エヌビディアに対する小売需要はついに薄れ始めており、それが株価を下落させている。

個人投資家はついにNVIDIAから撤退し始めており、その数字はそれを如実に示している。CNBCによると、ほんの数ヶ月前までこのAIチップ大手に数十億ドルを投じていた小規模トレーダーたちは、現在ではその動きを鈍らせているという。.

今週だけでも、株価の下落幅は大きく、8月28日には個人投資家が4億4,400万ドル相当の NVIDIA株を。火曜日にはその額は1億4,600万ドルにまで下落し、本稿執筆時点では文字通りわずか7,500万ドルにまで落ち込んでいました。

過去1ヶ月で、S&P 500が2%近く上昇しているにもかかわらず、NVIDIAの株価は5%以上下落しました。市場は崩壊しているわけではありませんが、NVIDIAの株価下落が市場を圧迫しています。.

ファクトセットのデータによると、同社は依然としてS&P 500の時価総額の7%以上を保有しており、同指数を構成する銘柄の中で最大のシェアを占めています。つまり、これは米国市場全体の重しとなっているのです。.

投資家は大幅な値上がり後、日々の購入を減らす

過去3年間で、NVIDIAの株価は1,150%急騰しました。この急成長は多くの個人投資家の資金を吸い上げましたが、その勢いは衰えつつあるようです。ゴールドマン・サックスは今週、NVIDIAへの月間流入額が約500億ドルに減少したと発表しました。これは、今年初めにはまだ流入していた1,400億ドルから大幅に減少したことになります。.

株価は下落局面にあるものの、2025年に向けては今のところ27%上昇しているものの、この傾向は正しい方向には向かっていない。個人投資家の資金は以前ほど活況ではなく、それが市場全体にとっての危険信号となりつつある。.

シティグループのアナリスト、アティフ・マリク氏 は 同社株は「tron上昇の後、一息つく」と予想しており、10月28日に開催されるGPUテクノロジーカンファレンスでのジェンセン・フアン氏の基調講演が次の起爆剤となる可能性があると指摘した。それまでは、Nvidiaは現状維持にとどまるか、あるいはさらに悪い状況に陥るかもしれない。

問題は米国の小売業の疲弊だけにとどまらない。NVIDIAは海外でも苦境に立たされている。中国のAIチップメーカーは、米国規制当局による高性能チップの輸出規制によって生じた空白を埋めている。.

かつてNVIDIAの中国における最大の顧客の一つであったアリババは、現在、独自のチップを製造している。同社の最新リリースは、以前の設計よりも柔軟性が高く、米国の技術に一切依存していないと報じられている。この変化はdentに起こったわけではない。中国政府はその差を埋めるために懸命に取り組んでおり、ウォール街の予想を上回るペースで進んでいる。.

トランプ大統領は輸出を承認したが、中国は企業に輸出を控えるよう指示した

ドナルド・dent 大統領が7月にNvidiaにH20チップの中国への輸出再開を許可した後も、事態は完全に正常に戻ったわけではない。.

数週間後、中国の規制当局はセキュリティリスクを理由に企業に対し購入を控えるよう指示した。NVIDIAは、そのようなリスクは存在しないと反論したが、被害は既に出ていた。中国における需要は凍りついた。.

現在、中国企業が参入している。上海に拠点を置くチップメーカーMetaXは7月に、H20の代替品を開発したと発表した。.

このチップは大容量メモリを搭載しており、一部のAIワークロードではNVIDIAを上回る性能を発揮するが、その消費電力はNVIDIAよりも多い。MetaXは水曜日、このチップの量産に移行すると発表した。.

同じ頃、北京に拠点を置くカンブリコン・テクノロジーズは、好調な第2四半期を終えたばかりだ。4月から6月にかけて、同社はSiyuan 590チップのtronな受注により、2億4,700万ドルの売上高を達成した。.

この急騰によりカンブリコンの株価は急騰し、同社は投資家に対し冷静になるよう警告せざるを得なくなった。木曜日、カンブリコンは注意を促す声明を発表した。.

それでも金曜日の売りは止まらず、株価は6%下落したが、時価総額は依然として870億ドルを超えている。アナリストは、受注が tracに推移すれば、売上高はまもなく2億6170万ドルに達すると予想している。.