ユーロ圏で事業活動が停滞、ドイツとフランスでは縮小

信頼の低下と注文の減少に伴い、ユーロ圏の事業活動は4月に収縮領域に近づきつつある。新しい調査が示している。

3月以来ほとんど変化していないものの、この指標は単一通貨圏の主要経済国の企業が生産を控えたため、4ヶ月ぶりの最低水準に達した。

ドイツがフランスと共に、事業活動が縮小するゾーンに加わる

月初め以降、ユーロ圏での事業活動は、新規注文の急速な減少と growing な悲観論によって抑制されてきた。これはハンブルク商業銀行（HCOB）と金融情報・分析企業のS&P Globalが作成した暫定調査データによるものである。

製造業者が購入を縮小し続け、ビジネスセンチメントが2年以上で最低水準に達したにもかかわらず、4月の民間部門の生産は比較的安定していた。調査の著者はそのように指摘している。

製造業とサービス業の両方の活動性を測定する季節調整済みユーロ圏コンポジット購買担当者指数（PMI）は、3月の50.9から4月の50.1に低下し、50の閾値を上回る成長範囲にわずかに留まった。

報告書は、現在の水準が年第2四半期の初めに「事業活動の全般的に安定した状況」を示していると強調しつつ、最新の指標読み取り値が4ヶ月ぶりの最低水準であることを浮き彫りにしている。

欧州の経済大国であるドイツの事業活動は、前月に10ヶ月ぶりの高水準を記録した後、4月に過去4ヶ月間で初めて減少した。

ユーロ圏で2番目に大きな経済規模を持つフランスの経済は、3月と比較して事業活動の縮小が加速する中で、引き続き縮小傾向にある。

ユーロ圏の他の地域は成長を記録し続けたが、企業は生産拡大に消極的で、今月も新規注文をさらに減少させた。

「最新の新規ビジネスの減少は、年初来で最も顕著だった」と研究者らは述べ、さらに「製造業とサービス業の両方で縮小が見られた。新規輸出注文（ユーロ圏内輸出を含む）も減少した」と付け加えた。

関税に加え、4月はビジネス信頼の低下をもたらす

ドナルド・トランプ米大統領の新たな関税を巡る欧州と米国の貿易緊張の高まりの中で、経済見通しへの信頼は大幅に低下した。調査により、ユーロ圏のビジネスセンチメントは2022年11月以来の最低水準にあることが判明した。

「信頼の低下は、セクターと地理的なカバーの両方で広範だった。製造業とサービス業の各カテゴリで楽観性が低下した」と報告書は指摘し、この傾向がユーロ圏全体に広がっていることに言及している。

ユーロ圏の雇用も停滞し、製造業の雇用削減がサービスセクターでの緩やかな労働力増加を上回った。「ユーロ圏の最大の2つの経済国における雇用の継続的な減少は、他の地域での雇用創出を相殺した」と著者らはまた見出した。

一方、四半期の初めにはインフレ圧力が緩和し、投入コストと産出価格の上昇率は鈍化した。企業は引き続き購入や在庫を削減した。HCOBのチーフエコノミストであるサイラス・デ・ラ・ルビア氏は、「新規ビジネスのより急速な減少は、この弱さがしばらく続く可能性があることを示唆している」とコメントした。しかし、彼は「ドイツにおけるインフラへの財政支出増大と、欧州全体の防衛支出が増加すれば、最終的には製造業だけでなくサービスセクターにも恩恵をもたらすべきだ」と確信している。