スコット・ベセント財務相は円介入を擁護した後、60億ドルの国債買い戻しに着手する。

スコット・ベセント財務長官率いる財務省は、同長官が円相場に関する措置を擁護したことを受け、最大60億ドル相当の米国債を買い戻す準備を進めている。.

財務省は水曜日にこの計画を発表し、国債取引を円滑に継続させることが目的だと述べた。購入額は通常のおよそ3倍にあたる。スコット財務相は8月19日に、財務省が旧債を通常の少なくとも2倍の量購入する計画だと既に述べていた。.

財務省はまた、今後の買い戻し作戦はそれぞれ少なくとも40億ドル規模になると述べた。今週の買い戻しは、短期債に比べて取引量が少ない傾向にある10年債と20年債を対象とする。.

よると 、今回の大規模な買い入れは市場の流動性維持に役立つ一方、トレーダーたちは、2008年の金融危機以前の時期以来見られなかった水準にある利回りの伸びに、今回の措置がどのような影響を与えるかを注視している。

長期金利の上昇が続く中、財務省は国債購入を拡大している。

市場は財務省の意向に沿った動きを見せなかった。発表後も利回りは上昇を続け、長期債の利回りは一時5ベーシスポイント上昇した後、再び低下した。利回りの上昇は借入コストの増加につながることに留意すべきである。1ベーシスポイントは0.01パーセントに相当する。.

報道時点で10年債利回りは4.841%、20年債利回りは5.314%に達した。30年債利回りは約5ベーシスポイント上昇し、注目されていた5.3%の水準を突破した後、5.307%付近で落ち着いた。財務省による国債買い戻しは、木曜日の午後2時（東部時間）までの20分間に行われる。.

利回りを押し上げている要因はいくつかある。連邦債務は40兆ドルを超えた。関税やイランとの戦争はインフレ懸念を増幅させている。エネルギー価格も急騰しており、原油価格は水曜日に1バレル100ドルを突破した。米国債市場は世界最大かつ最も流動性の高い国債市場であるにもかかわらず、国債利回り曲線の長期部分では、短期部分に比べて取引が通常静かになる。.

財務省も国債発行を増やしている。今年の国債発行額は2025年比で11.8％増加し、公的債務残高は8.2％増の31兆8000億ドルに達した。インフレ懸念が無視できない状況となる中、投資家はより多くの国債を引き受けるよう求められている。.

イラン戦争がインフレを押し上げ、ケビン・ウォーシュはトランプ大統領からの圧力に直面

連邦準備制度理事会は、より深刻なインフレ状況への対応に追われている。イラン紛争の影響でエネルギー価格が高騰したため、今年初めには物価上昇率が加速した。.

年率換算のインフレ率は5月に3年ぶりの高水準に達した後、7月には3.4％に低下した。しかし、この低下後も前年同期比では0.7ポイント高く、その上昇の大部分はエネルギー価格の高騰によるものだった。.

ドナルド・トランプdent は水曜日、中間選挙前に原油価格が下落する可能性は低いと述べた。イランは「これ以上持ちこたえられない」と述べた後、トランプ氏はイランの指導者たちが「選挙に影響を与えようと必死になっている」と述べ、さらに「選挙直後には原油価格は急落するだろう」と予測した。

中東情勢の悪化を受け、ブレント原油は水曜日に7月以来初めて1バレル100ドルを突破した。エネルギー価格の高騰は、ホワイトハウスが反対の意向を示しているにもかかわらず、FRBに再び利上げを検討させる可能性がある。先週、ドナルド・トランプ氏はFRBは「賢明な判断を下し」、利下げすべきだと述べた。また、「TRON国は低金利を意味する」とも書いている。

連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長は5月に就任した。ウォーシュ議長は8月のジャクソンホール会議で、「物価安定を実現することがFRBの責務だ」と述べたものの、中央銀行が近いうちに利上げを行うかどうかについては明言を避けた。.

デュケイン・ファミリー・オフィスを率い、かつてスコット氏の指導者でもあったスタンレー・ドラッケンミラー氏は、ウォール・ストリート・ジャーナルの論説記事で財務省の今回の措置を批判した。スタンレー氏は次のように書いている。

「市場が財務省が価格を守ろうとしていると信じるようになると、金利の上昇はすべて政府の決意を試すものとなり、その試練を乗り越えるためには、政府の政策運営は拡大しなければならない。」

彼はさらにこう付け加えた。「物価をファンダメンタルズに反して守ろうとする政府は必ず負ける。唯一の違いは、政府が譲歩するまでにどれだけの費用をかけるかだ。」