日銀、12月の利上げを示唆、円は8ヶ月安を更新

日本銀行（日銀）は、日本円が8ヶ月ぶりの安値を付けたことを受け、12月にもさらなる利上げが行われる可能性について、これまでで最も強い示唆を行った。

中央銀行の会合の要約には、「政策金利をさらに正常化の方向へ進めるための条件がほぼ整った」と記されている。この示唆は、市場の大多数の予測と一致している。

会合中、9人の理事の一人が、政策金利の正常化に向けたさらなる措置を開始する可能性について言及した。この理事は、インフレを押し上げる要因に注意を払うことの重要性を強調しながら、この発言を行った。 

これらの発言は月曜日に公表された要約の一部であった。10月30日に終了した2日間の会合で、理事会は7対2の賛成多数で金利据え置きを決定した。

9人の理事は金利引き上げを支持している

今週公表された要約は、9人の理事会が、 a 利上げ が近づいているという考えに傾いていることを示している。この考えは、 日銀総裁の植田和男氏による最近の示唆と一致しており、同氏は 今後数ヶ月間の潜在的な措置を提案している。

このニュースを受け、日銀を追跡するアナリストのほぼ全員が、借入コストは1月までに増加すると予測している。この予測を踏まえ、人々の関心は、この予測が12月19日に行われるのか、それとも1月に行われるのかという点に移っている。 

要約の公表後、報告によると、円はドルに対して約153.80で取引されていた。これは先週、154.48の8ヶ月ぶりの安値を記録した後であった。 

一方、注目すべき点は、 日銀 が10月の会合で政策金利を0.5%に据え置いたことである。この決定は、2回目の dissenting vote（反対票）で引き上げを求められたにもかかわらず下された。 

先月、信頼できる情報源によって行われた調査では、日銀を監視している人の約半分が、中央銀行が12月に借入コストを引き上げると信じていることが分かった。一方で、これらの人のほぼ98%が、借入コストの増加は 遅くとも1月までに実施されると予測している。 

植田氏は、賃金変動への期待が金利に与える影響を指摘 

10月の金利据え置きに関する日銀の決定について、植田氏は、利上げは来月にも発生する可能性があると主張した。しかし、彼は この措置 が2026年の賃金変動への期待に応じて行われると述べた。

それでもなお、投資家が総裁からの強い発言を期待して売りを行ったため、円は弱含んだ。この 動きは、米財務長官スコット・ベッセンツ氏が、中央銀行が より迅速に 利上げを行う必要があると述べた最近の発言に続いたものである。

その間、多くの予測通り、銀行は短期政策金利を0.5%に据え置いた。すべての理事がこの決定に同意したわけではない。これらの理事の一人に、9月に金利を0.75%に引き上げるよう提案した理由を挙げて異議を唱えた高田肇氏と田村直樹氏が含まれる。

植田氏は、市場での認識が高まっており、利上げの条件が整いつあると付け加えた。彼は、日銀が基本的な予測を達成する可能性が「やや強まった」と述べた。

総裁はさらに、米国の関税上昇に対して企業が依然として賃金を引き上げるかどうかを判断するために、「もう少しデータ」を待つことを日銀が望んでいると説明した。

「来年の賃金交渉の最終結果を待つべきだと言っているわけではありません」と、記者団から12月の会合で利上げを検討するのに十分なデータがあるかどうかを問われた際、植田氏は語った。彼の議論に基づけば、銀行はこれらの交渉がどのように始まるかについて、より多くの情報を収集したいと考えている。