トランプ大統領の復帰により、欧州中央銀行は政策を緩和せざるを得なくなった

ドナルド・トランプ氏がホワイトハウスへの復帰を準備する中、欧州の中央銀行は慌ただしい対応に追われている。トランプ氏の大統領就任は、貿易戦争、地政学的緊張、そして通貨の変動への懸念を再燃させている。.

アフリカ大陸全体の政策立案者は被害抑制モードに入り、脆弱な経済を守るために金利を大幅に引き下げ、さらなる利下げを示唆している。.

スイス国立銀行（SNB）は、政策金利を0.5%に引き下げ、市場に衝撃を与えました。この水準は、スイスが8年間続いたマイナス金利政策を終了した2022年9月以来の水準です。.

一方、欧州中央銀行（ECB）も政策金利を0.25ポイント引き下げ、1年半ぶりの低水準とした。クリスティーヌ・ラガルドECBdent「今後の方向性は現時点で非常に明確だ」と述べ、今後の戦略を示した。利下げは2025年まで継続されると予想されており、関係者は1月と3月にも同様の措置を示唆している。.

通貨の混乱とスイスの不安

世界的な危機の際に安全資産とみなされることが多いスイスフランは、SNBにとって不安材料となっている。SNBのアントワーヌ・マルタン副dent、外的リスクがスイス経済にとって最大の脅威であると率直に述べた。.

SNBは、さらなる利下げ、通貨市場への介入、さらにはマイナス金利の復活など、フランを安定させるために必要なことは何でもする用意がある。.

スイス国立銀行（SNB）のマルティン・シュレーゲルdentは、トレーダーに対し、中央銀行の決意を試してはならないと警告した。「海外情勢が主なリスクだ」と述べ、トランプ大統領の復帰が為替投機の引き金となる可能性を指摘した。. 

スイスはオープンで安定した世界市場に依存しており、トランプ大統領の貿易政策による混乱はスイス経済に大きな打撃を与える可能性がある。.

ECBは経済への影響に備える

すでに経済成長の鈍化とインフレの低迷に直面しているECBは、今やさらに大きな問題、すなわちトランプ大統領の貿易政策に直面している。ECBは預金金利を25ベーシスポイント引き下げ、3%とした。これは6月以降3回連続の利下げとなり、合計100ベーシスポイントの利下げとなった。.

ラガルド総裁は、ECBが金融引き締め政策から脱却していくことを明確にした。同銀行の最新予測は暗い見通しを示している。2025年のユーロ圏の成長率は、当初の1.3%から1.1%に下方修正された。.

インフレ率は2.3％で停滞しており、中央銀行の目標である2％をさらに下回るリスクがある。ABNアムロ銀行のエコノミストらは、 表現し 、その影響を相殺するために、さらに緩和的な金融政策が実施されると予測している。

投資家たちは、ECBの金利が2025年後半までに1.75%まで下がる可能性があると見ている。しかし、それでも十分ではないと考える人もいる。.

世界的なドミノ効果

トランプ大統領の脅威から自国の経済を守る取り組みは、欧州だけではない。カナダ中央銀行は今週、南隣国カナダからの関税引き上げへの懸念を理由に、予防的に政策金利を50ベーシスポイント引き下げた。.

ブラジルは、自国の財政難とBRICS諸国に対する米ドルへの挑戦を控えるようトランプ大統領が警告したことを受け、異なるアプローチを取り、通貨を安定させるために金利を100ベーシスポイント引き上げた。.

しかし、ECBには特有の課題がある。ユーロ圏の成長率は第3四半期に予想外に上昇したものの、最近のデータは、特にサービス部門でひび割れが生じていることを示している。製造業はすでに数ヶ月にわたって低迷している。.

イタリアのファビオ・パネッタ総裁とフランスのフランソワ・ビルロワドガロー総裁は経済成長を促すためより積極的な利下げを示唆したが、ドイツのヨアヒム・ナーゲル総裁は利下げの行き過ぎに警鐘を鳴らしている。.

投資家も政策立案者も、トランプ大統領が就任する1月20日が世界の金融システムに抜本的な変化をもたらす可能性があることを認識しており、ワシントンの動きを注視している。.

一方、米国のインフレ指標が予想通り発表されたことを受け、連邦準備制度理事会（FRB）も来週、これに追随して利下げに踏み切ると予想されている。トランプ大統領の政策が従来の常識に沿わないことを踏まえ、世界中の中央銀行は先手を打って動いている。.