政府が限界点に近づく中、投資家はフランス資産から逃げ出す

火曜日、フランソワ・バイルー首相が自身の予算案に対する信任投票を突然呼びかけたことでフランスの市場は暴落し、欧州中のトレーダーがフランス株を売り払った。.

CAC40指数は日中序盤に2%以上下落した後、やや持ち直し、約1.6%安で引けた。CNBCによると、この動きは、国内の主要野党3党が9月8日に予定されているバイルー氏の選挙を支持しないと発表したことを受けたもの。.

バイルー氏は、440億ユーロ（510億ドル）の歳出削減を含む新たな財政計画の成立を目指している。この動きは、フランスの defi赤字が2024年にGDP比5.8%に膨れ上がり、EUの目標である3%のほぼ2倍に達したことを受けて行われた。.

彼は福祉、年金支出、そして税率区分を2025年の水準で凍結したいとしており、さらに2つの祝日を廃止しようともしている。その反応は？議会全体で激しい反発が起こり、政権崩壊の可能性もある。.

バイルーの予算案は各方面からの反発を引き起こす

フランソワ・バイルー財務相は月曜日、記者団に対し、フランスは危機に瀕しており、「過剰債務」のリスクに直面していると警告した。バイルー氏は、債務が20年間で2兆ユーロ増加したと述べ、2008年の金融危機、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）、ロシア・ウクライナ戦争、インフレ、そしてトランプ大統領2期目における米国の関税措置の影響など、一連の世界的なショックが原因dent 。.

しかし、バイルーは支持を集めるどころか、全面的な反乱を引き起こした。社会党のピエール・ジュヴェ書記長は、Xサイトで、自らの党は信任決議案に反対票を投じると投稿した。彼は、政府は国民にも議会にも正当性がないと主張し、社会党は間もなく独自の予算案を提出するだろうと述べた。.

緑の党もバイルー氏への支持を拒否した。ジョルダン・バルデラ氏率いる極右政党「国民連合」も同様で、バルデラ氏は と述べた。あらゆる方面からの反発により、バイルー氏が信任投票を乗り切る現実的な道筋はもはやない。

フランスは既にこのような状況に陥っています。2024年、ミシェル・バルニエ政権は2025年度予算を採決なしで強行しようとした結果、崩壊しました。それ以来、政情不安は深刻化するばかりです。2024年7月の選挙では、どの政党も連立政権も過半数を獲得できず、膠着状態に陥りました。バイルー首相は事態の安定化を目指して介入しましたが、今回の予算案をめぐる賭けは、国をさらに深刻な危機へと引きずり込んでいます。.

市場の圧力が高まる中、投資家は影響に備える

市場は不確実性を嫌うが、バイルー氏はまさにその不確実性を山ほど与えた。UBSの欧州金利戦略責任者、ラインアウト・デ・ボック氏はCNBCの「Europe Early Edition」で、投票結果の発表は「サプライズ」だったと語った。「これは全く織り込まれておらず、今後数週間で大きな話題になる可能性がある」と警告した。ラインアウト氏は、フランスの defi赤字はユーロ圏で最大規模であり、支出削減が成功するかどうかは疑問だと指摘した。.

一方、イタリアとフランスの10年債利回り格差は9.8ベーシスポイントに縮小し、1999年以来の低水準となった。これは、2022年の利回り格差が180ベーシスポイントで、フランスがイタリアよりもはるかに安全と見られていた状況とは大きく異なる。現在、投資家は両国を政治的にリスクの高い国として見ている。.

ドイツ銀行のアナリストは火曜日、バイルー氏が投票で敗北した場合、エマニュエル・マクロンdent は新たな首相の任命を試みる可能性があると指摘した。しかし、次の首相が予算案を可決できなければ、それも何の解決にもならない。マクロン大統領は早期の総選挙を命じる可能性もあるが、前回の総選挙もまた分裂的な混乱に終わり、事態がさら​​に悪化しないという保証はない。.

現在、国民連合は世論調査でリードしている。しかし、財政 defi悪化、景気減速、そして彼らの提案する削減策がほぼすべての人々の怒りを買っている状況では、過半数を確保できるかどうかは不透明だ。.

バイルー氏は、削減が唯一の選択肢だと主張し、議論は「街頭での衝突や罵詈雑言ではなく、議会で」行われるべきだと述べている。しかし、2週間以内に奇跡を起こさない限り、彼の政権は終わりを迎え、フランスは誰も予断を許さないような新たな選挙に向かうことになるかもしれない。.