ロシアのルーブルは引き続き弱体化しているが、BRICSは気にしていない

ロシアのルーブルが暴落している。数日のうちにドルに対して4%下落し、現在1ドルあたり90.6ルーブルという、 水準 5月末以来の弱さとなっている。モスクワにとって良い状況ではないが、BRICSの面々？彼らはこれについて眠れぬ夜を過ごすことはない。

ロシア中央銀行は、2024年7月に金利を200ベーシスポイント引き上げて18%に引き上げることでルーブルを支えようとした。これは、ロシアがウクライナに戦車を送り込んだ後にパニックになり20%に引き上げた以来、最高水準である。 

この動きはルーブルを支えるはずだったが、明らかに不十分だ。ロシア政府もまた、ルーブルのさらなる下落を防ぐために、企業が外貨収益を売却することを義務付けるなど、力強い手法を使用している。 

しかし、正直に言って、これは完全に確実な方法ではない。

ルーブルはインターバンク市場で1ドルあたり82.50まで上昇するという一時的な利益を見たかもしれないが、それはほとんど煙と鏡に過ぎない。ロシアに課せられた制裁により、ドルやユーロの取引は複雑な状況になっている。 

米国のおかげで、モスクワ証券取引所での取引は不可能となり、すべてが店頭取引市場へ押しやられた。これにより、取引空間は多様な価格と広大なスプレッドのカオスな状態となった。

ルーブルと元：一時的な勝利か？

興味深いことに、ルーブルは中国元に対して力を取り戻し、1.7%上昇して6月19日に11.26を記録した。これは2023年5月以来の強さである。この小さな勝利は主に元建ての輸出収益によるものである。 

しかし、プロムスヴィャズバンクの分析家は、特にロシア中央銀行が輸入による通貨需要に対応するために元貨の売却を減らすことを決定した場合、ルーブルは元貨に対してさらに上昇し続ける可能性があると考えています。 

ルーブルが元貨とこうした駆け引きをしている間、真の物語は背景にあります。モスクワ取引所のドルおよびユーロ取引禁止措置が、元貨取引にも悪影響を及ぼす可能性があります。 

現在、ロシアでの外国為替取引の過半数を元貨が占めています。元貨の状況が悪化すれば、それがより広範な市場に波及する可能性があります。 

そして、これらの上昇にもかかわらず、ルーブルは以前よりも依然として弱いため、これは決して勝利とは言えません。

BRICSとドル：不公平な戦い

長年、BRICS諸国は全能の米ドルを打倒しようと試みてきました。彼らは明日の世界がないかのように脱ドル化について語ってきました。しかし、グリーンバック（米ドル）はどこにも消えようとはしていません。 

を受け取る予定です。 昨日、私は報告しました、USDは依然として世界の外国為替準備金の58％を占めています。一方、2位に位置するユーロはわずか21％です。 

BRICS諸国は、新しい越境決済システムの創設や、国際貿易における現地通貨の使用促進によって、状況を変えようとしてきました。 

しかし、これらの動きはようやく始まったばかりで、規制や流動性問題など、多くの課題に直面しています。

そして忘れてはならないのは、BRICSの地元通貨による相互貿易という大きな夢が、ドルの王座を揺るがすほどではないということです。 

BRICS諸国間の現地通貨での貿易量は、ドルの支配力に実質的な影響を与えるにはまだ小さすぎます。実際、元貨やインド・ルピーなどの通貨はドルに対して下落しています。 

BRICSは依然としてドルの支配に対する深刻な脅威からは遠く離れていますが、決して遠くはありません。