ウクライナ、ユーロへの完全移行を計画

ウクライナは、中央銀行総裁のアンドリー・ピシュニイ氏によって確認された通り、基軸通貨として米ドルを廃止し、ユーロに置き換える準備を進めています。

書面での声明において Reuters、ピシュニイ氏は、この決定がウクライナがロシアとの全面戦争の4年目を迎え、経済および防衛パートナーシップにおいてヨーロッパにさらに傾倒していることを受けて下されたものと報告されています。

彼は こう述べました。 「この作業は複雑であり、高品質で多様な準備が必要です」と呼び、すでに進行中の重要な見直しプロセスであると述べています。ピシュニイ氏は、ユーロがウクライナの通貨であるフリヴニャの中央基準点としてドルに取って代わる可能性があると説明しました。

この変更は、多くの要因によって研究されています：欧州連合（EU）への加盟の可能性、世界金融システムの不安定性の増大、そして世界貿易における亀裂の拡大です。ピシュニイ氏は、EUの防衛役割とウクライナへの支援が、ドルよりもユーロを魅力的にしているとも述べています。

現時点では、ドルが国際取引を牽引していますが、ピシュニイ氏は、ユーロ建ての取引が市場の大部分でゆっくりと台頭していると指摘しました。

トランプの関税とドル安がキエフの緊急性を増す

この決定は、ドナルド・トランプ大統領が再びホワイトハウスに戻り、輸入品に対して積極的な関税を課した時期に下されました。これらの関税の一部は100年ぶりの高さと呼ばれており、多くの国がドルが世界の準備通貨であり続けるべきかどうかを疑問視するようになりました。

トランプ氏の復帰以来、ドル指数（.DXY）は他の主要通貨と比較して9%以上下落しました。投資家は現在、ドル建て資産から離れつつあります。

ウクライナは通貨を経済的な観点だけでなく捉えています。同国は、トランプ氏によって下された米国の軍事援助の一時的な凍結にも対応しています。一方、欧州の指導者たちはウクライナ軍の維持を公約していますが、実際の提供は遅れています。

ウクライナ また、ワシントンと鉱物資源への米国の優先的アクセスを与える合意に署名しており、これは復興資金と関連しています。

ピシュニイ氏は、ドルが依然として通貨市場を支配している一方で、ユーロの使用が増加していることを認めています。「米国ドルによる取引はFX市場のすべてのセグメントで支配し続けています」と彼は述べています。「しかし、ユーロ建て取引の割合は大部分のセグメントで上昇していますが、現時点では緩やかです。」彼はさらに詳細には言及しませんでした。

EU加盟交渉が続く中、ウクライナが通貨戦略を調整

1996年の導入以来、フリヴニャは常にドルに紐付けられていました。これは、 ロシア 2022年2月に侵攻された後に変わりました。ウクライナは資本逃避を防ぐために、公式レート29で通貨をドルに固定しました。

しかし、財政不均衡の蓄積により、中央銀行はフリヴニャの切り下げを余儀なくされました。2023年10月、ウクライナは管理相場制に移行し、主に為替介入のガイドラインとして、および市場の変動を管理するためにドルを基準として使用し続けました。

このシステムは長くは続かないかもしれません。ピシュニイ氏は、国立銀行がフリヴニャのペッグをドルからユーロへ完全に切り替えるかどうかを現在研究していることを確認しました。採用されれば、銀行が通貨を管理し、準備金を処理する方法が変わります。

EUは約1年前にウクライナとモルドバとの加盟交渉を開始しました。プロセスは長期化し政治的要件が多いものの、進展しています。2月、EU委員会委員長ウルズラ・フォン・デア・ライエン氏は、改革が続けばウクライナは2030年までに加盟できる可能性があると述べました。モルドバはすでに2025年1月2日、自国の通貨の基準をドルからユーロへ切り替えました。

ピシュニイ氏は、ウクライナがヨーロッパとの絆を強化し続ければ、投資と消費者需要を促進できると述べました。彼は、これが経済成長を今後2年間で3.7%〜3.9%に押し上げるのに役立つと予測しました。しかし、結果の多くは戦争の展開次第であるとも述べています。

予算の支援と戦争資金調達のため、ウクライナは外部融資に大きく依存しています。ピシュニイ氏は、今年ウクライナが550億ドルの外部資金を受け取ると予想しています。この資金は2025年の赤字を補填するだけでなく、特にウクライナが外国援助の減少に備えているため、将来の数年間の金融的クッションを作成するために使用されます。

「2026年には約170億ドル、2027年には150億ドルを受け取ると予測しています」とピシュニイ氏は述べています。