連邦準備制度理事会（FRB）の主要インフレ tracは9月に予想以上に低下し、来週の政策決定会合を前に利下げ観測にさらなる圧力がかかっている。
商務省は金曜日、食品とエネルギーを除いたコアPCEが前月比0.2％、前年比2.8％上昇したと発表した。
この年間成長率は8月の2.9%から低下し、予想を0.1%ポイント下回りました。一方、月次成長率はダウ・ジョーンズ・コンセンサス予想とほぼ一致しました。
同時に、9月のPCE総合指数も0.3%上昇し、全体の年率も2.8%に上昇しました。これはアナリストの予想と一致しましたが、8月の値からは0.1%ポイント上昇しました。
これらの数字は経済分析局が出したもので、米政府閉鎖により数週間にわたり報告書の収集が中断された後、同局はようやく遅れていたデータを発表した。
金利決定を前にFRBの見解は分かれる
FRBは、 PCE価格指数、特にコア指数を主要な指標として用いています。当局者は、物価の長期的な方向性を予測するにはコア指数の方が適していると述べています。
この9月のデータは、水曜日に次回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合が終了する前に入手できる最後のインフレデータとなる。
市場トレーダーはFRBの次の動きを予想するのを待っていません。統計発表直後、株価は上昇し、先物市場は0.25ポイントの利下げをほぼ確実に織り込みました。しかし、FRBメンバー間の意見の相違は依然として大きくなっています。
FOMCのあるグループは、雇用市場の弱体化を食い止めるため、引き続き利下げを続けることを望んでいる。別のグループは、インフレが続く可能性があると考え、金融引き締めを維持したいと考えている。
雇用統計は様々な兆候を示しています。民間統計ではレイオフの増加が示されていますが、労働省のデータによると、先週の新規失業保険申請件数は減少しています。つまり、労働市場の状況は確かに混沌としています。
一方、消費者も現状に甘んじているわけではない。報告書には所得と支出の統計も含まれている。9月の個人所得は0.4%増で、予想を0.1ポイント上回った。一方、支出は0.3%増で、予想を0.1ポイント下回った。
価格上昇は商品、エネルギー、食品に打撃を与える
詳しく見ると、商品価格は月間で0.5%上昇しました。アナdent によると、ドナルド・トランプ大統領による関税は依然としてサプライチェーンに波及し、米国民が購入する物価を押し上げているとのことです。サービス部門はわずか0.2%の上昇にとどまり、緩やかな動きを示しました。
食品価格は0.4%上昇し、エネルギー価格は1.7%上昇しました。これは、これらのセクターの景気がまだ冷え込んでいないことを示しています。物価上昇にもかかわらず、人々の貯蓄額はほぼ横ばいです。個人貯蓄率は8月と同じ4.7%で横ばいでした。
消費者心理も持ち直している。金曜日に発表された別のレポートによると、ミシガン大学が発表した12月初旬の消費者信頼感指数は53.3となり、11月から4.5%上昇し、ウォール街の予想である52を上回った。
インフレ懸念も後退した。1年後のインフレ見通しは4.1%、5年後のインフレ見通しは3.2%に低下し、いずれも1月以来の低水準となった。
