SECの明確化書簡が暗号資産企業をサポート

米国証券取引委員会（SEC）は、金融業界規制当局（FINRA）宛てに送ったSECの明確化書簡を通じて、Coinbaseのようなカストディアルブローカーディーラーをサポートを示しました。

SECは、規制違反をめぐる論争や制裁の発動で暗号資産企業に圧力をかけていることで知られています。しかし、今回のケースは異なります。規制当局は、暗号資産ブローカーディーラーがどのような命令と条件の下でデジタル資産をスワップできるかを明確にするため、FINRAに書簡（SECの明確化書簡）を送りました。

ブローカーディーラーは、顧客に代わって資産の購入、販売、取引を許可されたライセンスを持つ企業です。しかし、 SECの書簡 FINRAの副社長、リスク監督・運用規制担当のKris Dailey氏宛ての書簡では、Coinbaseのようなブローカーディーラーが、規制に違反することなく、3つのステップのプロセスで顧客に代わって暗号資産をスワップできることが明確にされました。

規制に違反せずに暗号資産をスワップ

以前、ブローカーディーラーは顧客に代わって暗号資産をスワップできませんでした。顧客は取引を提出し、ブローカーディーラーに代わって取引所がカウンターパーティを見つけるのを待つ必要がありました。取引のマッチが見つかった後、ブローカーディーラーは実行する前に顧客から再度確認を得なければなりませんでした。

この煩雑なプロセスは簡素化されました。顧客が取引を承認すると、ブローカーディーラーのカストディアンがこれらの取引を実行し、その後顧客に通知します。書簡では、以前のプロセスとは異なり、顧客の取引注文と確認が別々に行われる場合、プロセスを一度に完了できることが明確にされています。

ステップ1 – 買い手と売り手はそれぞれの注文をATSに送信し、それぞれの注文がATSに提出されたことをそれぞれのカストディアンに通知し、ATSがマッチをカストディアンに通知した際に、注文の条件に従って取引決済を行うようそれぞれのカストディアンに指示します。

ステップ2 – ATSが注文をマッチング

ステップ3 – ATSはマッチした取引を買い手、売り手、およびそれぞれのカストディアンに通知し、カストディアンは条件付き指示を実行します。

この明確化は、ブローカーディーラーがSECの措置に対してより安全になるのを助け、顧客がサービスを選択する際により自信を持てるようになります。

しかし、ブローカーディーラーが顧客の取引を実行する際には、純資本25万ドルの準備金を保有することなど、他の条件も付随しています。

SECの明確化書簡への反応

SECの明確化書簡の試みにもかかわらず、米国法律事務所のCarlton Fieldsの弁護士であるDrew Hinkes氏は、まず第一に、どの暗号資産が取引に合法であるかをブローカーディーラーが確立するのは依然として困難であると述べています。

弁護士によると、ブローカーディーラーは、どの暗号資産が合法で、どの暗号資産が非合法であるかについて、依然として明確な答えを持っていません。

彼はまた、SECのRule 15c3-3を疑問視しました。この条項は、ブローカーディーラーが顧客の資産を物理的に保有する必要があると要求しています。

主に、SECが暗号資産取引の明確化に努めているにもかかわらず、その書簡は、米国の暗号資産における規制問題の橋渡しに依然として抜け穴があることを示しています。