Lido DAOのステーキング支配力は、イーサリアムの分散化に対する静かなる脅威なのか？

コインベースの暗号資産取引所は、イーサリアム（ETH）のステーキングにおいて第2位の規模を誇ることで、独自の地位を築いています。Dune Analyticsのデータは、Dragonflyのデータサイエンティストであるhildobbyによって綿密に分析され、コインベースが現在387万3000枚のステーキングされたETHを保有しており、これは総ステーキングETHの14.1%に相当することが明らかになりました。

この展開は、主にLido DAOによるETHステーキングにおける支配力の増大によって推進されている、ネットワークの中央集権化に関する懸念が高まる中で進行しています。しかし、すべてのステーキングされたETHの3分の1以上を支配するLido DAOは、この分野でのコインベースの進歩を依然として上回る存在感を示し続けています。

さらに、ETHステーキング分野の他の主要プレイヤーも注目されており、バイナンスとクレーケン取引所はそれぞれ4.2%と3.0%の市場シェアを確保しています。 

さらに、Figmentのステーキングサービスも4.9%の市場シェアを維持しています。直近6か月間で、コインベースはETHステーキング活動において大幅な44%の増加を経験しました。興味深いことに、この急増はイーサリアムのシャングハイアップグレードの実施後の期間と一致しています。

Lido DAOの支配力に伴う中央集権化への懸念

シャングハイアップグレードがステーキングされたETHの減少を引き起こすかもしれないという当初の懸念とは対照的に、このアップグレードは実際にはステーカーの信頼を強化しました。その結果、イーサリアムネットワークは4月のアップグレード実施以来、純増で784万ETHの流入を見ており、総ステーキングETHは2742万ETHに達し、現在流通しているETHの22.81%を占めるに至っています。

しかし、ETHステーキング市場におけるLidoの影響力は、ネットワークの中央集権化に関する懸念を助長しています。プルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスモデルの枠組みにおいて、より多くのステーキングされたETHは、ガバナンスプロセスにおけるより大きな投票権を意味します。データは、Lidoが支配的な880万ETHのステーキングを保有し、ETHステーキング市場の32.11%を構成していることを示しています。さらに、Lidoは過去6か月間でステーキング活動が55%増加しました。

Lidoの現在のガバナンスシステムはLDOに基づいており、LDO保有者のみが提案に対する投票権を持っています。その結果、LDO保有者は、stETH保有者が共有していないプロトコルに対する一定の制御力を握っています。例えば、LDO保有者が流動性ステーカーに悪影響を及ぼす可能性のある変更を提案した場合、問題が生じる可能性があります。

CoinGeckoのデータによると、LidoのDAOトークンは現在、時価総額が約13億8000万ドルで、取引されるトークンの中で33番目に人気があります。一方、そのsETHは時価総額が約141億ドルで、 最も広く取引されているトークンの7番目に位置しています。

報告時点では、ETHの価格は1,597.44ドルで、過去24時間で1.44%下落しましたが、24時間の取引高は52.82%増加し、43億3500万ドルと評価されています。