JPモルガンのアナリストらは、ステーブルコインの1兆ドル規模の予測を再び否定し、市場の成長は暗号通貨業界全体と同水準を維持すると主張した。
同銀行は、ステーブルコイン市場の成長は暗号通貨セクター全体のパフォーマンスと密接に絡み合っているため、dentして見ることはできないと主張し、2028年までに1兆ドルの市場規模に達するとの期待は楽観的すぎると警告した。
水曜日に発表された報告書によると、ステーブルコイン市場は今年に入って約1,000億ドル増加し、3,000億ドルを超えた。増加分の大部分は、 TetherのUSDT とCircleのUSDCという2つの主要コインによるものだという。USDTの供給量は約480億ドル、USDCは約340億ドル増加した。
この動きは、世界で最も資金調達が活発な市場の一つであるインドにおいて、JPモルガンがコタック・マヒンドラ・キャピタルからトップの座を奪い、5年ぶりにインドの株式公開で首位の座を取り戻したことを受けて起こった。.
ブルームバーグがまとめたデータによると、ウォール街の同行の市場シェアは、2025年に5370億ルピー（60億ドル）の株式発行を行うと見込まれ、前年比でほぼ倍増し11%を超えた。通信会社バーティ・エアテルやインディゴを運営するインターグローブ・アビエーションなど、今年最大級のブロック取引における株式売却の助言を行ったことで、順位は4つ上昇した。.
「市場の拡大を待つのではなく、かなり前から投資をしてきました」と、JPモルガン・インディアの株式資本市場責任者、アビナブ・バーティ氏は述べた。同行は投資銀行部門の規模を拡大し、インドにおけるグローバル企業の中でも最大級の規模にまで成長させた。記録的な取引件数の急増は今後数年間続く可能性が高いとバーティ氏は述べた。.
JPモルガンは、ステーブルコインの需要は取引ニーズに左右されると述べた
JPモルガンは、ステーブルコインの成長はより広範な仮想通貨市場の動きと密接に関連していると主張している。同行は、過去にはビットコイン（BTC）と イーサリアム（ETH）の価格高騰時に市場の成長が急上昇し、デジタル資産の減速時に成長が鈍化したと説明した。同行は7月の報告書で、ステーブルコインの需要は主に取引ニーズによって牽引されていると指摘していた。これらのトークンは、 cash または担保 DeFi ほか、仮想通貨関連企業が未使用の資本を保有するためにも利用されている。当時、デリバティブ取引所は約200億ドル相当のステーブルコインを供給しており、供給増加の主要因となっていた。
当時のレポートでは、「ステーブルコイン市場は今後数年間、暗号通貨全体の時価総額とほぼ同水準で成長を続ける可能性が高く、2028年までに5000億ドルから6000億ドルに達する可能性があるが、これは最も楽観的な2兆ドルから4兆ドルという予想をはるかに下回る」と付け加えている。
一方、シティは、ステーブルコイン市場が通常の状況下では2030年までに1.9兆ドルに拡大し、上昇シナリオでは4兆ドルに達する可能性があると依然として予想している。これはスタンダード・チャータードの2028年の予測2兆ドルを大きく上回る。
JPモルガンは機関投資家向けにJPMコインを導入した。
JPモルガンはまた、スmaticコインの決済利用拡大は、流通速度の向上によって高い残高の必要性が減るため、必ずしも時価総額の拡大にはつながらないと警告している。むしろ、決済利用の拡大はステーブルコインの取引頻度を高めるとJPモルガンは予測している。USDTの流通速度が約50%であることから、10兆ドル規模のクロスボーダー決済を支えるために必要なステーブルコインはわずか2,000億ドルにとどまるとJPモルガンは試算している。
現在、多くの銀行がステーブルコインに関心を示し、トークン化された預金の導入を検討している。11月には、JPモルガンが傘下のKinexysを通じて、 Ethereum2ネットワーク Coinbase。同社は、この取り組みによって、仮想通貨ネイティブ企業と従来型企業の両方が、より迅速かつ効率的に資金を送金できるようになると主張した。さらに、SWIFTの実験のようなブロックチェーン関連の取り組みは、銀行が国際送金における地位を維持するのに役立ち、機関決済におけるステーブルコインの利用を制限する可能性があると論じた。
同社のアナリストらはまた、デジタルユーロやデジタル人民元を含むCBDCの取り組みは、国境を越えた機関投資家向けの規制された支払いオプションを提供することで、民間のステーブルコインと競合する可能性があると指摘した。
アナリストらは、「総じて、今後数年間、ステーブルコインは暗号資産市場全体とほぼ同程度の成長を続けると予想しています。決済におけるステーブルコインの利用増加は、必ずしも必要なステーブルコインの在庫が大幅に増加することを意味するものではありません」と説明しています。
さらに、機関投資家による支払いをターゲットとしたブロックチェーンプロジェクトは、民間発行のステーブルコインを犠牲にして、無記名トークン化された預金を利用することで銀行を強化できると主張した。
