中国国債は売り圧力により指標利回りが９カ月ぶりの高水準に上昇したことで１週間続いた下落から脱し、人民銀行が国債買い入れに回帰するとの見方が高まった。.
トレーダーらによると、週後半の反発は、中国人民銀行が1月に買い入れを停止した後、市場介入を再開する可能性があるとの見方が高まったことが背景にあるという。中国株の急騰により債券から資金が流出したことで、債券買い入れへの期待が高まっている。.
オーストラリア・ニュージーランド銀行（上海）のシニア中国エコノミスト、趙鵬星氏は、「人民銀行が債券取引を再開する可能性が高いとの議論により、債券市場は安定化している。おそらく5年債が対象になるだろう」と述べた。同氏は、債券購入は早ければ今月中にも始まる可能性があると述べた。.
人民銀行による債券購入の再開は、株式へのシフトにより相対的に低利回りの証券への需要が減少しているため、債券保有者の信頼感を強化する狙いがある。トレーダーは、人民銀行の行動。
10年国債利回りは25ベーシスポイント上昇
6月下旬以降の下落により、指標となる10年国債利回りは約25ベーシスポイント上昇し、先週末には低下した。先週初めには、投資信託の手数料変更案が債券への投資意欲を削ぐ可能性があるとの懸念が高まり、価格下落が加速した。.
昨年、当局はシステム流動性の微調整を図る追加的な手段として債券市場操作を導入した。中国人民銀行は5ヶ月連続で純購入を行った後、1月に停止した。人民銀行は通常、月次決算を翌月初めに発表する。証券時報は金曜日、アナリストのインタビューを引用し、購入再開への期待が高まっていると報じた。.
一部のエコノミストは、人民銀行（中央銀行）の対応準備に疑問を呈している。香港のINGバンクNVのグレーターチャイナ担当チーフエコノミスト、リン・ソン氏は、債券売りがさらに続く可能性があるため、人民銀行は政策を控える可能性があると述べた。ソン氏は、10年債利回りが現在の1.9%未満の水準と比較すると、2～3%のレンジに上昇したとしても「全く合理的」だと述べた。.
過去の事例は、投機がいかに的外れになり得るかを示している。ブルームバーグによると、6月には国有銀行による短期国債の購入が中国人民銀行の仕業ではないかとの噂が広がったが、その後の月次取引データはそれが事実ではないことを示した。
世界第2位の経済大国である中国がデフレ圧力から脱却できるとの期待から投資家が株式に資金をシフトしており、利回りは現在11月以来の高水準となっている。.
先週水曜日、中国30年国債の利回りは0.08％ポイント上昇し、2.21％となった。10年国債は3ベーシスポイント上昇し、1.82％となった。これは、ドナルド・トランプ米dent による4月の「解放記念日」関税発表の直前以来の高水準であり、この出来事は投資家による中国リスク資産からの撤退を促した。.
利回りが上昇すると債券価格は下落します。月曜日時点で、30年債利回りは約2.19%、10年債利回りは約1.87%です。.
8月の消費者物価下落にもかかわらず債券利回りは上昇
デフレtracを増していることを示唆する詳細を指摘した。2022年10月以降毎月下落していた工場出荷価格はtracしたが、コア消費者物価指数と素材などの川上セクターの生産者物価指数は上昇した。
バークレイズのアナリストは、無駄な過剰生産を削減しようとする中国政府の取り組みを例に挙げ、「反内閣の動きがデフレ圧力を和らげ始めている」と述べた。.
シティのアナリストは「短期的には多少の変動があったものの、年末にかけて消費者物価指数（CPI）は堅調に上昇し、生産者物価指数（PPI）は上流のリフレーションが続くと予想している」と述べた。.
中国はまた、世界的な長期国債の売り圧力の一翼を担っている。これは金価格、これは世界的なインフレと財政defiいる。「これは世界的な長期インフレ期待の高まりの兆候だ」と、GAMホールディングスのグループ最高経営責任者（CEO）であるアルバート・サポルタ氏は述べた。「30年国債の金利は世界中で上昇している」
