グローバル企業は地政学的および経済的な混乱により3,200億ドルの損失を被りました

2017年以来、グローバル企業は管理の悪さとは無関係に、過酷な3,200億ドルの利益損失を被ってきました。

これは、経済ショックと政治的不安定性が絶えず衝突する世界でビジネスを行うためのコストです。

EY-Parthenonによる研究によると、年間収益が10億ドルを超える上場企業のほぼ3,500社が、激しい市場変動の年に利益を失いました。大規模なインフレから戦争、市場の暴落に至るまで、その影響は世界経済の隅々まで及んでいます。

EY-Parthenonの英国マクロおよび地政学戦略担当であるMats Persson氏は、容易なお金と安定した地政学環境の時代は終わったと述べています。

「長年にわたる安価なお金と相対的な地政学的安定の後、貿易緊張からグローバルな紛争に至るまでのマクロシフトの波により、政府政策やグローバルイベントが価値と利益に与える影響は、過去数十年で最も大きくなっています」と彼は述べています。

中国の企業が最も大きな打撃を受け、他の企業は持ちこたえました

レポートによると、調査対象企業の約25%が過去3年間で利益率を5%以上失いました。この損害は、利息、税金、減価償却、無形資産の償却前の利益（EBITDA）を使用して測定されました。

その下落は突然起きたわけではありません。わずか3年で、グローバル市場は急激なインフレ、ウクライナでのロシアの戦争、英国のギルト市場の崩壊、イスラエル・ハマス紛争、そして2024年のDonald Trumpのホワイトハウス復帰によって揺さぶられました。

その間、FTSE 100の市場価値の変動の40%が、主要な地政学的または経済的イベントが発生したまさにその日に起こりました。収益基準を満たした833社の中国企業のうち、40%が深刻な利益被害を受けました。

合計の打撃は730億ドルに達しました。損失の大部分は、内部およびグローバルな圧力の両方に晒されていた不動産、鉄鋼、建設セクターから来ました。

英国への被害は比較的軽微でしたが、それは免疫があったわけではありません。分析対象となった英国企業はわずか100社で、そのうち14社が損失を計上しました。これら企業のEBITDA（税引前利息・税金・償却費差引利益）の減少額は3年間で合計25億ドルに達しました。中国ほど劇的ではありませんでしたが、これらの打撃は、混沌とした時期においても比較的小さな市場ですら収益性を維持することがいかに困難であったかを浮き彫りにしました。

それでも、いくつかの企業は混乱にもかかわらず成長する方法を見つけました。しかし、そのリストは短いです。研究によると、2014年にトップクォータイルのEBITDAマージンを維持していたグローバル企業のうち、10社に1社しか2024年までにそのマージンを維持できませんでした。生存だけでは不十分です。支配を維持するには、完全な見直しが不可欠です。

英国では、ファッションチェーンのNext、化学メーカーのCroda、鉱業会社のRio Tinto、エンジニアリング会社のSpiraxなど、いくつかの名前が際立って前進しました。

アメリカでは、Caterpillar、UPS、Pfizer、Merck、Johnson & Johnsonが、それぞれのセクター平均を上回る収益を達成することに成功しました。

EY-ParthenonのPersson氏は、これらの企業がどのようにして他の企業を上回ったかを説明し、「マージンを保護または達成できた企業は、ポートフォリオの多様化、コストベースの管理、さまざまな政策変更の特定と理解、そして異なる世界を反映したガバナンスの更新に成功しました」と述べています。