- 2024年第3四半期のグローバル債務は323兆ドルに達し、わずか9ヶ月間で12兆ドル増加し、現在のグローバル債務対GDP比率は326%となっています。
- 新興市場の債務残高は105兆ドルでGDPの245%を占め、保健や教育といった重要分野への支出余地がほとんど残されていません。
- 国有企業からの隠れた負債や財政リスクが債務危機を悪化させており、最悪の場合、グローバル公共債務はGDPの115%に達する可能性があります。
世界の債務は2024年第3四半期に323兆ドルという驚異的な金額に達しました。これは、年初の水準から12兆ドル多い金額です。
過去20年間で、世界の総債務は3倍になり、今日の数値がどのような意味を持つかを示しています。債務対GDP比率は326%で、パンデミック前の水準を超えており、減速の兆しは見られません。
新興市場はこの債務の105兆ドル、つまりGDPの245%を担っています。これらの水準は記録的なレベルに近く、経済は生存以外の優先事項に重点を置く余地が限られています。債務支払いは、健康、教育、インフラストラクチャに費やすべきお金を食い尽くしています。
貧しい国々、壊れたシステム
世界銀行のチーフエコノミストであるインデルミット・ギル氏によると、多国間機関は struggling な国々にとって唯一の生命線になりつつあります。「高度に負債を抱えた貧困国では、多国間開発銀行が最後の貸し手として機能しており、これは彼らが設計された役割ではありません」と彼は述べました。
彼は、金融システムがあまりにも壊れているため、生き残るために流入が切実に必要とされているときに、資金が貧しい経済から流出すると付け加えました。
状況は深刻です。IMFの過去の研究は、世界中の財政政策が高支出に偏っていることを強調しています。政府は、高齢化人口、医療、気候適応、軍事支出により多くの資金を割り当てる圧力を受けており、債務は引き続き増加しています。
地政学的緊張も助けになっておらず、防衛とエネルギー安全保障の要求が重なります。しかし、さらに悪いニュースがあります：債務予測は notoriously 間違っています。IMFの歴史的データによると、債務対GDP比率は通常、5年以内に予測を10ポイント上回ります。
したがって、現在行われている予測はどうでしょうか？それらを塩梅して受け取ってください。状況は紙面上のものよりも悪くなる可能性があります。実際、それはほとんど常にそうです。
この IMFの財政モニター 新しい「債務リスク」フレームワークを導入し、将来の債務結果のより良い画像を提供することを目指しています。ネタバレ：リスクは巨大です。状況が悪化した場合—成長の鈍化、財政政策の失敗、そして上昇する不確実性—世界の公的債務は3年以内にGDPの115%に達する可能性があります。
これは現在の見通しより20ポイント高い数値です。各国はまた、米国の政策不安定さによる波及効果といった世界的な要因にも圧迫されており、借入コストの管理がさらに困難になっています。
見えない負債の脅威
見えない負債、または未計上の負債は、公的財政を重くする別の問題です。30カ国以上を深く掘り下げた調査では、これらの負債の40%が国有企業やその他の財政リスクに起因していることが示されています。
平均して、これらの見えない負債はGDPの1%〜1.5%ですが、金融ストレス時には急増します。これは、すでに可視的な負債の管理に struggling な国々にとって、時限爆弾のようなものです。
ここでの真の衝撃的な点は、現在の財政調整が必要な水準に全く達していないことです。IMFによると、各国は6年間でGDPの平均1%の調整を目標としています。債務を安定させるには、財政政策をGDPの3.8%引き締める必要があります。
これは現在の計画のほぼ4倍です。中国や米国のような経済大国では、必要な努力はさらに大きくなります。しかし、小国とは異なり、それらはより多くの手段と選択肢を持っています。
債務を是正する真のコスト
債務の是正は安上がりではありません。公共投資を削減することが即効策のように思えても、それは長期的な成長見通しを悪化させます。逆に、社会給付を削減すると、脆弱な立場の人々が置き去りにされてしまいます。
IMFは は 成長に優しい施策に焦点を当てつつ、社会的セーフティネットを保護するバランスの取れたアプローチです。
先進経済圏は、給付プログラムの改革と課税システムの改善が期待されています。一方、新興市場は、税基盤の拡大と税務行政の改善によって歳入を増やす余地があります。しかし、彼らはまた、開発目標を支えるために公共投資を維持する必要もあります。
タイミングも重要です。漸進的な財政調整は痛みが少なく、経済への悪影響を制限しますが、急激な動きは大きな産出損失を引き起こす可能性があります——漸進的な措置よりも最大40%多くなります。それでも、高い債務苦境にある国々は時間的余裕がないかもしれません。直ちに危機を回避するために、調整を前倒しにする必要があります。
政府はまた、行動を正す必要があります。強力な財政ガバナンス、より良いリスク管理、透明性の高い債務統計は、信頼を再構築するために不可欠です。これらの措置がなければ、財政政策に対する公衆の信頼は継続的に侵食され続けます。
暗号通貨のニュースを読むだけでなく、それを理解しましょう。ニュースレターに登録してください。無料です。
免責事項。 ここに提供される情報は取引助言ではありません。 Cryptopolitan.com 当社は、このページに提供される情報に基づいて行われたいかなる投資に対しても責任を負いません。いかなる投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格を有する専門家への相談を強く推奨します。
Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
