OPECプラスが新たな生産目標の達成に苦戦する中、原油は供給不足のまま

OPECプラスは、世界の石油需要の増加に対応するため増産すると発表したが、生産量は伸びていない。4月以降、主要産油国8カ国は段階的に増産を進めており、9月までに3月比で日量250万バレルの増加を目指している。.

しかし、ロイター通信によると、データは増産が不可能であることを示している。一部の国は増産できない。また、過去数ヶ月間の規則違反により減産を命じられている国もある。いずれにせよ、結果として市場は逼迫し、価格は下がるどころか上昇している。.

同グループの内部懲罰制度も生産ペースを鈍化させている。イラクと ロシアは 以前に生産量を上限を超えていたため、生産量を減らしている。カザフスタンはすでにフル稼働している。予定されている増産にもかかわらず、原油先物価格は今のところ下落していない。それどころか、ブレント原油は4月の1バレル58ドルから8月には68ドルに上昇した。

他国が生産を抑制したり生産能力を低下させたりするなか、サウジは生産を増加

サウジアラビアがほとんどの作業を行った。4月から6月にかけて、8つの産油国は96万バレル/日の増産を約束した。現在も実施されている生産抑制をtracと、実際の増産目標は73万バレル/日だった。しかし、実際の増産量はわずか54万バレル/日にとどまり、その70%はサウジアラビアだけで賄われた。.

3月から6月にかけて、輸出量はわずか46万バレル/日増加した。国際エネルギー機関（IEA）によると、世界の需要は同じ期間に100万バレル/日も急増した。つまり、需要の伸びが供給の伸びを上回ったということだ。.

Vortexaによると、サウジアラビアの輸出量だけでも3月から6月にかけて63万1000バレル増加した一方、ロシア、イラク、カザフスタン、クウェート、オマーンからの輸出量は減少した。リヤドは6月の割当量を超過したものの、超過分は国内外で貯蔵されたとしている。.

中国の需要も 、この問題を理解する上で重要な要素の一つだ。中国は原油の備蓄を進めている。国際エネルギー機関（IEA）によると、中国の原油在庫は第2四半期に8200万バレル増加し、これは日量約90万バレルに相当する。

製油所はフル稼働している。中東の発電所は夏季に発電のために石油を多く燃焼しており、そのため原油は現地で消費されている。こうした需要圧力は、スポット価格が長期契約価格よりも高い理由を説明する一因となっておりtracこれは逆ザヤと呼ばれる市場構造である。エナジー・アスペクツのアナリスト、リチャード・プライス氏 述べた、「市場は依然として即時供給が逼迫している」

在庫不足と輸出の低迷が圧迫要因となっている

石油市場は依然として燃料不足に陥っています。過去3年間、OECD諸国の在庫は回復していません。5月時点で、欧州の在庫は3億9,400万バレルで、過去5年間の平均を9%近く下回っています。.

6月の米国の商業用原油在庫は4億1900万バレルで、これも5年間の基準値を下回った。OPECプラス関係者は、この低い在庫量は、グループ内の対立にもかかわらず、依然として原油の供給不足を示していると述べている。.

夏の需要は地元の原油在庫を枯渇させる要因にもなります。湾岸諸国の生産者は、国内の冷房需要の増加に対応するため、暑い時期には輸出量を減らす傾向があります。そのため、たとえ生産量がわずかに増えたとしても、それを出荷する能力が損なわれます。.

ロシア も状況を悪化させている。エネルギーインフラへの攻撃により、生産量を増やすことが困難になっている。一方、生産能力が限られている他の加盟国は、OPECプラスの月例会合で依然として生産枠の引き上げを求めている。これは、今すぐに生産枠を使えるからではなく、将来的に生産量を拡大したり、将来の減産と引き換えに生産量を増やす余地を残しておきたいからだ。

制裁措置はまだ解除されていない。イラク、ロシア、そして以前に過剰生産したその他の国々は、依然として生産制限を受けている。これらの制限は月間20万バレルから50万バレルの範囲で、少なくとも来年6月まで継続される。.

8月3日、OPECプラスは9月の追加増産を承認しました。OPECプラス8カ国は現在、生産量を日量3,236万バレルに引き上げることを目指しています。3月時点では、この数字は日量3,080万バレルでした。しかし、期待は低いままです。.