現物ビットコインETFの週次資金流入は少しがっかり

常に驚きに満ちた暗号通貨市場は、最近、もう一つの首をひねるような事態をもたらしました。先週、米国が長年待ち望まれた現物ビットコインETFを熱心に受け入れた際、暗号通貨投資製品への資金流入は10億ドルを超えました。印象的ですか？はい、しかし記録的なものではありません。

これらの米国現物ビットコインETFのデビューにより、投資シーンでは活気がありました。CoinSharesのレポートによると、先週の資金流入は約12億ドルに達しました。この数字は、2023年通年で記録された総22億ドルの資金流入の半分以下です。しかし、この一見すると巨大な数字は、2021年10月にProSharesのビットコイン戦略ETF（BITO）の発売と同時期に資金流入が約15億ドルに達した史上最高値には及びません。

ビットコインETFの資金流入：結果は様々

さらに深く掘り下げると、詳細はより微妙な picture を描き出します。Grayscaleのビットコイン信託（GBTC）は最近ETFに変身しましたが、先週は5億7900万ドルの純流出を経験しました。投資家は、競合他社と比較して1.5%という高い手数料構造について懐疑的であるようです。この懐疑心が、時間とともにGBTCからの投資の漸進的な流出につながっている可能性があります。

記録を打ち破ることはできませんでしたが、先週のETF資金流入は、取引高において画期的な成果を上げ、驚くべき175億ドルに達しました。CoinSharesのJames Butterfillは、これらの取引高が、特に活発な金曜日に信頼できる取引所の1日の取引高の90%を占めていたと強調しました。これは、典型的な2%から10%からの異常な急増です。

Bitwise、Fidelity、BlackRockのビットコインファンドが初期資金流入で首位を争いました。その魅力は、1月11日の現物ビットコインETF取引高45億ドルの半分を占めたGBTCの大幅な取引高をも上回りました。しかし、注目すべきは、米国の資金流入が、2021年から現物ビットコインETFが市場に出回っているカナダやヨーロッパを圧倒していたことです。

短期取引 vs 長期保有

ビットコインETFの初日取引活動の大部分は、短期的な性質のものであるようです。ETF.comのシニアアナリストであるSumit Royは、45億ドルの取引高に対して6億5500万ドルの初日純流動は「がっかりさせるもの」だと説明しました。彼は、現在のデータがすべての overnight 保有を完全に捉えていない可能性があるため、これらの取引の実際の影響はより高い可能性があると示唆しました。

一方、BlackRockのiSharesビットコイン信託（IBIT）は、発売以来興味深いパフォーマンスを示しており、ビットコイン自体を上回っています。ETF稼働以降ビットコインが10.2%下落したのに対し、IBITはわずかに少ない8.9%の下落を記録しました。この相対的なアウトパフォーマンスは、投資家の間で直接保有するビットコインよりもビットコインETFへの嗜好が高まっていることを示している可能性があります。

より広い文脈では、ビットコイン市場におけるこれらの最近の発展は、期待と現実の古典的なケースです。一方では、これらのETFの発売に伴う熱狂は明らかでしたが、実際の資金流入は大幅なものではありましたが、 hype に完全に届きませんでした。これは、暗号通貨のボラティリティの高い世界では、最も待ち望まれたイベントでさえ予測不可能な結果をもたらす可能性があることを思い出させます。

結論として、米国現物ビットコインETFの導入は暗号通貨投資にとって重要なマイルストーンでしたが、初期の資金流入は堅調であったものの、新たな記録を樹立するには至りませんでした。この状況は、暗号通貨市場の不確実性と、それを駆動する多様な投資家感情を浮き彫りにしています。この最初の興奮の波が収束するにつれて、これらのETFが長期的にどのように推移し、絶えず進化し続ける暗号通貨の状況において投資家の関心を維持できるかが注目されます。