧問たちは、FRBに対し、公然と利下げを要求している。しかし、FRBは急いでいない。当局者は来週会合を開くが、現時点では、少なくとも9月までは利下げは行われないという兆候が見られる。.
