Lido、ステーキング保有者stETHホルダーにプロトコル決定への発言権を与える「デュアル・ガバナンス」計画を発表

主要なEthereumの流動性ステーキングプラットフォームであるLidoは、プロトコルの進化における次の段階となる「デュアル・ガバナンス」メカニズムの提案を公開した。Lido DAOのコントリビューターは5月8日、この取り組みが長年の歳月をかけて作られたものであると説明する概要提案を公開した。

提案を発表した投稿によると、デュアル・ガバナンスは、LidoにステーキングされたETH（stETH）保有者がLidoエコシステムのガバナンスに関与できる動的なメカニズムである。

Lido DAOはLidoエコシステムのガバナンスを担当しており、つまりネイティブのLDOトークンを保有する者だけがプロトコルへの変更について投票できる。これは、プロトコルにとって不可欠な存在でありながら、自分たちにも影響を与える決定に発言権を持たないETHステーカーを疎外してきた。

デュアル・ガバナンスは、stETHホルダーがLidoのDAOガバナンスに関するいかなる動議に対しても、満足できない場合に積極的に異議を唱えることを可能にすることで、この状況を変える。そのような状況では、新しいメカニズムにより、stETHトークンをLidoから引き出すという脅しを交渉の材料として使用し、Lido DAOに決定の再考を迫ることが可能になる。

プロトコルは、提案されたガバナンスモデルを、プロトコルのステークホルダー間の対立を緩和する方法として説明している。この提案に関する作業は2022年までさかのぼって行われており、当時のLidoのリード開発者であるSam Kozinは、デュアル・ガバナンス・プロセスはすべての参加者間のインセンティブを調整することに尽きると指摘した。

Lidoデュアル・ガバナンス・メカニズムの解説

一方、正式にはLido Improvement Proposal（LIP）28として知られるデュアル・ガバナンス提案は、それがどのように機能するかを詳細に説明している。投稿によると、このモデルは、Lid DAOのガバナンス動議と実行の間にタイムロック契約を導入し、タイムロックはエスクローに接続されている。

stETHホルダーが支持しない動議がある場合、彼らはstETH、wstETH、およびstETH引き出しNFTを特定のエスクロー契約に預けることで、プロトコルからの退出意向を伝えることができる。

契約に預けられた資金が最初の閾値に達すると、タイムロックの期間が預けられた金額に比例して延長され始める。ロックされた資金が2番目の閾値に達すると、レージ・クイット（怒りによる退出）メカニズムがトリガーされ、ステーカーがstETHをETHに引き出すまで、デュアル・ガバナンス下のいかなる動議の実行もブロックされる。

最初の閾値について、Lido DAOは、Ethereum上のLidoの総ロック価値（TVL）の1%を提案している。一方、2番目の閾値は現在、Ethereum上のLido TVLの10%に設定されている。モデルをトリガーするために必要な割合を超えて、提案には、どのステップも実行される前に必要な最小または最大時間や日数などのパラメータも含まれている。

例えば、デュアル・ガバナンス下で提案されたものは、実行前に最低3日間存在しなければならない。一方、動的タイムロックの最小期間は、ロックされたstETHのシェアが最初の閾値を超えている限り5日間である。

EthereumのステークホルダーがLidoの提案を称賛、LDOの価値上昇

同時に、この提案は、Ethereum上のプロトコルのガバナンスリスクを軽減することで、LidoとEthereumにとって大きな一歩であると信じるEthereumコミュニティの多くから肯定的な反応を集めている。LidoはEthereum上で2番目に大きなDeFiプロトコルであり、主にEthereum上に214億8,000万ドルのTVL（総預け金）を有している。

Flashbots戦略責任者のHasu氏によれば、この提案はLidoにとって過去最も重要なアップグレードである。Ethereum開発者のTim Beiko氏も、実装日の未定にもかかわらず、Lidoチームに提案を祝意を表明した。

Lidoのアップグレードが予定されている中、そのネイティブトークンであるLDOも過去7日間で19%以上の上昇を含む大幅な好調を示している。直近24時間で8.66%上昇し、1.02ドルで取引されている。しかし、年初来では依然として43.31%下落している。