コインベースの株価ラリーを後押しする要因

Google Financeのデータによると、コインベースの株価は月曜日の取引セッション中に5.9%急騰しました。これは、取引ボリュームの急増と機関投資家からの新たな資金流入により、ビットコインやその他の暗号通貨の価格が上昇したためです。

すべての暗号資産の総市場価値は2.5%上昇し、3.86兆ドルとなりました。これは、ビットコインが11万3,000ドルを回復し、イーサリアムがほぼ3%上昇したことで牽引されました。

その他のニュースとして、ブラックロックは約2億600万ドルのイーサリアムと3,800万ドルのビットコインをコインベースプライムに預け、取引所での機関投資家の積極的なポジショニングを示しました。SEC委員のヘスター・ピアース氏は、米国が「デジタル資産にとってより建設的な時代」に入っていると述べました。一方、連邦準備制度理事会は利下げサイクルを再開し、これはトレーダーが長年暗号通貨やそれに関連する株式などのリスク資産への食欲増大と関連付けてきたものです。

過去12ヶ月間で、コインベースの株価は5%以上の値動きを59回記録し、JPモルガンとゴールドマン・サックスの分析家に投資家にそのボラティリティの大きさを思い出させました。7日前、強制的な売り注文の波が暗号通貨市場を襲い、市場総価値から約770億ドルが消え、17億ドルのレバレッジポジションが清算され、40万人以上のトレーダーに影響を与えた際、株価は2.8%下落しました。ビットコインはその暴落中に重要なサポートレベルを割り込み、他のコインやセクターに関連する株価を引き下げました。

クリプト市場への投資家復帰でコインベースが上昇

現在の価格動向は、コインベースがクリプト市場とどのように密接に連動しているかを示しています。ビットコインが揺らぎ始めた瞬間、Cryptopolitanの報告によれば、セクターに関連するほぼすべての株式が一斉に下落しました。本日の上昇は、1月以来28.4%の上昇を維持しているものの、1株あたり330.23ドルで取引されており、これは2025年7月に記録された52週高値の419.78ドルから21.3%低い水準です。

2021年4月のIPO時にコインベースの株式に1,000ドルを投資していた投資家は、現在約1,006ドルの資産を保有しています。

同時に、ビットコイン・オプション市場でも大きな変化が起きています。ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が、コインベースのDeribitプラットフォームを抜き、これらの契約の最大取引場となりました。金曜日の満期後、IBITに関連するオプションの未決済残高は約380億ドルで、Deribitの320億ドルを上回りました。Deribitは2016年に設立され、長年この取引を支配していましたが、IBITオプションの取引が始まったのは昨年11月なので、これは非常に大きな出来事です。

IBITは840億ドルの資産を保有し、現在最大のビットコインETFであり、そのオプションの急速な成長は、より多くの流動性とより多くの資金流入というフィードバックループを構築しています。

XBTO Tradingのシニアトレーダー、ジョージ・マンデス氏は、ウォール街のプレイヤーの参入が「巨額の資本と取引の専門知識」をもたらし、流動性を深め、スプレッドを縮小すると述べています。また、伝統的な投資家がビットコインを通貨やゴールドと比較検討することで、ボラティリティのボラティリティを「抑制」し、より小さな値動きのドアを開けると付け加えました。

ジョージ・マンドレス氏も、流動性が米国で完全に吸収されるわけではないと述べています。「規制された伝統的な金融（TradFi）製品を中心に据えたエコシステムと、より高いリスクを許容する参加者のための革新を引き続き推進するオフショアおよびDeFi拠点のエコシステムという、2つの並行するエコシステムが形成されると予想しています」と彼は述べています。