オッペンハイマー、iPhone販売の低迷とAIイノベーションへの懸念を理由にアップルの評価を引き下げ

アップルは苦境に立たされている。オッペンハイマーは、売上低迷を受け、アップルの投資判断を「アウトパフォーム」から「パフォーム」に引き下げた。 その理由は、この巨大テクノロジー企業が、競争の激しいAI市場への適応に苦戦しているためだ。 

証券 は 、今後1年から1年半のiPhone販売が低迷すると見込んでいるため、目標株価250ドルを撤回した。オッペンハイマー証券が懸念しているのは、AI分野におけるイノベーションの不足と中国市場での苦戦だ。実際、中国におけるiPhone出荷台数は前四半期に25%減少した。 

オッペンハイマー氏は、 「これにより、市場シェアは前年比で19％から15％に低下した」と述べた。 同社はまた、アップルのこの地域での事業拡大は、地元のAndroidメーカーとの競争によって制限されるだろうと付け加えた。

同社はまた、アップルが近い将来にAI主導のアップグレードサイクルを開始できるかどうかについても疑問を呈した。 「Apple Intelligenceの段階的な展開、消費者向けの次世代AI『キラーアプリ』の欠如、および他の次世代AIモデルの機能の急速な向上を考慮すると、2026年度にかけてiPhoneの買い替えサイクルは予想よりも遅くなると予想される」と述べた。

アップルの株価は下落すると予想される

オッペンハイマーは、2026年度の1株当たり利益予想を4%下方修正し、7.95ドルとした。これは、平均予想の8.23ドルを下回る。同社は現在、Appleの2026年度の売上高を4,380億ドルと予想しており、これは従来の4,560億ドルという予想を下回る。. 

小売証券会社は、予想修正の主な理由は、2025年度～2026年度のiPhone販売予測の引き下げであると説明しました。2025年度のiPhone出荷成長率の予測は5%から2%に引き下げられました。また、2026年度の成長見通しは2%のままです。.

アナリストのマーティン・ヤン氏は、アップルはiPhoneの売り上げに影響する2つの主な問題、すなわち中国での競争の激化と、興味深いAIアプリの不足に取り組んでいると述べた。.

マーティン・ヤン氏も、Appleが自社のソフトウェアとサービスがハードウェアとどのように異なるのかを示すことに苦労しているのではないかと懸念を表明している。彼はこの推計を、Apple Intelligenceの展開の遅れ、生成AI向けのコンシューマー向けアプリケーションの不足、そして他のAIモデルの能力の急速な向上に基づいている。. 

一方、本日、このテクノロジー大手の株価は早朝取引で低水準を維持した。オッペンハイマーによる投資判断引き下げを受け、株価は1.5%下落した。. 

しかし、ほとんどのアナリストは依然としてAppleの株価が上昇すると考えています。48人のアナリストのうち32人が、Apple株の買い、またはtronの買いを推奨しています。. 

アップルの株価は現在、来年度の予想利益の29.2倍で評価されています。これは過去10年間の平均である20.4倍を大きく上回っています。オッペンハイマーは、アップルの株価上昇余地は現時点でほとんどなく、高値を説明するのは難しいと主張しています。.

アップルは収益の伸びが鈍化すると予想されている - その理由は？

Appleとその競合であるSamsungとGoogleは、地位向上のためにスマートフォンの売上を伸ばすためにAI機能に頼ってきました。Appleが最新のiPhoneを発売した当時、これらの機能は搭載されていませんでした。また、一部のAIサービスは特定の地域ではまだ提供されていません。これは収益の減少を意味します。. 

報道によると、今月、BBCなどの報道機関がAppleのAI要約ツールが誤った見出しを作成していると報じたことで、AppleはAIに問題を抱えていた。その後、AppleはOSからこのツールを削除した。.

アップル株を保有するエイゴン・アセット・マネジメントの投資マネージャー、ジェーン・ヘップバーン・スコット氏は、「AIは新たな技術革新であり、アップルの携帯電話の機能が遅れていることが、同社の競争力が弱まり、市場シェアを失った主な理由だ」と述べた。

さらに、中国政府は国内の消費を促進するため、スマートフォン購入を支援するための資金を支給しています。しかし、これらの補助金は800ドル未満の低価格帯から中価格帯のスマートフォンのみを対象としており、ハイエンドのiPhoneは対象外です。当然、iPhoneの販売台数は減少するでしょう。.

さらに、Appleは中国ではiPhone 16にAI機能を追加できません。中国政府は、企業がそのような製品を発売する前に許可を得ることを義務付けているため、AppleはAI機能の導入に向けて中国企業との契約を模索しています。.

それだけではありません。Appleは主要なスマートフォン市場で苦境に立たされています。インドネシアは、自国のコンテンツ規制によりiPhoneの販売を禁止しています。Appleはインドネシアの製造業に10億ドルの投資を提案しましたが、インドネシア政府は、この金額ではデバイスの材料の40%を現地調達するという規制を満たすには不十分だと述べています。.