6,700億ドルの売却後も外国人バイヤーは日本に戻ってくる

円の急反発が市場を揺るがしてから1年、日本株は安定を取り戻している。日銀のガイダンス明確化、企業改革、そして米国との関税合意の緩和が、株価を支えている。.

日本の株式市場は、トレーダーが安価な円資金を活用してより収益性の高い海外資産を取得するキャリートレード手法の大幅な逆転を含む、2度の激しい下落に耐えてきた。.

2024年8月5日、日本銀行による予想外の利上げにより、日本の主要株価指数は約12%下落し、6700億ドル以上の株式時価総額が失われた。 ブルームバーグ。

今回の株価上昇は、昨年7月の失敗に終わった急騰とよく似ているが、投資家は日銀のより明確なメッセージ、着実な企業改革、そして より緩和された米国の関税合意。

「市場が上昇するには、はるかに安定した環境になっているようだ」と、英国で日本株調査会社を率いるペルハム・スミザーズ氏は述べた。「これまで感じられなかったほど、更なる利上げの余地があると思う」

米雇用統計の弱さを受けて円が上昇し、日本株は下落

円の変動は続いている。先週金曜日の米国雇用統計が予想を下回ったことを受け、円は対ドルで約2%上昇した。月曜日は、景気減速への新たな懸念から、東証株価指数と日経平均株価は1%強下落した。火曜日の東京時間午前8時25分時点で、円は1ドル＝146.75円付近で推移している。.

円が1か月で10％急騰し、8月の暴落がさらにひどかった昨年と比べると、今週の変動は穏やかだ。.

日銀のより明確なコミュニケーションが功を奏した。昨年7月、日銀が予想外の15bpの利上げを実施したことで円高が加速し、多くのトレーダーがレバレッジポジションの反転を余儀なくされた。.

これに応じて、理事会は現在、すべての料金会議の前に少なくとも 1 人のメンバーが演説を行い、記者会見を行うことを義務付けています。.

1月に25bp引き上げられ、ほぼ20年ぶりの大幅な利上げとなった0.5%への直近の利上げに先立ち、氷見野良三副総裁は10日早く利上げを示唆し、その後、上田一男総裁がこれを公式に承認しました。この利上げ規模にもかかわらず、市場参加者は調整する時間があり、銀行株の上昇が翌週の幅広い株価上昇を支えました。.

「昨夏の混乱にもかかわらず、日銀が1月に再び利上げを決定したことで、利上げ路線が今後も続くことが明らかになった」と、三菱UFJアセットマネジメントのチーフファンドマネージャー、小口正之氏は述べた。「 今後の利上げシナリオを」。

スミザーズ氏によると、日本株は昨夏の急落と貿易摩擦に関連した4月の急落から回復し、回復力を高めているという。「2度のフラッシュクラッシュで、一部のホットマネーが手放されました」と同氏は指摘する。「今、市場にいるのは日本株を信頼している人たちです。」

改革と自社株買いに惹かれる外国人投資家

こうした自信の多くは、記録的な自社株買いに惹かれた外国人投資家と、ガバナンス改革によって隠れた価値が解き放たれるだろうという期待から生まれている。.

M&Gインベストメンツの日本株投資ディレクター、サニー・ロモ氏は、「ガバナンス改革と株主還元はピークを迎えるどころか、新たな高みに達している」と述べた。同氏はさらに、世界の投資家が米国以外の投資先への分散投資を模索する中で、株価上昇の余地がさらに広がっていることを示していると付け加えた。.

現地戦略家は日本国内の成長機会もdent。

選挙での敗北を受けて、野党から消費税引き下げを求める新たな圧力が高まっており、消費者向け産業やその他の国内向け産業を支援する可能性がある。.

ゴールドマン・サックス・ジャパンとバンク・オブ・アメリカ証券のアナリストは、関税上限を15％とする関税協定を指摘し、東証株価指数と日経平均株価の短期目標を引き上げた。.

しかし、それはすべて、貿易による変動の中で円が安定しているかどうかにかかっている。.