トヨタ、90億ドルの米国関税打撃にもかかわらず、通期利益予想を303億ドルに引き上げ

トヨタは水曜日、3月期終了の会計年度の営業利益予想を3.4兆円（約303億ドル）に引き上げたと発表しました。これは以前の3.2兆円の予想を上回る水準です。

トヨタは、新しい米国の輸入関税が同社に1.45兆円の費用をもたらすと警告しながらも、四半期の業績に圧力がかかるものの、通期ではより強い結果を期待しているとして、この予想を行いました。

9月で終了した四半期において、トヨタは8,340億円の営業利益を報告し、これは8,631億円の予想を下回りました。同時に、収益は12.18兆円のアナリスト予想と比較して、12.38兆円（約810億ドル）に増加しました。

トヨタの同四半期の純利益は9,729億円で、同社は日本と北米での堅調な需要が、新たな貿易コストの下でも販売力を維持するのに役立ったと述べています。

「米国の関税の影響にもかかわらず、製品の競争力によって支えられた強い需要により、主に日本と北米で販売量が増加し、バリューチェーンの利益が拡大しました。」とトヨタは水曜日に述べています。

関税がトヨタの営業利益と米国市場に与える影響

第3四半期の営業利益の減少は、米国が4月に「相互的」関税を導入して以来、トヨタにとって2四半期連続の減少となりました。

7月の東京とワシントンの間の貿易合意により、当初提案されていた25%の関税は15%に引き下げられ、新しい税率は8月7日に発効しました。それでも、日本からの米国への自動車出荷は継続して減少しています。9月の輸出は前月の28.4%の減少に続き、24.2%減少しました。

Toyota は、輸入関税が米国関連の利益に対する最大の重荷であると述べています。日本では、為替変動とコスト増も収益を圧迫しました。トヨタは北米で広範な製造を行っていますが、米国の販売の約5分の1はまだ輸入車に依存しています。同社はこれらの輸入品に対する関税コストを吸収しており、顧客に転嫁していません。

Counterpoint ResearchのシニアディレクターであるLiz Lee氏は、「関税と為替の逆風が続くため、[現在の四半期]において収益性は圧力下にとどまると予想されますが、[3月期]以降に漸進的な改善が見られる可能性があります。」と述べました。Lee氏は、貿易コストが安定し、円安が進めば次の会計年度にいくつかの緩和をもたらす可能性があると付け加えましたが、電気自動車メーカーからの競争は課題として残り続けると指摘しました。「貿易コストが安定し、円安が進めば、次の会計年度に収益性は modestly（控えめに）回復する可能性がありますが、EV競争の激化は upside potential（上昇余地）を引き続き抑制し続けるでしょう。」と彼女は述べています。

ハイブリッド販売が成長を牽引する一方、バッテリーEVのラインアップは限定的

トヨタは電気化車両への注力を高めており、通期の上半期におけるすべてのトヨタおよびレクサスの販売の46.9%がそのカテゴリからのものでした。

これらの販売の大部分はハイブリッド電気自動車のものであり、特に北米と中国では、ハイブリッドシステムへの需要が依然として強いです。

しかし、トヨタは現在、完全なバッテリー駆動のEVのラインアップが限られています。Lee氏は、これが同社を、ヨーロッパと東南アジアで拡大している中国のEVメーカーからの競争により、よりさらけ出す可能性があることを指摘しました。

厳しいマージンにもかかわらず、トヨタ車への世界的な需要は安定して維持されています。同社は9月までの9ヶ月間で530万台の販売を報告し、前年同期比4.7%の増加となりました。この合計には、トヨタのレクサス高級ブランドが含まれます。