アルトコインETFは単なるマーケティング戦略？カナリー・キャピタルのPENGU ETF申請をめぐる論争

先週木曜日、米国を拠点とする資産運用会社Canary Capitalは、Pudgy Penguins NFTとPENGUトークンの両方を保有するように設計されたファンドであるCanary PENGU上場投資信託（ETF）の申請を証券取引委員会（SEC）に提出した。しかし、仮想通貨コミュニティでは、NFTプロジェクトのETFを上場することが実現可能かどうか疑問視されている。.

申請書によると、ETFの保有資産の80～95％はPENGUで構成され、5～15％はPudgy Penguins NFTに割り当てられるという。.

この 発表は 、パジーペンギンコミュニティ内のソーシャルメディアプラットフォーム上でたちまち話題を呼び、特にCanary Capitalのソーシャルメディアのプロフィール写真にパジーペンギンのNFTが使われていることから、今回の動きが正当な金融商品なのか、それとも単なるマーケティング戦略なのかという疑問が持ち上がった。

暗号通貨にはPudgy Penguin ETFが必要ですか?

PENGU ETFの発表後、トークン価格は当初10%近く上昇し、0.0075ドルとなりました。しかし、3月21日の営業時間終了時には0.0062ドルまで下落し、24時間で8.63%の下落となりました。同期間における取引量は1億3500万ドルに急増しましたが、トークンは上昇を維持できませんでした。.

$PenguのETFを眺めるゲンスラーpic.twitter.com/480QCYqqvc

— Flux (@0xflux_) 2025年3月20日

この申請は暗号通貨コミュニティでさまざまな反応を引き起こし、一部の投資家はETFは不要だと主張した。. 

「PENGUのETFなんて、最近見た中で一番馬鹿げた話だ。いわゆる『ゴーストチェーン』にさえETFは必要ないのに、ましてや誕生から6ヶ月も経っていないミームコインに必要だ。『団塊世代』がETHやSOLにすら興味がないのに、なぜPENGUなんてものに手を出そうとするんだ？」と、あるXユーザーは反論した。

ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏もこの申請に困惑し、「今週、グーグルで検索しなければならなかったETF申請はこれで2件目だ。パジーペンギンズ？ 」 とコメントした。

別の Ethereum アナリストは、自身の投稿でPENGUの価格チャートを共有し、過去4か月間のトークン価格の下落を示した。「漫画風のJPEG画像に基づいた資産のETFが4か月で90%も下落。なるほど、納得だ」と彼は述べた。

漫画のJPEG画像をベースにした資産のETFが4ヶ月で90%下落。なるほど、なるほど。 pic.twitter.com/pZu84jJx1v

— ₿rett (@brettmacro) 2025年3月21日

仮想通貨インフルエンサーのCryptoRexyは 、フォロワーに対し、PENGU ETFは「革新というより、注目を集めようとする行為のように見える」と 語った。

「PENGU ETFの申請はまさに『何が通用するか見てみよう』という意思表示だ。申請コストが低いことが申請殺到の理由だが、実際に承認されるかどうかは全く別の話だ」とCryptoRexyは主張した。

ETF 申請のハードルは低すぎるのでしょうか?

アルトコイン系暗号資産ETFの申請件数の急増により、企業がSECへの申請手続きを宣伝目的で悪用しているのではないかという疑問が生じている。トランプ政権下で、金融規制当局であるSECはデジタル通貨への支持を強めている。. 

研究者のジェイソン・チェン氏によると、S-1届出書の提出費用は比較的低いとのことだ。「唯一の必須条件は、米国で登録された金融会社であることと、S-1の作成に約10万ドルを費やすことだけです。それだけです」とチェン氏は3月7日の公開メモに記している。

今年初め、Canary CapitalはAXL-tracking ETFの申請も行ったが、一部のアナリストはこれを市場心理を操作しようとする試みだと見ていた。 「このニュースを受けてAXLの価格は急騰したが、正直に言って、ETFに値する水準には程遠い。Canary自体も設立からわずか6ヶ月のスタートアップ企業だ。このメディアの騒ぎのタイミングは操作の匂いがプンプンする」とChen氏は書いている。

カナリーキャピタルはアルトコインETFの拡大を推進

PENGU ETFは、カナリー・キャピタルが暗号資産ETFの申請に初めて取り組むものではありません。同社はここ数ヶ月、 Solana （SOL）、 XRP）、その他のデジタル資産に連動するファンドの提案を提出しています。いずれも規制当局の承認を受けていませんが、これらの申請は関連トークンの短期的な価格上昇と一致することがよくあります。.

約1週間前、カナリー・キャピタルは、 トランプ大統領関連の分散型金融（DeFiをトークン準備金に追加し、関連製品の開発を検討すると発表したわずか数日後に、SUI ETFの計画を公表した。  ）プラットフォームであるワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）が、SUI資産

このニュースを受けて、SUIの価格は2.43ドルまで急騰した。このトークンは過去1年間で41.96%上昇しているものの、 過去1ヶ月間では約27%下落している。