ブルームバーグによると、ヘッジファンドは今週、円に対して大幅に反対に賭けており、日曜日の参議院選挙の数日前に11億ドル以上の空売りポジションを抱えている。.
対通貨の先物・オプションtracは約12,606件成立し、3月以来初のネットでの弱気ポジションとなった。.
焦点は、伊藤茂首相shib自由民主党が崩壊を回避できるかどうかだ。自民党は既に衆議院で少数派となっている。.
現在、世論調査は、参議院選挙でも与党の支持率が再び低迷する可能性が高いことを示唆している。与党がさらに議席を失った場合、投資家は財政面での混乱を予想している。経済政策の管理が困難になる可能性があり、トレーダーはまさにそれを見越してポジションを取っている。.
債券利回りの上昇でトレーダーはさらなる損失に備える
ウェルズ・ファーゴの為替ストラテジスト、アループ・チャタジー氏は、「自民党が敗北すれば、野党が消費税減税を推進していることから財政支出が拡大する可能性があり、財政defiと長期国債の下落につながる」と述べた。チャタジー氏のチームは、野党が政権を握れば円は1ドル＝150円まで下落する可能性があると見ている。金曜日時点で円は1ドル＝148.80円で取引されていた。
MUFGのストラテジストも同様の警告を発し、投票前に円を空売りするようトレーダーに助言した。このメッセージは現実のものとなった。トレーダーは、円が今年前半に10%上昇した後、7月に3%近く下落するのを目の当たりにしてきた。この上昇は、トランプ大統領の貿易戦争が激化した際のドル安と関連していたが、今や市場のムードは一変している。.
債券市場のボラティリティによって状況はさらに悪化している。10年国債の利回りは1.6%に達し、2008年以来の高水準となった。20年国債と30年国債も1999年以来の高水準にある。利回りの上昇は財政不安への直接的な反応であり、円への圧力をさらに強めている。.
TDセキュリティーズのジャヤティ・バラドワジ氏とアレックス・ルー氏は、この内訳を次のように説明した。「ドルに対する円のロングポジションは、限界に達しており、脆弱な状況にあるように見えました。円は短期的には引き続き圧力にさらされると予想しています。」彼らだけではありません。.
オプション取引業者はリスクが増大するにつれてバイアスを反転させる
オプション市場のトレーダーは、すでにさらなる下落に備えている。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の中央指値注文板（CLTB）のデータによると、7月11日には、円安で利益が出るドル／円のコールオプションがプットオプションの2倍以上買われていた。この比率は、市場の動きがどこへ向かっているかを示している。.
一方、茂氏の政党は cash 給付で支持獲得を目指しており、野党は消費税減税を目指している。どちらの政策も財政をさらに悪化させる可能性がある。どちらかの計画が実行されれば、 defi赤字は拡大するだろう。短期債利回りの急上昇を考えると、投資家は既に確信しているようだ。.
今週、円は4月以来の安値に下落し、懸念が高まった。短期オプションtracも対ドルで純損益がマイナスに転じ、これは約1年ぶりのことだ。このようなシグナルは通常、投資家がさらなる痛みに備えようとしていることを意味する。.
最も驚くべき変化の一つは、世界の準備金の動向です。今年第1四半期、外貨準備運用担当者は円からスイスフランへと大量の資金を移動しました。これは異例の事態であり、円が安全通貨としての信頼をいかに失っているかを示しています。この移動は、日本の貿易 defi拡大と経済成長の鈍化によって引き起こされました。.
一部のアナリストは依然として、選挙結果が好転すれば円は小幅上昇する可能性があると見ている。みずほ証券の大森氏は、自民党が過半数を維持すれば円は1ドル＝144円程度まで上昇する可能性があると指摘した。しかし、誰もそれを当てにしていない。.
8月1日の期限に注目が集まっている。トランプ大統領と日本政府高官による関税交渉が期限までに進展しなければ、事態はさらに悪化する可能性がある。貿易交渉は数ヶ月にわたり、ほとんど進展がないまま長引いている。何らかの動きがない限り、円の見通しは混沌としたままだろう。トレーダーたちは結果を待つつもりはない。彼らは既にこの先どうなるか見定めているのだ。.
