シンセティックス・ステーブルコインsUSDがデペッグされ、0.90ドルを下回る

SynthetixのsUSDステーブルコインは、過去1ヶ月で2度目のデペッグを経験しています。今回は、資産担保型ステーブルコインは0.90ドルを下回り、安値は0.83ドル前後となりました。.

Synthetixが発行するsUSDステーブルコインは0.90ドルを下回り、安値は0.83ドル付近となっています。これは、過去1ヶ月で2度目のsUSDのペッグ解除となります。このステーブルコインは比較的小規模に発行されており、流通供給量はわずか3,030万枚です。. 

sUSDにとって、これは3月末以来2回目のペッグ解除となり、過去1ヶ月で合計3回のペッグ解除となりました。この資産は5年間の歴史があり、より深刻な危機を経験し、最安値は0.40ドルと、リスクの高いステーブルコインの仲間入りを果たしています。. 

2023年の弱気相場の間、sUSDの価格水準は比較的横ばいでしたが、市場のボラティリティが上昇した後、デペッグが再開されました。今回の出来事は、SynthetixがSNXトークンのステーキングを奨励することで、sUSDの供給量を1ヶ月で倍増させた後に発生しました。. 

sUSDステーブルコインの現在の供給量は、2021年に2億9,400万トークンをピークに供給量がピークに達した時点の約10%です。Synthetixは、供給量が最近1,500万トークンという最低水準に落ち込んだ後、sUSDの復活を試みています。. 

当時、ステーブルコインは0.92ドルから0.91ドルの安値まで下落し、Synthetixが介入してデペッグの理由を説明しなければなりませんでした。Synthetixによると、sUSDはまだ移行期にあり、デペッグが予想されるため、プロトコルは資産の安定化に向けて取り組むとのことです。. 

シンセティックスは資産の再建を目指す

sUSDの現在の拡張はSynthetix 420プールと連携しており、以前のSNXステーカーはより多くのトークンを預け入れ、受動的な収入を得ることができます。以前はSynthetixは DeFi プロトコルとして機能しており、トレーダーは債務を手動で管理する必要があり、清算につながることが多かったのです。. 

に対して750%の担保比率でsUSDを発行できました SNXの入金 つまり、7.50ドルのSNXごとに1sUSDが発行されていました。現在、420プールは、すべての入金トークンに基づいてsUSDを発行しており、担保比率を200%まで引き下げる予定です。来年には、sUSDを1ドルあたり数セントで迅速に購入できるメカニズムがなくなるため、ペッグ制のさらなる解除のリスクが高まります。 

sUSDは主に他の分散型取引所（DEX）を介してUSDTやUSDCと取引されるため、その効果は限定的である可能性があります。しかし、新しいミントモデルは、信頼性の高いステーブルコインを生成・維持するためのSynthetixのアプローチをテストするものです。.

420プールに入金したすべてのSNX保有者は、12ヶ月間にわたって債務が免除されます。早期退出にはペナルティが課されるため、現在のデペッグによってSNXステーキングが流出することはありません。. 

新しいプールにSNXをステークしたユーザーは、以前の債務が免除されるまで一定期間待つ必要があります。その間、預けられたSNXは500%の超過担保比率でsUSDの発行に使用されます。. 

現在、Synthetixは2021年の強気相場中に20億ドル以上までロックされていた価値を、わずか7,400万ドルしか回復していません。過去1ヶ月間のsUSD供給量の増加は、ステーブルコインの発行と利用が黄金期を迎えている時期に起こりました。しかしながら、暗号資産担保に依存する小規模プロジェクトは依然としてリスクが高い状況です。. 

ペッグ解除の報道後、SNXは0.63ドルで取引され、3ヶ月ぶりの安値付近となりました。SynthetixプロジェクトはRWAプロトコルの枠組みから外れ、受動的な収入を提供する担保付きステーブルコイン発行者として活動しています。Synthetixはトークン化されたRWAの発行において最も活発な機関の一つですが、そのトークンは、現在マインドシェアと取引の大部分を占めているONDOとOMに遅れをとっています。. 

このプロジェクトは、3,200万ドル以上の資金を保有するSynthetix DAOからも支援を受けています。DAO は 、100万USDC、73万1,000ドル相当のSNXトークン、そして残りを様々なステーブルコインやPEPEのようなミームトークンで保有するなど、多様なポートフォリオを保有しています。Synthetixは、2018年以降、複数の市場サイクルを乗り越えてきた、最も古い DeFi プロトコルの一つです。sUSDにとって、リスクは短期的なものかもしれませんが、プロトコル利用者は、暗号資産市場全体のボラティリティと相まって、今後ストレスの多い日々を経験する可能性があります。