ブラックロックは、コーポレート・ジャーゴンで満たされた50ページの議決書を発表しました。これは、CEOのラリー・フィンク氏が2024年に3,700万ドルの報酬を得た理由を説明できませんでした。これはすべての株主の顔の前に突きつけられた数字であり、彼らは答えを得ていません。
- ブラックロックは2024年にラリー・フィンクCEOに3700万ドルを支払ったが、その金額がどのように決定されたのかを説明しなかった。
- 株主らは昨年、同社の報酬慣行に対して抗議を行い、取締役会から弱い対応を引き出した。
- 更新された報酬枠組みには曖昧な指標が追加されたものの、依然として透明性に欠け、明確な基準も示されていない。
Bloombergによると、投資家は昨年、同社の役員報酬計画に対する歴史的な反発の後、依然として怒っています。これはブラックロックがこれまで経験した中で最も積極的な抗議投票の一つでした。
報道によると その抗議は、トップ議決助言企業の1つである機関投資家サービス社（ISS）とグラスルイス＆コーポレーションが、投資家に対して会社の報酬に関する議案に反対投票するよう伝えた後に行われました。株主たちは聞き入れ、反撃し、強く打撃を与えました。
その後、報酬を担当する会社の取締役会委員会は損害管理を試みました。電話をかけ、会議を設定し、株主たちが最も腹を立てていたものを尋ねました。浮上したのは2つのことです：報酬決定がどのように行われるかの明確さの欠如、そして実際の条件なしで一度限りのボーナスの使用です。
ブラックロックは昨年の株主反乱後にほとんど変更しません
ノイズにもかかわらず、ほとんど何も変わりませんでした。ブラックロックは依然として、役員ボーナスの半分が財務パフォーマンスに依存していると主張しています。残りの半分は、「ビジネスの強さ」と「組織の強さ」とラベル付けされた曖昧な目標に分割されています。
会社は財務指標のリストを更新し、以前の7つの指標に1つの新しい指標を追加しました。これら8つは、以下の3つの緩やかな目標の下に分類されます：「株主価値の創造を促進する」、「有機的な収益成長を加速する」、「運用レバレッジを強化する」です。
しかし、それらはランク付けされていません。重みは割り当てられていません。株主は依然として、どの指標が最も重要かを知りません。ビジネス目標も改善していません。「変化する世界でリードする」などのフレーズや、買収の統合に関連する新しいタスクは、測定可能な目標というよりもモチベーションポスターのように聞こえます。
取締役会はラリーが期待を「大幅に上回った」と述べていますが、その期待はどこにも見つかりません。唯一の実際の数字は調整済み営業利益の23%成長ですが、
どの目標を上回ったのか、比較基準は何だったのかを説明していません。 ブラックロック そして、これは規模の経済によって自動的に恩恵を受ける会社なので、これらの数字は文脈なしではあまり意味を持ちません。非財務的な成果も同様です。この部分のプロキシは、誰かがパフォーマンスレビューにできるだけ多くの buzzwords を詰め込もうとしたように読めます。
他の企業との比較はほとんどありません。提供されているデータポイントは、ブラックロックの1年、3年、5年の総株主リターン、資産成長、そして伝統的な同業他社よりもまだ2倍高い株価収益率だけです。それだけです。
一度限りの報酬について、同社は2024年に与えられたものはないと述べました。しかし、それが現在の正式なポリシーなのか、それとも単なる一回限りの選択なのかを言及しなかったため、株主は来年何を期待すべきかまだ分かりません。
グラスルイスとISSは依然として報酬プロセスに問題があると見なしています
グラスルイスは、会社の更新を「適切（adequate）」であると述べました。これが実際に使用された言葉です。彼らは今年、報酬プランを支持しました—感銘を受けたからではなく、報酬の大部分が株式と将来のパフォーマンスに結びついているからです。
ISSも寛容ではなく、変更を「漸進的（incremental）」と呼びました。根本的な問題は残っています：ブラックロックは、意思決定がどのように行われるかを示すことなく、意思決定に自分たちで多くの余地を与えています。
裁量権は常に悪いわけではありません。マクロ経済的要因ではなくパフォーマンスにより指標が満たされた場合、悪い結果を防ぐことができます。
しかし、裁量権は推測を意味してはいけません。企業が基礎として数式を使用し、人間の判断を使用して結果を調整する中間点があります。これは株主が実際に推論を追跡できる場合にのみ機能しますが、現在、彼らはできません。
委員会は「株主のフィードバックを非常に真剣に受け止めています」と述べています。しかし、それが真実であれば、彼らはそれを証明するもう一つの機会を持っています。プライベートマーケット投資に関連するパフォーマンスに紐づく新しいインセンティブが追加されました。これは、プロセスが永遠にこのように不透明ではないことを投資家に示すための2回目のチャンスです。
現在でも、グラスルイスもISSも3,700万ドルの支払いを直接攻撃していません。ラリーがそれを値するかどうかを疑問視しているわけではありません。しかし、彼らはより良いプロセスとより多くの透明性を求めています。そして、それがここでの核心的な問題です。
現在でも、Glass LewisもISSも3700万ドルの報酬を直接攻撃していません。ラリーがそれを相応しいかどうかを疑問視しているわけではありません。しかし、彼らはより良いプロセスと透明性を求めています。そして、それがここでの核心的な問題です。
ブラックロック ウォールストリートの巨人であるだけでなく、今や暗号通貨の巨人でもあり、ビットコインの根本には常に透明性があります。では、世界最大の資産運用会社について、それは何を物語っているのでしょうか？
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
