AI急増によりMorgan StanleyがASMLをアップグレード

Morgan Stanleyは、人工知能（AI）と周期的な回復によって牽引される半導体業界の好転を指摘し、ASML Holding NVを「Equal-weight」から「Overweight」にアップグレードしました。

同銀行は、オランダのチップ設備メーカーの目標株価を€600から€950に引き上げ、最後の終値から潜在的に20%の上昇余地を示唆しました。アップグレード後、ASMLの株式は月曜日に急騰しました。

UBS Group AGおよびArete Researchのレポートによると、米国の多国籍投資銀行および金融サービス企業であるMorgan Stanleyは、1ヶ月以内にASMLの株式をアップグレードした企業のうち第3位を獲得しました。

強力なサポートシステムに続き、9月22日付のレポートによると、ASMLの株価は最大3.7%増加し、9月2日の安値と比較して今年最高の記録である33%の増加を示しました。 

その劇的な成功の結果、ASMLは ヨーロッパで最大の この月、上場企業としての地位を固めました。これは、その評価額が€3220億（$3790億）に急騰し、ソフトウェア企業のSAP SEや高級ブランドのLVMHを上回った後でした。

ASMLの強力なサポートシステムは、その株価を史上最高レベルに引き上げることを約束しています

Morgan StanleyのEquity Research AnalystであるNigel van Putten氏と、同社のManaging Director兼Senior Equity AnalystであるLee Simpson氏がこのトピックについてコメントしました。彼らのノートでは、2027年まで続くいくつかの成長機会を強調し、ASMLを「overweight」評価にアップグレードした決定を例として挙げました。

アナリストはまた、論理およびメモリチップメーカーの進歩がASMLのビジネスを強化し、同社を今後2年間の収益 positioning すると予測しました。

一方、オランダの半導体大手のアップグレードは急速に進んでおり、AI需要による収益拡大の機会を確保する上で、先進半導体装置メーカーが苦戦していることが報じられている。

ちょうどその頃、3人のアナリストによるアップグレードは、Oracle CorporationなどのAIコンピューティングリソースの主要サプライヤーからの好材料発表と重なって行われた。

一方、最近行われたNvidiaによるIntel Corporationへの50億ドルの投資により、苦境に立たされていた米国の半導体メーカーは安定を取り戻した。特にIntelはASMLの重要な顧客であり、今年資本支出を削減している。

アナリストたちは、オランダの半導体大手の株価上昇が、近い将来、歴史上最高水準に達する可能性があると予測している。この見解は、14日間の相対力指数（RSI）が70を超えた直後に示され、株価が過大評価されている可能性を示唆している。 

これにより個人の間で議論が巻き起こった。これに対応し、同社は実際のレポートが10月15日に公開される可能性があると発表した。

貿易関連の不確実性を受け、ASMLのCEOが成長予測を変更 

2026年に売上が大幅に増加すると予測した後、ASMLのCEOクリストフ・フケ氏は、貿易紛争や市場における世界的緊張などの障害を理由に予測を変更した。

10月の以前の予測で、フケ氏は2026年が、特に半導体業界およびASMLにとって成長の年になると投資家を説得していた。しかし、同社が第2四半期の結果を発表した後、この見通しはより慎重なものとなった。

予測の急激な変化について説明するため、CEOはマクロ経済および地政学的イベントにより不確実性が増し続けていると述べた。したがって、フケ氏によれば、2026年の成長に備えつつあるものの、これを確定することはできないという。

これらの不確実性を受け、7月16日付の報道によると、オランダ企業の株価は11%下落し630.70ユーロまで急落した。これは1月27日以来、単一日で最大の下落となった。特に、これはASMLが下落を経験した初めての事例ではない。過去数年間で、同社は約1400億ユーロ（1550億ドル相当）の総損失を記録している。 

同時に、ASMLはAppleのスマートフォンやNvidiaのAIアクセラレータ用チップを生産するための必須の先進リソグラフィ装置を持つ唯一の半導体メーカーである。このため、同社は昨年、米国と中国という2つの最大市場の間で、両国の関係悪化により厳しい立場に立たされた。