SECの会合の不況を背景に、スポットイーサリアムETFが却下される

Reutersの最近の報告によると、米国証券取引委員会（SEC）は、イーサリアムETF（上場投資信託）のいくつかの申請を却下する準備ができているようです。最近の数週間、米国発行会社とSECとの会話は、否定的な結果に大きく傾いています。

VanEckやARK Investment Managementなどの市場の主要プレイヤー、および他の7つの発行会社は、SECがイーサリアムのスポット価格を追跡する提案を精査する中で、大きな障害に直面しています。

生産的な議論の欠如

ETF発行会社とSEC（米国証券取引委員会）の最近の対話は、発行会社の視点からは主に失望するものでした。これらの議論は、特に ビットコインスポットETFの承認に至った以前の会議で特徴づけられていた、エンゲージメントや詳細指向の質問を欠いていました。

匿名を希望した4人の関係者は、会合が一方向的であり、SECスタッフから提案に対して実質的なフィードバックがほとんど、あるいは全くなかったと説明しました。

SECのアプローチの変化は、暗号通貨に懐疑的なことで知られる同機関の議長、ギャリー・ジェンスラーの背景を考慮すると、特に注目すべきです。彼のリーダーシップの下、市場操作への懸念を理由に、スポットビットコインETFに対する長期的な抵抗が続いていました。

しかし、Grayscale Investmentsによる裁判所での成功した法的挑戦に続き、ビットコインスポットETFの承認により、状況は転換したように見えました。この過去の承認は、発行会社の間でイーサリアム製品が続くかもしれないという希望を呼び起こしました。

発行会社が、以前に承認されたビットコインおよびイーサリアム先物ベースのETFと一致するようにイーサリアムETFの提案を調整しようとしたにもかかわらず、SECスタッフは主に無反応でした。これにより、発行会社の間では、SECが最終的にこれらのイーサリアムスポットETF申請を拒否するという期待が高まりました。

市場への影響と継続的な取り組み

潜在的な拒否は、単なる手続上の後退ではなく、イーサリアムの市場パフォーマンスにも影を落としています。暗号通貨取引所OKXの社長であるHong Fangは、イーサリアムの価格は今年51%の増加を記録したビットコインと比較してパフォーマンスが劣っていると指摘しました。このパフォーマンスの劣位は、SECからの否定的な ruling への市場の期待によるものであり、イーサリアム価格に下方圧力をかけています。

予想される却下に対応して、一部の発行会社はSECへの追加開示を提出する意向を示しており、対話を継続し、SECの懸念に影響を与えている可能性のある懸念事項に対処することを目指しています。

これまでに開示された会合は、暗号通貨取引所のCoinbaseに関わるもので、Grayscaleのイーサリアム信託をETFに変換する入札に焦点を当てていました。これらの会合で提示された議論は、イーサリアム先物とスポット市場の高い相関性を強調し、ビットコインスポットETFの承認を勝ち取った論理を反映していました。

しかし、SEC内では、より確立されたビットコイン先物市場と比較して、イーサリアムの市場データの深さと品質に対する懐疑論が高止まっています。Bitwise Asset ManagementのチーフインベストメントオフィサーであるMatt Houganは、SECの躊躇は、市場の成熟度と安定性を検証するためのより包括的なデータを求める欲求に起因する可能性があるとの見解を示しました。

イーサリアムETFへの前進におけるSECの躊躇と継続的な不確実性は、ビットコインETFの提案が以前に直面したのと同様の、さらなる法的挑戦につながる可能性があります。業界の内部関係者は、承認にはさらなる訴訟または暗号通貨関連製品に対するSECの見解の大幅な変化が必要になることを認めつつ、希望と慎重さを保っています。