今後の米国インフレデータに備えるべきでしょうか？

カウントダウンが始まりました。来週、米国は最新のインフレデータを発表し、市場の誰もが息を潜めています。インフレは常にホットな話題ですが、今ではさらにホットになっています。 

混合された数字を示すデータが数ヶ月続いた後、賭け金は高くなっています。では、米国のインフレで本当に何が起こっているのでしょうか？

6月には、年間3.0％に冷却されました。これは5月の3.3％からの下落です。確かに、それは大きな減少ではありませんが、それは正しい方向への一歩です。 

さらに興味深いのは、6月の月間レートが実際には-0.1％低下したことです。つまり、全体的に価格が上昇するのを止めただけでなく、少し下落したということです。これは小さな勝利ですが、この経済状況では、最も小さな勝利でさえ重要です。

インフレの内訳：何が変わり、何が変わらないか

分解してみましょう 番号。コアインフレ率—食品とエネルギーの激しい変動を除いたもの—は過去1年間で3.3％上昇しました。これは2021年4月以来、コアインフレの最小増加率です。 

なぜこれが重要なのでしょうか？ それは、価格を上昇させる潜在的な圧力が和らいでいることを意味する可能性があるからです。 

例えば、エネルギー価格はようやく落ち着きを見せています。6月のエネルギーインフレはわずか1％で、5月の3.7％から大幅に下落しました。 

これは何 caused したのでしょうか？ ガソリン価格の下落です。ガソリン価格は2.5％下落しました。給油所での痛みが少ないことは、常に良いニュースです。

一方、食品インフレは再び creeping up し始めています。5月の2.1％から6月の2.2％へ。それは大きなジャンプではありませんが、スーパーマーケットにいるときに気づくのに十分です。 

同時に、住宅と輸送のコストもようやく緩和されています。住宅インフレは5.4％から5.2％に低下し、輸送は10.5％から9.4％に低下しました。

連邦準備制度への注目が集まる

連邦準備制度は、経済成長を完全に窒息させることなくインフレを抑制する方法で頭を悩ませてきました。今、大きな質問は、年内に利下げを開始するかどうかです。 

インフレが冷却し、失業率が上昇し、雇用成長が鈍化している中、Fedは利下げによって経済に活力を取り戻すことを決定するかもしれません。

それはすべて、インフレと戦いながら経済を浮上させるためのちょうどよいバランスを見つけることです。

さて、8月2日の雇用統計について話しましょう。それは弱かったです—世界的な株式市場を暴落させるのに十分な弱さでした。投資家は神経質になっており、来週発表されるデータが、すでに緊張している市場にとっての転換点になる可能性があります。 

数字がインフレの再上昇を示した場合、それは別の売り込みラウンドを引き起こす可能性があります。誰もそれを望んでいませんが、それは現実的な可能性です。

利下げの話ですが、投資家はすでに賭けをしています。あのがっかりさせる雇用統計報告の後、多くの人が連邦準備制度（Fed）が利下げを行うとすぐに予測しました。私たちが話しているのは、大きな利下げです——例えば、年末までに1ポイントの引き下げなど。 

それは2024年のFedの最後の3回の会合の1回で0.5ポイントの利下げを意味します。現在の金利が5.25%から5.5%の間で23年ぶりの高水準にあることを考えると、これは大胆な予測です。

しかし、待ってください——これらの極端な予測の一部はすでに撤回されています。市場は予測不可能であり、Fedも同様です。投資家は希望を持っていますが、希望が常に報われるわけではありません。 

私たちが知っているのは、インフレ数が発表されたとき、誰もがその数字に釘付けになるということです。インフレが再び上昇し始めている兆候があれば、市場は根底から揺さぶられるでしょう。